- El crecimiento del empleo en EE. UU. se desaceleró en junio y la revisión a la baja de los datos anteriores llevó a los operadores a reevaluar la trayectoria de la política de la Reserva Federal. La probabilidad de mantener las tasas sin cambios en septiembre aumentó al 46.8%, y la disminución de las expectativas de alza de tasas impulsó a los mercados bursátiles globales hacia su mejor desempeño semanal en dos meses.
- El índice Stoxx 600 de Europa alcanzó un nuevo máximo histórico, con una ganancia esperada del 2.6% esta semana. Las acciones de chips en Asia detuvieron su caída y rebotaron, impulsando los índices de Corea del Sur y Japón al alza. Se espera que el índice compuesto de acciones globales suba un 2% esta semana.
- El índice del dólar se mantuvo volátil tras alcanzar su punto más alto en más de un año. Las expectativas de refugio seguro y relajación impulsaron el precio del oro al contado a superar los 4160 dólares por onza, mientras que las interrupciones en el transporte marítimo debido a la situación en Medio Oriente siguen siendo un riesgo potencial para el aumento de la inflación subyacente.
El enfriamiento del mercado laboral redefine las expectativas de tasas de interés
El crecimiento del empleo no agrícola en EE. UU. se desaceleró significativamente en junio, y los datos de los dos meses anteriores fueron revisados a la baja, indicando que el mercado laboral estadounidense está volviendo a una trayectoria de enfriamiento. La herramienta FedWatch de CME mostró que la probabilidad implícita de que la Reserva Federal mantenga la tasa de interés de referencia sin cambios en la reunión de septiembre aumentó del 35.8% del día anterior al 46.8%, aliviando significativamente las preocupaciones del mercado sobre un inminente aumento de tasas. Esto detuvo temporalmente el impulso alcista del índice del dólar, y los fondos volvieron a fluir hacia activos de riesgo y mercados de materias primas.
Los mercados bursátiles globales registran el mejor desempeño en dos meses
Impulsado por las expectativas de recorte de tasas y la ventaja de valoración, el índice compuesto de acciones globales MSCI registró un aumento del 2% esta semana. El índice Stoxx 600 de Europa subió un 0.6% en el día, alcanzando un nuevo máximo histórico, atrayendo fondos defensivos hacia los sectores financiero y de salud debido a su baja valoración y exposición limitada a la IA. Al mismo tiempo, los gigantes de chips asiáticos retomaron su tendencia alcista, con el índice KOSPI de Corea y el índice Nikkei 225 de Tokio registrando un rebote significativo. El PMI del sector servicios de las principales economías volvió a la zona de expansión, lo que también apoyó la confianza del mercado.
Los metales preciosos y las materias primas suben en respuesta
Con la disminución de la probabilidad de alzas de tasas y la caída del dólar desde sus máximos, el precio del oro al contado subió un 1% en un solo día, superando con éxito la barrera de los 4160 dólares por onza. Se espera que el aumento acumulado de esta semana alcance el 1.8%, siendo la primera vez desde finales de mayo que el precio del oro registra un aumento semanal. Mientras tanto, el precio del petróleo crudo internacional se recuperó moderadamente, con los futuros del crudo Brent subiendo un 0.45% a 71.12 dólares por barril, reflejando un repunte general en el sentimiento alcista de las materias primas durante el período de vacaciones fuera de EE. UU.
Los cuellos de botella en la cadena de suministro aún presentan riesgos inflacionarios
A pesar de los datos de empleo débiles actuales, el riesgo de inflación macroeconómica no se ha eliminado por completo. Las agencias de análisis señalaron que los problemas de transporte marítimo, como el cierre del Estrecho de Ormuz, han obligado a los barcos a desviar su ruta, lo que ha reducido la capacidad de transporte global, y el efecto de los precios en la cadena de suministro sigue fermentando en las economías globales. En el mercado de divisas, el yen japonés se mantuvo en torno a 161 frente al dólar después de tocar un mínimo de cuarenta años, y los ajustes encubiertos en la estrategia de intervención de Japón continúan manteniendo al mercado en alta alerta.
