El petróleo por encima de los 100 dólares por barril, las tensiones geopolíticas, los cambios en las expectativas sobre la Reserva Federal y las dudas acerca del gasto en inteligencia artificial están llevando a la bolsa estadounidense en direcciones distintas. Peter Tuchman, veterano operador de la Bolsa de Nueva York, afirma que resulta difícil saber qué factor marcará el próximo movimiento del mercado. El S&P 500 cayó un 1,8% el viernes pasado, mientras que los datos de CME FedWatch reflejaban una probabilidad del 72% de que la Fed suba los tipos en diciembre. Un aumento encarecería la financiación para las empresas cotizadas.
Petróleo, conflictos y tipos condicionan la negociación
Tuchman señaló los precios del crudo, los tipos de interés, el enfrentamiento entre Estados Unidos e Irán y la guerra entre Rusia y Ucrania como factores que están influyendo en las operaciones. Según indicó, el conflicto entre Rusia y Ucrania se ha intensificado de nuevo recientemente.
La evolución geopolítica y los precios de la energía llevan a los inversores a evaluar sus posibles efectos sobre la inflación y la política monetaria. A su vez, unas expectativas de tipos más altos pueden elevar los costes de financiación de las empresas y presionar las valoraciones bursátiles.
Los tipos no son el único elemento en juego. Tuchman también mencionó los aranceles, los rendimientos de los bonos y el comportamiento general del mercado de deuda como factores que influyen en las decisiones de negociación. Los inversores valoran al mismo tiempo cómo podrían afectar estas variables a los resultados empresariales y al acceso a financiación.
La inversión en IA se divide y los fondos valoran recoger beneficios
Las inversiones relacionadas con la inteligencia artificial también muestran diferencias entre segmentos. Tuchman afirmó que la operativa se ha dividido entre áreas como las grandes compañías de computación en la nube y los constructores de centros de datos. Las dudas sobre el gasto en IA podrían traducirse en resultados distintos entre empresas y sectores, aunque no citó compañías ni cifras de inversión concretas.
Los fondos de cobertura podrían añadir otra fuente de actividad al mercado. Tuchman señaló que muchos acumulan una rentabilidad del 10% al 15% en lo que va de año y que algunos podrían cerrar posiciones en noviembre para materializar ganancias. De producirse esos ajustes de cartera, podrían aumentar la volatilidad a corto plazo.
Pese a las presiones contrapuestas, el S&P 500 se situaba a menos de un 2% de su máximo histórico cuando Tuchman grabó su vídeo. La cercanía al récord, junto con la caída del viernes, refleja cómo los inversores están reevaluando los riesgos macroeconómicos y geopolíticos, la inversión en IA y el posicionamiento del mercado. La información disponible no permite determinar cuál de estos factores dominará a continuación.