El oro y la plata perdieron terreno al final de la sesión estadounidense del jueves, presionados por el alza de los rendimientos de los bonos del Tesoro y del dólar, mientras los mercados elevaban las probabilidades de nuevas subidas de tipos de la Reserva Federal. El oro al contado cayó por debajo de los 3.900 dólares la onza y cerró en 3.876,40 dólares, 110,60 dólares menos (un 2,77%). La plata al contado retrocedió 1,610 dólares, hasta 49,930 dólares, con una caída del 3,13%. Su descenso más pronunciado reflejó también la inquietud por la demanda industrial y la volatilidad de los mercados bursátiles.
El alza de los rendimientos presiona a los metales
Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense subieron con fuerza: el bono a diez años alcanzó aproximadamente el 5,102% y el de dos años, el 4,862%. El dólar también se mantuvo firme. Unos rendimientos más altos elevan el coste de oportunidad de mantener metales preciosos, que no generan intereses, mientras que un dólar más fuerte encarece el oro y la plata cotizados en esa divisa para los compradores de otros mercados.
A última hora del jueves, los futuros sobre tipos de interés atribuían una probabilidad cercana al 85% a una subida de 25 puntos básicos en la reunión de la Fed del 8 y 9 de diciembre, y de alrededor del 15% a un incremento de 50 puntos básicos. Los operadores valoran la posibilidad de que los tipos permanezcan elevados durante más tiempo, un escenario que añade presión a los lingotes.
El empleo resiste, pero se enfrían las ventas de viviendas
Las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en Estados Unidos aumentaron hasta 200.000 en la semana finalizada el 7 de noviembre, por encima de las aproximadamente 195.000 previstas por el mercado, aunque los despidos siguieron siendo relativamente limitados. En cambio, las ventas de viviendas existentes cayeron un 5,5% en octubre, hasta una tasa anual desestacionalizada de 3,75 millones, su nivel más bajo desde agosto de 2010. Las hipotecas con tipos superiores al 7% continúan frenando la demanda inmobiliaria.
Los datos reflejan un mercado laboral resistente junto con un enfriamiento notable de la actividad inmobiliaria, más sensible a los tipos de interés. El índice de precios al consumo de octubre, publicado anteriormente, subió un 0,4% mensual en términos generales y un 0,3% excluidos los alimentos y la energía. Junto con los datos de empleo de la semana pasada, mejores de lo esperado, las cifras todavía no ofrecen una señal clara de que las presiones inflacionistas estén remitiendo.
El próximo dato destacado de inflación será el índice de precios de producción de octubre, previsto para el viernes a las 8:30, hora del Este. Una lectura más alta podría reforzar las expectativas de una política monetaria más restrictiva; una cifra más moderada podría aliviar la presión sobre los rendimientos y los metales preciosos.
Las tensiones en Oriente Próximo impulsan el petróleo
El tráfico marítimo por el estrecho de Ormuz sigue muy restringido y no se han resuelto las diferencias sobre el programa nuclear de Irán, las sanciones, la seguridad marítima y el bloqueo naval estadounidense. No se ha alcanzado un acuerdo integral. Los cambios en las posiciones diplomáticas llevaron a los mercados a revisar los riesgos para el suministro de Oriente Próximo y contribuyeron a elevar el precio del crudo el jueves.
La incertidumbre geopolítica puede aumentar la demanda de activos refugio, como el oro. Sin embargo, el encarecimiento del petróleo también puede avivar las preocupaciones por la inflación y reforzar las expectativas de nuevas subidas de tipos, un factor que juega en contra de los lingotes.
Los futuros del crudo WTI negociados en la Bolsa Mercantil de Nueva York subieron cerca de un 2,6%, hasta 88,74 dólares por barril, mientras que el Brent avanzó aproximadamente un 3,3%, hasta 95,82 dólares. Los precios recibieron apoyo de los temores sobre el suministro pese al aumento comunicado de las reservas de petróleo en Estados Unidos. La interacción entre los precios de la energía, los rendimientos del Tesoro y las expectativas de política monetaria marcó el contexto de la caída de los metales preciosos.
Niveles de referencia para el oro y la plata
El oro llegó a caer durante la sesión hasta los 3.852,10 dólares. La primera resistencia se sitúa en 3.896 dólares, seguida de 3.944; los siguientes niveles de referencia son 3.992 y 4.022 dólares. El primer soporte es el mínimo de la sesión, 3.852,10 dólares, con 3.830,33 como siguiente referencia.
La plata marcó un mínimo diario de 49,590 dólares. Sus resistencias se encuentran en 50,120 y 51,140 dólares, seguidas de 52,390 y 53,430. El soporte inicial está en 49,590 dólares. Estos niveles corresponden a las referencias técnicas observadas durante la jornada; la evolución de ambos metales sigue condicionada por los tipos de interés, el dólar y las perspectivas de demanda industrial.