La estabilización del crecimiento económico global: una intersección entre la inteligencia artificial y las tensiones geopolíticas
Recientemente, HSBC ha lanzado oficialmente el "Informe de Perspectivas Económicas Globales para 2026", proporcionando un análisis profundo de las trayectorias de crecimiento de los próximos dos años. El informe señala que se espera que el crecimiento económico global en 2025 registre un 2.8%, mientras que en 2026 podría desacelerarse ligeramente a un 2.7%, mostrando una tendencia de crecimiento estable en general. Fan Liming, economista jefe de HSBC Bank Global Research para Asia, indicó que, a pesar de que la fragmentación geopolítica y el crecimiento lento de la mano de obra representan desafíos estructurales para la productividad global, el despliegue explosivo de infraestructuras de inteligencia artificial (IA) está emergiendo como un nuevo motor de crecimiento.
Fan Liming considera que la inversión continua y robusta en el ámbito de la IA compensará efectivamente parte de las desventajas provocadas por la fragmentación comercial. Este gasto de capital impulsado por la tecnología no solo proporciona un soporte subyacente para el crecimiento de la inversión y el comercio global, sino que también cambia la lógica de crecimiento de las principales economías. Además, aunque la incertidumbre arancelaria podría hacer que el crecimiento de las exportaciones de bienes en todo el mundo caiga del 3.8% en 2025 al 2.0% en 2026, la resiliencia de la economía en general sigue superando las expectativas pesimistas del mercado.
Cambios potenciales en la política de la Reserva Federal: la persistente inflación limita el margen para bajar las tasas
En lo que respecta a la política monetaria, un tema de gran interés para el mercado, HSBC ha presentado una predicción inesperada para muchos inversores: es posible que la Reserva Federal no considere una mayor reducción de tasas en 2026. Según el análisis del informe, aunque se anticipa que la Reserva Federal podría implementar algunas políticas de relajación en 2025, para 2026, los niveles de inflación subyacente en EE.UU. podrían mostrar una gran "pegajosidad" debido a los impactos en la oferta causados por los aranceles, la disminución de la inmigración y la resiliencia de la demanda de servicios, dificultando un regreso rápido al objetivo del 2%.
HSBC señala además que la economía estadounidense mostrará una resiliencia superior a la esperada en el primer semestre de 2026. Esto se debe principalmente al impulso continuo del gasto de capital relacionado con la IA y al efecto de recuperación tras el pago de salarios retrasados después del fin del "cierre" del gobierno de EE.UU. Además, a medida que se implementen gradualmente las políticas de reducción y reembolsos de impuestos, el gasto de los consumidores seguirá teniendo apoyo. Por lo tanto, HSBC considera que la Reserva Federal preferirá "mirar más y actuar menos", manteniendo el rango objetivo para la tasa de fondos federales en el nivel actual, sin condiciones macroeconómicas para una reducción adicional de tasas a corto plazo.
Perspectivas económicas de Asia: expansión fiscal y estímulo de la demanda interna como focos clave
Para la región de Asia, HSBC mantiene una perspectiva relativamente optimista. Aunque se prevé que el crecimiento de las exportaciones de Asia se ralentice en 2026 tras un crecimiento sólido en 2025, su rendimiento general aún superará el promedio global. El informe enfatiza que, a medida que disminuyan aún más las presiones inflacionarias en algunas economías emergentes, estos países aún contarán con cierto margen de maniobra para la expansión monetaria en 2026, apoyando la expansión sostenible de sus economías locales.
En el mercado chino, HSBC anticipa que en 2026 se adoptarán políticas fiscales más activas, con un enfoque en las reformas estructurales y el estímulo de la demanda interna, para contrarrestar la presión de las cambiantes condiciones del comercio exterior. Al expandir la demanda interna y fortalecer la modernización industrial, China y las economías asiáticas relacionadas están posicionadas para seguir actuando como estabilizadores en el crecimiento económico global en un contexto de desaceleración global.
