La Casa Blanca anuncia con fuerza: la economía tendrá un “crecimiento explosivo”
En vísperas del Día de la Independencia de Estados Unidos, la administración de Trump ha impulsado fuertemente la atención hacia el plan "Gran Hermoso", despertando el interés tanto en el ámbito político como en el mercado. La Casa Blanca sostiene que este proyecto de ley fiscal, anunciado como el "más grande de la historia", replicará el milagro económico de la reducción de impuestos de 2017, y se espera que impulse el crecimiento anual del PIB a entre 4.2% y 5.2% en el corto plazo, superando con creces el pronóstico oficial actual de 1.8%.
El presidente Trump declaró en redes sociales que el proyecto de ley elevará la tasa de crecimiento económico de EE. UU. a "tres o incluso cinco veces". Los altos mandos republicanos también expresaron sus opiniones, afirmando que la ley traerá una doble prosperidad en inversión de capital y empleo. El Consejo de Asesores Económicos de la Casa Blanca también respalda esta expectativa, enfatizando que la historia ya ha demostrado el efecto estimulante de las reducciones de impuestos en el crecimiento económico.
El mundo académico responde: el crecimiento es “hermoso”, pero con fuerza limitada
Sin embargo, frente al optimismo de la Casa Blanca, múltiples instituciones independientes y economistas han expresado sus desacuerdos, argumentando que los efectos del plan están claramente exagerados. El modelo de la Wharton School de la Universidad de Pensilvania muestra que la tasa de crecimiento del PIB a diez años solo aumentaría en 0.4 puntos porcentuales, lo cual es casi despreciable. El análisis de la Fundación Fiscal también sugiere que el plan solo podría impulsar un crecimiento a largo plazo del 0.8%, y la proporción de ingresos en comparación con el costo es menos de un tercio.
Lo que es más preocupante es que el Comité Conjunto de Tasación del Congreso señaló que los ingresos fiscales generados por el crecimiento económico derivado del plan cubrirían menos del 3% del costo total. El Yale Budget Lab pronostica que incluso si el crecimiento se acelera al 2%, el aumento de la deuda revertirá los beneficios.
La ex asesora económica del gobierno de Biden, Kimberly Clausing, afirmó sin rodeos: “Si el plan republicano fracasa, podría ser lo mejor para la economía de Estados Unidos”.
El riesgo fiscal aumenta, presión por el déficit bajo la lupa
La Oficina de Presupuesto del Congreso de EE. UU. advirtió que el plan "Gran Hermoso" sumaría 2.4 billones de dólares al déficit fiscal de los Estados Unidos en la próxima década. En el contexto actual, donde el déficit ya ha alcanzado un máximo de varios años y la presión al alza de las tasas de interés persiste, la carga fiscal adicional representa un desafío aún mayor para la sostenibilidad fiscal federal.
Aunque los asesores económicos de la Casa Blanca argumentan que después de la reducción de impuestos de 2017, la proporción de ingresos fiscales federales sobre el PIB no disminuyó drásticamente, varios estudios muestran que la política de entonces no se autofinanció como se esperaba, sino que en realidad amplió el déficit.
Las nubes arancelarias debilitan la confianza, los inversores observan
Mientras tanto, los economistas señalan que aunque los recortes de impuestos pueden tener un efecto incentivador, la política de altos aranceles del gobierno de Trump sigue siendo un factor de incertidumbre para las perspectivas económicas. Seth Carpenter, economista jefe de Morgan Stanley, señala que la incertidumbre arancelaria debilita la confianza empresarial; incluso si se permiten deducciones inmediatas para el gasto de capital, "sin certeza en los aranceles, las empresas no actuarán imprudentemente".
Esto pone en duda la eficacia del esperado proyecto en lo que respecta a impulsar la inversión estructural económica a largo plazo.
El deseo político y los resultados reales aún presentan una gran brecha
El "Gran Hermoso" aún no ha sido aprobado y ya se está convirtiendo en uno de los temas más polémicos en la política de Washington. Por un lado, está el optimismo liderado por los republicanos y por el otro, el análisis objetivo del mundo académico que describe un panorama de crecimiento moderado e incluso limitado. Aún queda tiempo para determinar si este plan será un impulso económico o una amenaza fiscal.
