Anthropic prevé comprometer entre 542.000 y 567.000 millones de dólares en capacidad de computación e infraestructura, mientras amplía sus planes para centros de datos propios con el programa Anthropic Direct. Las cifras figuran en el prospecto de salida a bolsa de 318 páginas que la compañía publicó el 26 de octubre. La capacidad informática es esencial para entrenar y operar sus modelos, pero la escala de los compromisos también la expone a posibles escaseces, retrasos y sobrecostes que podrían afectar a su liquidez y resultados.
Los compromisos de computación pueden alcanzar los 567.000 millones
Anthropic afirma que desarrollar, entrenar, mejorar y desplegar modelos de frontera exige cantidades cada vez mayores de capacidad informática especializada. La compañía compite por esos recursos con grandes tecnológicas de todo el mundo.
A 31 de diciembre de 2025, había firmado acuerdos de computación por unos 417.000 millones de dólares con varios proveedores. Los contratos empezarán a entrar en vigor entre 2026 y 2027 y tendrán una duración de entre uno y 20 años. Además, Anthropic ha reservado entre 125.000 y 150.000 millones de dólares en capacidad que está previsto que entre en servicio entre 2028 y 2031. En conjunto, los compromisos suman entre 542.000 y 567.000 millones.
La computación es actualmente el mayor gasto operativo de Anthropic. En el segundo trimestre de 2026, destinó 5.600 millones de dólares a este concepto frente a unos ingresos de 11.600 millones: sus ingresos duplicaron aproximadamente la factura informática. El prospecto señala que la empresa busca mejorar esa proporción, aunque superar los costes de computación no implica cubrir el conjunto de sus gastos operativos.
AWS, Google, Microsoft y SpaceX, entre sus proveedores
Anthropic obtiene la mayor parte de su capacidad de proveedores de servicios en la nube, entre ellos Amazon, Google y Microsoft. También firmó varios acuerdos con SpaceX entre mayo y octubre de 2026. En virtud de ellos, prevé utilizar hasta 120.500 millones de dólares en capacidad informática para 2029, alimentada por GPU de Nvidia propiedad de SpaceX.
Para distribuir las cargas de trabajo entre proveedores y chips, Anthropic ha desarrollado un sistema propio de orquestación informática. Este puede asignar tareas a AWS Trainium, las TPU de Google, las GPU de Nvidia y las GPU de AMD. La empresa sostiene que la inversión realizada durante años en esta tecnología le ayuda a controlar costes y a depender menos de un único proveedor.
La relación con sus proveedores también tiene una dimensión competitiva: Amazon, Google y Microsoft suministran capacidad a Anthropic y, al mismo tiempo, desarrollan sus propios negocios de inteligencia artificial. El prospecto advierte de que podrían priorizar sus necesidades o conocer aspectos de las operaciones y los requisitos informáticos de Anthropic a través de esa relación. A la vez, las tres compañías han invertido cantidades importantes en Anthropic y utilizan sus modelos, lo que hace que los vínculos vayan más allá de una relación convencional entre cliente y proveedor.
Anthropic Direct amplía sus planes de centros de datos
Con Anthropic Direct, la compañía busca reducir su dependencia de competidores. Sus socios se encargarán de obtener terrenos, energía e instalaciones y de operar los centros de datos; Anthropic alquilará la capacidad informática que necesite. La empresa espera que el programa represente una proporción creciente de sus inversiones futuras en computación.
En torno al 30 de septiembre de 2026, Anthropic empezó a asumir compromisos de compra y firmar contratos de arrendamiento vinculados al plan. El prospecto cifra en 125.200 millones de dólares los alquileres previstos durante contratos de cinco años, sin incluir intereses. Broadcom fue el mayor socio de infraestructura en 2026, con una financiación potencial de 42.000 millones de dólares; Google representó 20.000 millones y Amazon, 15.000 millones. Las acciones de Broadcom subieron un 3% el día en que se anunció la noticia relacionada con estos acuerdos.
Los proyectos requieren desembolsos importantes por adelantado, mientras que sus beneficios pueden tardar más en materializarse. Anthropic advierte en el prospecto de que podrían generar salidas de caja considerables y perjudicar su liquidez, situación financiera y resultados operativos.
Energía, chips y plazos condicionan la ejecución
Conseguir electricidad suficiente y a tiempo es otro límite importante para el desarrollo de centros de datos. Anthropic prevé que sus instalaciones necesitarán grandes cantidades de energía y ha firmado acuerdos relacionados con la generación y la infraestructura eléctrica, aunque el prospecto no detalla su tipo ni las fuentes de energía. La compañía señala que la conexión eléctrica de los centros podría retrasarse por permisos, litigios o interrupciones en la cadena de suministro.
La escasez de chips y equipos para centros de datos también podría dificultar los planes. Anthropic afirma que quizá no obtenga los beneficios esperados si no logra avanzar con sus proyectos, afronta retrasos importantes o sobrecostes, o las instalaciones alquiladas, desplegadas o construidas dejan de responder a sus necesidades cambiantes. Los compromisos reflejan tanto la demanda informática de su negocio de modelos como la exposición de sus operaciones a la financiación, el acceso a la energía y la ejecución de la infraestructura.