Trump Media & Technology Group obtuvo un beneficio neto de 409,7 millones de dólares en el tercer trimestre de 2026, aunque la mayor parte estuvo vinculada a partidas sin efecto directo en caja. Las ganancias en activos digitales y valores sumaron 496,1 millones de dólares, frente a unos ingresos de 3 millones, mientras que el EBITDA ajustado registró pérdidas de 12,3 millones. La diferencia entre estas cifras muestra por qué el beneficio neto, por sí solo, ofrece una visión limitada del negocio operativo.
Los activos digitales y los valores aportaron 496,1 millones
En el trimestre cerrado el 30 de septiembre, las ganancias realizadas y no realizadas en activos digitales, activos digitales en staking y valores de renta variable ascendieron a 496,1 millones de dólares. Según la información trimestral de la empresa, 378,1 millones correspondieron a partidas relacionadas con activos digitales, entre ellos Bitcoin y Cronos (CRO).
Dentro de esas ganancias se contabilizaron unos 200,8 millones de dólares en revalorizaciones no realizadas de activos en staking, 107,5 millones en ganancias no realizadas de otros activos digitales y cerca de 69,9 millones derivados de dar de baja activos digitales. La baja contable elimina un activo del balance, pero la ganancia resultante no implica necesariamente que la empresa recibiera efectivo durante el trimestre.
Trump Media también registró unos 98,3 millones de dólares en ganancias no realizadas de valores y 19,7 millones en ganancias realizadas, principalmente por la subida de títulos vinculados a Bitcoin. Estas partidas se vieron parcialmente compensadas por pérdidas realizadas y no realizadas en derivados por 54 millones de dólares. Entre otros gastos, la compañía contabilizó 11,9 millones en intereses devengados, 9,4 millones en remuneración basada en acciones y 4 millones en gastos de inversión.
Los 496,1 millones de dólares en ganancias no equivalen al beneficio neto ni explican por sí solos su cálculo completo. Las ganancias realizadas, las no realizadas y las derivadas de dar de baja activos son partidas contables diferentes; el resultado neto también incorpora otros ingresos y gastos.
Los ingresos crecieron, pero el EBITDA ajustado siguió en negativo
Los ingresos del tercer trimestre aumentaron un 205% interanual. La empresa los situó en torno a 3 millones de dólares, frente a aproximadamente 1 millón un año antes; la información presentada cifra los ingresos en unos 3 millones, frente a 972.900 dólares en el mismo periodo de 2025.
Trump Media atribuyó el avance a varias líneas de negocio. Truth API y Truth+ aportaron cerca de 1,3 millones de dólares en ingresos por suscripciones; la publicidad de Truth Social aumentó en 523.300 dólares, y las comisiones de gestión de ETF de Truth.Fi sumaron 164.000 dólares. Pese al crecimiento de los ingresos, el EBITDA ajustado arrojó una pérdida de 12,3 millones. Esta medida excluye, entre otros conceptos, las ganancias o pérdidas por activos digitales e inversiones, los intereses, los impuestos, la depreciación y amortización, y la remuneración en acciones.
A 30 de septiembre, la empresa declaraba activos totales por 2.500 millones de dólares, de los que unos 2.300 millones estaban clasificados como «activos financieros». Esta categoría no conforme con los principios contables generalmente aceptados (no-GAAP) incluye efectivo, efectivo restringido, inversiones a corto plazo, valores de renta variable, pagarés por cobrar e intereses devengados, activos digitales y activos digitales en staking. La compañía advirtió que esta cifra no debe interpretarse como una medida de liquidez ni equivale únicamente a sus tenencias de Bitcoin.
La pérdida acumulada de nueve meses fue de 234,2 millones
A pesar del beneficio del tercer trimestre, Trump Media registró una pérdida neta consolidada de unos 234,2 millones de dólares en los primeros nueve meses de 2026. La compañía también indicó que consumió 28,4 millones de dólares de efectivo en actividades operativas durante los nueve meses hasta el 30 de septiembre, principalmente por gastos asociados a asuntos legales anteriores que habían concluido recientemente.
Por ello, el beneficio neto trimestral de 409,7 millones debe leerse junto con el origen de las ganancias, el flujo de caja y la evolución del EBITDA ajustado. Las variaciones de valoración de activos digitales y valores tuvieron un peso considerable en el resultado declarado, mientras que los ingresos y el EBITDA ajustado reflejaron una imagen distinta de la actividad operativa.