मजबूत अमेरिकी रोजगार आंकड़ों से बांड बाजार में बिकवाली, वॉल स्ट्रीट ने फेड ब्याज दर में बढ़ोतरी का…

• अमेरिका में मई के गैर-कृषि रोजगार ने उम्मीदों को काफी पीछे छोड़ दिया, जिससे अमेरिकी बॉन्ड की बिक्री हुई और दो साल की अवधि की उपज 4.162% तक बढ़ गई। स्वैप बाजार ने इस वर्ष फेडरल रिजर्व (Fed) द्वारा एक बार ब्याज दर बढ़ाने की पूरी तरह से कीमत तय कर दी है।
• वॉल स्ट्रीट की प्रमुख संस्थाओं ने तेजी से अपनी भविष्यवाणियों को समायोजित किया। गोल्डमैन सैक्स ग्रुप (GS:US) ने ब्याज दर कटौती को 2027 तक स्थगित कर दिया, जबकि फ्रांस की बैंक BNP (BNP:FP) ने इस वर्ष के भीतर ब्याज दर बढ़ाने की भविष्यवाणी की है, और सिटीग्रुप (C:US) अभी भी इस वर्ष के भीतर ब्याज दर कटौती पर कायम है।
• फेडरल रिजर्व (Fed) के नए अध्यक्ष केविन वॉश (Kevin Warsh) को अपनी पहली ब्याज दर निर्णय का सामना करना पड़ रहा है, जिसमें उन्हें आंतरिक रूप से बढ़ती हुई बाज पक्ष की आवाज़ों और व्हाइट हाउस की ब्याज दर कटौती की उम्मीदों के बीच संतुलन बनाना होगा।

अमेरिकी बॉन्ड की उपज में वृद्धि और ब्याज दर की कीमत तय

मजबूत श्रम शक्ति डेटा ने अमेरिकी बॉन्ड पर मूल्यांकन दबाव डाला है। दो साल की अमेरिकी बॉन्ड की उपज 4.162% तक बढ़ गई, दस साल की 4.536% तक चढ़ गई, और तीस साल की 5.0% के करीब पहुंच गई। ब्याज दर स्वैप बाजार ने 2026 में एक बार ब्याज दर बढ़ाने की पूरी तरह से कीमत तय कर दी है, अक्टूबर में ब्याज दर बढ़ाने की संभावना लगभग 60% है, और दिसंबर में ब्याज दर बढ़ाना बाजार की मानक अपेक्षा बन गई है।

वॉल स्ट्रीट की प्रमुख निवेश बैंक ने ब्याज दर कटौती की भविष्यवाणी को वापस लिया

गोल्डमैन सैक्स ग्रुप (GS:US) के मुख्य अमेरिकी अर्थशास्त्री डेविड मेरिकल (David Mericle) ने इस वर्ष के भीतर ब्याज दर कटौती की भविष्यवाणी को वापस ले लिया और पहली बार ब्याज दर कटौती को 2027 के जून तक स्थगित कर दिया। इस बैंक ने कहा कि टैरिफ ट्रांसमिशन, तेल की कीमतों में वृद्धि और आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस की मांग के कारण 2026 में कोर व्यक्तिगत उपभोग व्यय (PCE) मूल्य सूचकांक की वार्षिक वृद्धि दर 3.0% से अधिक बनी रहेगी, और निकट भविष्य में ब्याज दर कटौती की आवश्यकता नहीं है। जेपी मॉर्गन (JPM:US) ने 2027 में ब्याज दर बढ़ाने की मानक भविष्यवाणी को बनाए रखा है। फ्रांस की बैंक BNP (BNP:FP) ने भविष्यवाणी की है कि फेडरल रिजर्व (Fed) 2026 के दिसंबर से लगातार तीन बार ब्याज दर बढ़ाएगा।

सिटीग्रुप ने नीति में ढील की राह पर कायम

सिटीग्रुप (C:US) उन कुछ संस्थाओं में से है जो ब्याज दर कटौती की भविष्यवाणी को बनाए रखे हुए हैं। इस बैंक के मुख्य अमेरिकी अर्थशास्त्री एंड्रयू होलेनहॉर्स्ट (Andrew Hollenhorst) का मानना है कि मजबूत रोजगार फेडरल रिजर्व (Fed) के अधिकारियों को जून की बैठक में मुद्रास्फीति के बढ़ते जोखिम पर ध्यान केंद्रित करेगा, लेकिन अगर अगले तीन महीनों में श्रम बाजार में मंदी आती है, तो बाजार नीति में ढील के लिए फिर से कीमत तय करेगा। सिटीग्रुप (C:US) ने सितंबर, अक्टूबर और दिसंबर में प्रत्येक 25 आधार अंकों की ब्याज दर कटौती की भविष्यवाणी को बनाए रखा है।

वॉश की पहली बैठक में कई पक्षों की नीति की चुनौती

वॉल स्ट्रीट जर्नल के अनुसार, फेडरल रिजर्व (Fed) के नए अध्यक्ष केविन वॉश (Kevin Warsh) ने अपने पदभार ग्रहण करने के दो सप्ताह बाद अपनी पहली बैठक का सामना किया। मतदान के अधिकार वाले क्लीवलैंड फेडरल रिजर्व बैंक की अध्यक्ष बेथ हैमैक (Beth Hammack) ने चेतावनी दी कि इस गर्मी में ब्याज दर बढ़ाने की आवश्यकता हो सकती है, जबकि डलास फेडरल रिजर्व बैंक की अध्यक्ष लॉरी लोगन (Lorie Logan) ने भी इस वर्ष के अंत में ब्याज दर बढ़ाने का समर्थन किया। हालांकि, व्हाइट हाउस ने आर्थिक वृद्धि को मुद्रास्फीति के बराबर नहीं मानते हुए ब्याज दर कटौती की उम्मीद व्यक्त की। व्हाइट हाउस के मुख्य आर्थिक सलाहकार केविन हैसेट (Kevin Hassett) ने तर्क दिया कि यह डेटा अभी भी ब्याज दर कटौती के लिए जगह छोड़ता है। अगर ब्याज दर बढ़ाने की उम्मीदें बढ़ती रहीं, तो वास्तविक उधारी लागत में वृद्धि नवंबर के मध्यावधि चुनाव से पहले सत्तारूढ़ पार्टी पर राजनीतिक दबाव बढ़ा सकती है।