- शेयर बाजार की भविष्यवाणी पर ध्यान केंद्रित करने वाले 47 बाजार रणनीतिकारों, विश्लेषकों और निवेश पोर्टफोलियो प्रबंधकों के नवीनतम सर्वेक्षण के अनुसार, मानक S&P 500 सूचकांक के 2026 के अंत तक 7,620 अंक तक पहुंचने की उम्मीद है, जो मंगलवार के समापन मूल्य 7,519.12 अंक से 1.3% की मामूली वृद्धि का संकेत देता है, और 2027 के मध्य का लक्ष्य 8,050 अंक तक बढ़ा दिया गया है।
- माइक्रो स्तर पर कंपनियों की पहली तिमाही की मजबूत आय रिपोर्ट और कृत्रिम बुद्धिमत्ता पूंजी व्यय में कठोर वृद्धि के कारण, 2026 में S&P 500 सूचकांक के घटक कंपनियों की आय की वार्षिक वृद्धि दर की उम्मीदें जनवरी की शुरुआत के 16% से बढ़कर लगभग 25% हो गई हैं, जो 2021 की महामारी के शुरुआती पुनरुद्धार के बाद से सबसे अधिक लाभ वृद्धि दर की भविष्यवाणी है।
- भू-राजनीतिक संघर्ष के कारण ऊर्जा प्रीमियम और संभावित मुद्रास्फीति की स्थिरता मौद्रिक नीति के मार्ग को पुनः संरचित कर रही है, स्वैप बाजार ने 2026 की दूसरी छमाही में फेडरल रिजर्व की ब्याज दर वृद्धि की संभावना को परिसंपत्ति मूल्य निर्धारण में शामिल कर लिया है, जो वर्ष की शुरुआत में बाजार की व्यापक तरलता में ढील की उम्मीदों से स्पष्ट रूप से विपरीत है।
लाभ की उम्मीदों में वृद्धि से मैक्रो आर्थिक सख्ती के जोखिम का हेज
15 से 26 मई के बीच किए गए नवीनतम सर्वेक्षण में, रणनीतिकारों ने अमेरिकी शेयर बाजार के आधारभूत लाभ समर्थन को सामान्य रूप से बढ़ा दिया है। हालांकि मध्य पूर्व संघर्ष के कारण आपूर्ति श्रृंखला के दबाव और होर्मुज जलडमरूमध्य के पास संघर्ष विराम समझौते के उल्लंघन की घटनाओं ने बाजार में स्थगन की चिंता पैदा की है, लेकिन कंपनियों के लाभ में सुधार की लचीलापन ने इस मैक्रो आर्थिक प्रतिकूलता को प्रभावी ढंग से अवशोषित कर लिया है। लंदन स्टॉक एक्सचेंज समूह द्वारा प्रदान किए गए आंकड़ों के अनुसार, वर्तमान में लगभग 25% की वार्षिक लाभ वृद्धि दर की उम्मीद सूचकांक मूल्यांकन के नीचे की सुरक्षा का निर्माण करती है। इस प्रकार के माइक्रो आर्थिक आधारभूत तत्वों द्वारा संचालित बुल मार्केट विशेषता के कारण, सर्वेक्षण में शामिल 13 विशेषज्ञों में से 9 ने स्पष्ट रूप से कहा कि अगले तीन महीनों में मानक सूचकांक में 10% से अधिक की गिरावट की संभावना कम है।
कृत्रिम बुद्धिमत्ता पूंजी व्यय की मजबूत गति
फिलाडेल्फिया सेमीकंडक्टर इंडेक्स ने पिछले दिसंबर के अंत से 80% से अधिक की वृद्धि दर्ज की है, जो तकनीकी दिग्गजों के पूंजी व्यय के कठोर विस्तार को तकनीकी हार्डवेयर स्तर पर प्रमाणित करता है। AI प्रतिनिधि कंपनी NVIDIA द्वारा हाल ही में घोषित 80 बिलियन डॉलर के शेयर पुनर्खरीद योजना और अपेक्षा से अधिक दूसरी तिमाही के राजस्व मार्गदर्शन ने वैश्विक पूंजी बाजार को संकेत दिया है कि कंप्यूटिंग शक्ति की मांग अभी तक चरम पर नहीं पहुंची है। चूंकि अधिकांश बड़े बहुराष्ट्रीय कंपनियां तकनीकी हथियारों की दौड़ के चरण में हैं, यह गैर-उत्पादक पूंजी व्यय अल्पावधि में अपस्ट्रीम चिप और सर्वर आपूर्तिकर्ताओं के व्यावसायिक राजस्व में परिवर्तित हो गया है। भले ही दीर्घकालिक निवेश रिटर्न दर अभी भी सत्यापन की प्रतीक्षा कर रही है, मध्यम और अल्पावधि में ऑर्डर की संतृप्ति स्थिति अभी भी NASDAQ इंडेक्स और S&P 500 इंडेक्स को ऐतिहासिक उच्च स्तर का परीक्षण करने के लिए समर्थन का मुख्य प्रेरक बनी हुई है।
भू-राजनीतिक संघर्ष के कारण ब्याज दर मूल्यांकन का पुनर्मूल्यांकन
मैक्रो स्तर पर आपूर्ति पक्ष के झटके स्थायी आय बाजार के मूल्य निर्धारण के आधार को गहराई से बदल रहे हैं। हाल ही में मध्य पूर्व युद्ध के विस्तार के कारण ऊर्जा मूल्य में उतार-चढ़ाव ने अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड कर्व को ऊपर की ओर धकेल दिया है और वर्ष की शुरुआत में फेडरल रिजर्व की ब्याज दर कटौती की आशावादी उम्मीदों को सीधे उलट दिया है। वायदा व्यापार डेटा से पता चलता है कि बाजार का वर्तमान मूल्य निर्धारण आधार 2026 की दूसरी छमाही में फेडरल रिजर्व की ब्याज दर वृद्धि की संभावना में बदल गया है। Ameriprise के मुख्य बाजार रणनीतिकार एंथनी सागलिम्बेने ने चेतावनी दी है कि ऊर्जा मूल्य में वृद्धि और ब्याज दरों में वृद्धि का मतलब है कि मुद्रास्फीति और अधिक गहराई से जड़ें जमा रही है। यदि होर्मुज जलडमरूमध्य की भू-राजनीतिक स्थिति के कारण वस्त्र मूल्य प्रणालीगत रूप से बढ़ते हैं, तो बाजार के लिए बिना जोखिम की ब्याज दर के केंद्र का मूल्यांकन फिर से ऊपर की ओर पुनर्मूल्यांकन के दबाव का सामना कर सकता है।
मूल्यांकन की लचीलापन और दीर्घकालिक प्रीमियम का विभाजन
हालांकि डॉव जोन्स औद्योगिक औसत सूचकांक और NASDAQ समग्र सूचकांक ने मार्च में उच्चतम स्तर से कम से कम 10% की चरणबद्ध गिरावट का सामना किया था, लेकिन वर्तमान में संस्थागत निवेशकों ने भविष्य के बाजार के दीर्घकालिक प्रीमियम के लिए विभाजित मूल्य निर्धारण दिया है। सर्वेक्षण के मध्य पूर्वानुमान के अनुसार, डॉव जोन्स इस वर्ष के अंत में 52,500 अंक पर बंद होगा, जो मंगलवार के समापन मूल्य 50,461.68 अंक से स्थिर वृद्धि की दिशा में है। कुछ अपेक्षाकृत आशावादी संस्थान जैसे Northlight Asset Management ने यहां तक कि S&P 500 सूचकांक के वर्ष के अंत तक 8,300 अंक तक पहुंचने की चरम भविष्यवाणी की है। उच्च लाभ वृद्धि दर की उम्मीद के संदर्भ में, जब तक कि मुख्य मुद्रास्फीति आगे की वास्तविक आर्थिक मंदी को ट्रिगर नहीं करती है, अमेरिकी शेयर बाजार के मूल्यांकन की संरचनात्मक लचीलापन की उम्मीद है कि यह बनी रहेगी, लेकिन उद्योगों के बीच एकाग्रता का जोखिम दूसरी छमाही में और अधिक स्पष्ट हो सकता है।
