Resumen principal:
- Barclays ha elevado sus previsiones de beneficios para el ejercicio fiscal 2026 de las empresas energéticas integradas europeas a un nivel 30% por encima del consenso del mercado, y se espera que los beneficios de la industria crezcan más del 40% secuencialmente en el primer trimestre.
- Las expectativas de ingresos netos para BP y Shell superan el consenso del mercado en un 44% y 37% respectivamente, convirtiéndose en los principales objetivos de la revaloración de beneficios.
- Aunque el índice Stoxx 600 subió un 0,7% el martes, el sector energético muestra un considerable potencial de rendimientos estructurales excedentes debido a los precios del petróleo y gas impulsados por las tensiones geopolíticas en Oriente Medio y los beneficios del refinado.
Debido a la agitación geopolítica en Oriente Medio y el endurecimiento continuo en la oferta del mercado de crudo, las perspectivas de beneficio de los gigantes energéticos integrados de Europa están enfrentando una significativa reevaluación por parte de Wall Street. El último informe de Barclays destaca que el conflicto en Irán ha acelerado el desequilibrio de oferta y demanda en el mercado global de crudo hacia una escasez sustancial, aumentando no solo los precios del petróleo de referencia, sino también mejorando significativamente los beneficios de refinado y los retornos comerciales.
Basado en estos cambios de variables macro, el equipo de análisis liderado por Lydia Rainforth de Barclays ha aumentado significativamente las previsiones financieras del sector energético europeo. El informe estima que los beneficios globales del sector para el primer trimestre de este año crecerán más del 40% en comparación con el trimestre anterior. A nivel de objetivos específicos, las últimas previsiones de Barclays para 2026 están un 30% por encima del consenso promedio de Wall Street. Entre ellas, las diferencias de previsión para BP y Shell son las más notables, superando el consenso en un 44% y 37% respectivamente, con Equinor de Noruega también a la cabeza.
En el ámbito de la negociación del mercado, con signos marginales de alivio en la situación, el índice Stoxx 600 logró un rebote diario del 0,7%, con el sector minero y financiero a la cabeza. Sin embargo, Barclays enfatiza que la valoración actual del sector energético sigue siendo inferior al promedio histórico a largo plazo. Dado que el punto de equilibrio de efectivo del sector se mantiene cerca de 41 dólares por barril, una vez se materialicen los sólidos datos de flujo de efectivo del primer trimestre, es altamente probable que el mercado ajuste al alza sus hipótesis de precios futuros, lo cual impulsará un incremento en la valoración de las acciones energéticas.
