USD/JPY registra mínimos de seis meses ante posibles cambios en la política del Banco de Japón
Aunque el volumen de operaciones fue reducido por el festivo del Día del Trabajo en EE.UU., la depreciación del dólar frente al yen fue notable. El USD/JPY retrocedió un 1,22% hasta 154,33, tocando mínimos no vistos desde finales de marzo, al llegar a 154,07. En los últimos cinco días, el yen se apreció alrededor de un 3,4%, impulsado sobre todo por las crecientes expectativas de un ajuste en la política monetaria del Banco de Japón (BoJ). Satoshi Aida, asesor económico de la primera ministra Sanae Takaichi que hasta hace poco rechazaba endurecimientos, indicó recientemente que se anticipa una subida de tipos en la reunión de septiembre. El mercado ya descuenta casi por completo un aumento de 25 puntos básicos, situando la tasa clave del BoJ en el 1,25%.
La fortaleza tradicional del USD/JPY se sustentaba en el diferencial de tipos favorable a Estados Unidos, pero si Japón abriese la senda de alzas mientras la Reserva Federal mantiene su pausa, el atractivo carry trade se vería reducido, afectando la demanda del dólar. Aunque durante el festivo circularon rumores sobre posibles intervenciones del mercado japonés, el factor predominante sigue siendo la interacción entre la expectativa de ajuste del BoJ y la postura probablemente conservadora de la Fed, reforzada por las declaraciones dovish del gobernador Christopher Waller la semana pasada.
Comportamiento del dólar frente a otras monedas
El dólar estadounidense subió ligeramente solo frente al dólar neozelandés, con un alza del 0,09%. Por otro lado, el euro se apreció un 0,08% hasta 1,1622, la libra esterlina avanzó un 0,12% hasta 1,3537, el franco suizo bajó un 0,02% hasta 0,8093, el dólar canadiense retrocedió un 0,15% a 1,3816, el dólar australiano creció un 0,19% hasta 0,7216, y el neozelandés retrocedió un 0,09% hasta 0,5875.
Tensiones en Oriente Medio elevan los precios del petróleo
Los futuros del crudo subieron 1,22 dólares, o un 1,33%, hasta 92,70 dólares por barril, debido a mayores tensiones geopolíticas en el estrecho de Ormuz. Irán lanzó misiles contra dos buques de la Marina estadounidense, respondiendo EE.UU. con medidas contra petroleros iraníes. La importancia estratégica del estrecho como punto crítico del tránsito del petróleo intensifica las preocupaciones sobre el suministro energético y la seguridad marítima, introduciendo un componente geopolítico en el precio del crudo. Este repunte en la energía añade presión inflacionaria, complicando el margen de maniobra para las políticas monetarias expansivas.
Metales preciosos y criptomonedas en ligera corrección
El oro bajó 21,12 dólares (0,48%) para cerrar en 4406,78 dólares la onza. La plata prácticamente no se movió, cayendo un leve 0,06% hasta 66,16 dólares. Bitcoin cedió 1178 dólares (1,47%), situándose en 79 161 dólares.
Bolsas europeas muestran reacciones mixtas
El festivo estadounidense limitó la liquidez en los mercados europeos. La subida del petróleo respaldó a los valores energéticos, pero el aumento de la inflación y la expectativa de mayores ajustes del Banco Central Europeo generaron cautela. Aunque los datos económicos europeos mejoraron —con la confianza del inversor en la eurozona en su nivel más alto en cuatro años y un crecimiento del PIB superior a las previsiones— estos positivos se entrelazaron con la preocupación por nuevos incrementos en tipos. En las plazas principales, el DAX alemán bajó un 0,15% hasta 26 006,54, el CAC 40 francés subió un 0,33% hasta 8 306,16, el FTSE 100 del Reino Unido retrocedió un 0,08% a 10 822,14, el IBEX 35 español perdió un 0,14% hasta 20 021,80, el FTSE MIB italiano avanzó un 0,25% a 52 229,56, y el STOXX 600 cerró con leve caída del 0,02% en 639,72.
Rendimientos de bonos europeos en aumento
Los bonos a 10 años en las principales economías europeas subieron apoyados por los datos económicos robustos, los precios elevados del petróleo y las expectativas de subida de tasas. El rendimiento alemán avanzó 4,7 puntos básicos hasta 3,386%, el francés 5,6 pb hasta 4,251%, el británico 4,4 pb hasta 5,178%, el español 5,2 pb hasta 3,826% y el italiano 5,3 pb hasta 4,205%.
El enfoque de los mercados en las próximas decisiones de política monetaria de Japón y Estados Unidos sigue impulsando las fluctuaciones de las divisas y los bonos. La caída destacada del USD/JPY refleja claramente la atención sobre si el Banco de Japón iniciará las subidas de tipos mientras la Fed se mantiene prudente. Aunque existieron especulaciones sobre intervenciones en el mercado cambiario, el interés de los inversores permanece centrado en las acciones futuras de estos bancos centrales.