- Los últimos datos publicados por Estadísticas de Canadá muestran que en junio de 2026 el superávit comercial de bienes de Canadá se amplió de 3.7 mil millones de dólares canadienses revisados en mayo a 3.86 mil millones de dólares canadienses, manteniendo un superávit comercial por cuarto mes consecutivo. El valor total de las exportaciones del mes aumentó un 0.4% intermensual hasta alcanzar un máximo histórico de 77 mil millones de dólares canadienses, registrando un crecimiento por quinto mes consecutivo; el valor total de las importaciones aumentó ligeramente un 0.2% hasta 73.6 mil millones de dólares canadienses, también alcanzando un récord histórico.
- El fuerte aumento en las exportaciones de metales preciosos se convirtió en el motor clave que sustentó la expansión general de las exportaciones. En junio, las exportaciones de productos minerales metálicos y no metálicos aumentaron significativamente un 16.5%, con un aumento del 27.9% en las exportaciones de oro no forjado, plata y metales del grupo del platino. El aumento en los envíos de oro al Reino Unido y el incremento en la compra de oro en custodia canadiense por parte de residentes extranjeros compensaron con éxito el lastre causado por la caída de los precios internacionales del petróleo crudo y productos refinados.
- En el lado de las importaciones, la fuerte demanda de infraestructura de inteligencia artificial impulsó un crecimiento intermensual del 11.7% en las importaciones de equipos electrónicos y eléctricos, con un aumento del 59.0% en las importaciones de procesadores de alto rendimiento y periféricos de computadoras para centros de datos. Como resultado, el superávit comercial de Canadá con Estados Unidos se redujo de 11 mil millones de dólares canadienses el mes anterior a 10 mil millones de dólares canadienses, mientras que el déficit comercial con países no estadounidenses se redujo a 6.1 mil millones de dólares canadienses.
La compra de oro como refugio impulsa exportaciones récord
En junio, las exportaciones de oro no forjado y metales preciosos aumentaron un 27.9% intermensual, elevando directamente el valor total de las exportaciones de Canadá a un máximo histórico de 77 mil millones de dólares canadienses. La creciente demanda de oro en el mercado británico y el cambio en la asignación de activos globales destacan la propiedad de refugio seguro del oro en un contexto de incertidumbre macroeconómica. Esta demanda estructural externa no solo sostiene la resiliencia del dólar canadiense (CAD), sino que también indica que el capital está fluyendo rápidamente hacia activos de refugio seguro.
La caída de los precios de la energía limita los ingresos de exportación tradicionales
La corrección en los precios internacionales del petróleo crudo provocó una disminución del 10.0% en las exportaciones de productos energéticos de Canadá en junio, con caídas del 11.1% y 16.9% en las exportaciones de petróleo crudo y productos refinados, respectivamente. Como país exportador tradicional de productos básicos, la presión sobre los ingresos energéticos refleja la falta de impulso en los precios del petróleo debido a la débil demanda global. Esto debilita el impulso de revalorización del sector energético tradicional, haciendo que el tipo de cambio del dólar canadiense frente al dólar estadounidense (USD/CAD) siga enfrentando presión a pesar del superávit comercial.
La construcción de centros de datos de IA impulsa la importación de bienes de capital
El valor de las importaciones de Canadá en junio alcanzó un máximo histórico de 73.6 mil millones de dólares canadienses, con un aumento significativo del 59.0% en las importaciones de computadoras y periféricos, principalmente debido a la fuerte demanda de procesadores para centros de datos en Estados Unidos. En la primera mitad de 2026, las importaciones de este tipo de equipos aumentaron un 36.7% interanual, reflejando que el gasto de capital en instalaciones de computación en la industria tecnológica se mantiene en un nivel alto. El flujo de capital intensivo hacia el campo de la IA indica que el mercado mantiene expectativas optimistas sobre el impulso a largo plazo de las ganancias del sector tecnológico.
Evolución del patrón comercial y ajuste del equilibrio bilateral
En cuanto a la estructura del comercio bilateral, el superávit comercial de Canadá con Estados Unidos se redujo de 11 mil millones de dólares canadienses en mayo a 10 mil millones de dólares canadienses, mientras que el déficit con países no estadounidenses se redujo a 6.1 mil millones de dólares canadienses. Las importaciones de productos de alta tecnología y la compra de oro por parte del Reino Unido impulsaron conjuntamente el reequilibrio comercial. El mercado considera que la expansión continua del superávit comercial fortalece la resiliencia económica, y la reevaluación de la política monetaria podría tender a ser cautelosa, manteniendo las expectativas de tasas de interés estables a corto plazo.
