- En el mercado de Huaqiangbei en Shenzhen, China, los precios de las tarjetas gráficas de consumo han experimentado un aumento significativo, con el precio unitario de las tarjetas gráficas de alta gama de la serie RTX 5090 de Nvidia (NVDA:US) subiendo de aproximadamente 20,000 yuanes a cerca de 35,000 yuanes.
- La capacidad de producción de hardware y los componentes clave se han priorizado para satisfacer la demanda de potencia de cálculo de inteligencia artificial (IA), lo que ha elevado directamente los costos de producción de las tarjetas gráficas de consumo, llevando a los principales fabricantes de marcas de tarjetas gráficas a adoptar una estrategia de cierre de almacenes y suspender el suministro masivo al exterior.
- Los comerciantes de canales enfrentan una situación de cambios de precios diarios o incluso varias veces al día, con un desajuste entre la oferta y la demanda en el mercado de contado, lo que ha inhibido temporalmente la eficiencia de las transacciones en la cadena de suministro intermedia.
El efecto de absorción de potencia de cálculo provoca un ajuste en la oferta
Debido a que los recursos de fabricación de chips aguas arriba se están inclinando rápidamente hacia la infraestructura de potencia de cálculo de inteligencia artificial, la producción de tarjetas gráficas de consumo se ve limitada por la presión en la asignación de capacidad, lo que ha llevado a una reducción drástica en la escala de suministro del mercado final. Tomando como ejemplo la línea de productos de Nvidia (NVDA:US), el precio de la versión RTX 5060 Ti 8GB ha aumentado de 2,350 yuanes a 3,400 yuanes, un incremento de más del 44%. Este ajuste en la prioridad de la demanda de potencia de cálculo indica que la cadena de suministro de hardware tecnológico está experimentando una redistribución estructural de recursos.
El canal de contado muestra un desajuste entre oferta y demanda
El sistema de cotización de circulación en el mercado electrónico de Huaqiangbei en Shenzhen ha mostrado discontinuidades, con la mayoría de los comerciantes de canales indicando que los cambios de precios a corto plazo son tan frecuentes que no pueden emitir cotizaciones fijas. En la línea de productos de alta gama, el precio de la serie RTX 5070 Ti ha subido a más de 8,000 yuanes, limitando la velocidad de circulación de transacciones. El estrechamiento del flujo de contado refleja que el modelo de recuperación de fondos en los canales intermedios está obstaculizado, y el sentimiento de espera en el mercado a corto plazo ha aumentado significativamente.
El cierre de almacenes por parte de los fabricantes impulsa la reevaluación de valoraciones
Debido al aumento de costos y los cambios en la relación entre oferta y demanda, las principales fábricas de marcas de tarjetas gráficas han adoptado sucesivamente una estrategia de cierre de almacenes, suspendiendo el envío masivo a los comerciantes de canales para reevaluar los precios de fábrica. El precio unitario del modelo de gama alta RTX 5090 ha subido a aproximadamente 35,000 yuanes, ampliando significativamente el espacio de prima en el mercado de contado. La suspensión de envíos por parte de los fabricantes aguas arriba ha elevado aún más la preferencia por el riesgo en el mercado secundario y las expectativas de reevaluación de inventarios.
Divergencia entre el mercado de consumo y el de potencia de cálculo
La divergencia entre el hardware de potencia de cálculo y la demanda de electrónica de consumo tradicional se está profundizando, con el poder de fijación de precios marginal de los productos de alta potencia de cálculo trasladándose rápidamente al mercado de potencia de cálculo de IA en el segmento B. Aunque los compradores individuales en el mercado de consumo están claramente bajo presión, el flujo continuo de capital hacia los activos relacionados con la cadena de suministro de potencia de cálculo de IA está impulsando al alza la prima de riesgo del sector en su conjunto. Este mecanismo de transmisión destaca el cambio en el enfoque de rentabilidad de la cadena de suministro global de semiconductores bajo la ola de potencia de cálculo.
