मेता का 20 वर्ष का 1121 मेगावाट का साफ ऊर्जा अनुबंध आधिकारिक रूप से 2027 में शुरू
पिछले वर्ष जून में, मेटा प्लेटफॉर्म्स ने कॉनस्टेलेशन एनर्जी के साथ एक महत्वपूर्ण 20-वर्षीय समझौता किया था, जिसके अंतर्गत इलिनोइस के क्लिंटन क्लीन एनर्जी सेंटर से 1121 मेगावाट की न्यूक्लियर ऊर्जा खरीदी जाएगी। यह समझौता कॉनस्टेलेशन के अब तक के सबसे बड़े एआई क्षेत्र के लिए ऊर्जा आपूर्ति अनुबंधों में से एक है, जो माइक्रोसॉफ्ट के साथ हुए लगभग 835 मेगावाट के अनुबंध से भी बड़ा है, जो थ्री माइल आइलैंड न्यूक्लियर संयंत्र के रेस्टार्ट पर आधारित है।
यह ध्यान देने योग्य है कि मेता का अनुबंध जून 2027 में ही शुरू होगा, जो आज से लगभग नौ महीने दूर है, इसलिए कॉनस्टेलेशन के हालिया तिमाही वित्तीय नतीजों और आगे की गाइडेंस में इस सौदे से अभी तक कोई राजस्व शामिल नहीं है।
क्लिंटन न्यूक्लियर संयंत्र की लाइसेंस अवधि में विस्तार और क्षमता वृद्धि
मेता ने अपनी बिजली की आवश्यकताओं को 100% साफ ऊर्जा से पूरा करने की प्रतिबद्धता जताई है, और यह अनुबंध उसी दिशा में एक कदम है। क्लिंटन न्यूक्लियर संयंत्र इलिनोइस की ग्रिड को बिजली प्रदान करता रहता है, और नियमित नियामक अनुमोदन के तहत इसकी लाइसेंस अवधि दिसंबर 2047 तक बढ़ा दी गई है। संयंत्र में उपकरणों का उन्नयन कर इसकी विद्युत उत्पादन क्षमता में 30 मेगावाट की वृद्धि का लक्ष्य रखा गया है।
वर्तमान में, संयंत्र इलिनोइस के ज़ीरो इमिशन क्रेडिट (ZEC) प्रोग्राम के तहत वित्तीय सहायता प्राप्त कर रहा है, जिसका समापन जून 2027 में होने वाला है। मेता का अनुबंध इस ZEC प्रोग्राम के समाप्ति समय के साथ मेल खाता है, जिससे बिजली भुगतान की जिम्मेदारी सुचारु रूप से हस्तांतरित हो सकेगी बिना संचालन वित्तीय सहायता में व्यवधान के।
माइक्रोसॉफ्ट और अन्य नए न्यूक्लियर ऊर्जा अनुबंधों का विस्तार
मेता के समझौते के अलावा, कॉनस्टेलेशन एनर्जी के पास लंबे समय तक चलने वाले कई न्यूक्लियर ऊर्जा अनुबंधों का एक विस्तृत पोर्टफोलियो है। माइक्रोसॉफ्ट के साथ 20-वर्षीय अनुबंध भी 2027 में थ्री माइल आइलैंड संयंत्र के रेस्टार्ट के साथ सक्रिय होगा। पेंसिलवेनिया में बंद हो रहे कोयला संयंत्रों से ग्रिड कनेक्शन अधिकारों का ट्रांसफर और ईंधन लाइसेंस में संशोधन भी नियामकों द्वारा अनुमोदित किया गया है, जिससे न्यूक्लियर रेस्टार्ट को समर्थन मिले।
इसके अतिरिक्त, कॉनस्टेलेशन ने अपनी दूसरी तिमाही आय में नए निवेश-ग्रेड ग्राहकों के साथ 920 मेगावाट के नए न्यूक्लियर अनुबंधों की घोषणा की, जिनकी शुरूआत 2029 से 2032 के बीच होगी। खासतौर पर, वॉलमार्ट के साथ 176 मेगावाट का अनुबंध इलिनोइस के ड्रेसेन संयंत्र में 30 मेगावाट की क्षमता वृद्धि को समर्थन देता है।
2027 में मेता के अनुबंध की शुरुआत के बाद, थ्री माइल आइलैंड के पुनरारंभ और नए अनुबंधों की शुरुआत क्रमशः 2029 में होने की उम्मीद है। अभी तक इन अनुबंधों का इस वर्ष के आय पर कोई प्रभाव नहीं पड़ा है।
2026 में लाभ वृद्धि अधिग्रहणों पर आधारित, एआई अनुबंधों का अभी प्रभाव नहीं
कॉनस्टेलेशन ने 2026 की दूसरी तिमाही में गैर-GAAP समायोजित ऑपरेटिंग ईपीएस $2.55 दर्ज किया, जो पिछले साल के $1.91 से 34% अधिक है। यह लाभ वृद्धि ज्यादातर जनवरी 2026 में किए गए कैलपाइन अधिग्रहण और बाजार एवं परिसंपत्ति प्रदर्शन के कारण है, हालांकि न्यूक्लियर संयंत्र में कुछ रुकावटों से असर कम हुआ। कंपनी ने पूरे वर्ष के लिए ईपीएस गाइडेंस $11.50 से $12.50 के बीच बढ़ा दिया है, जो 2025 के $9.39 की तुलना में लगभग 28% अधिक है।
इससे स्पष्ट होता है कि कंपनी की निकटतम लाभ वृद्धि मौजूदा और अधिग्रहित संचालन से हो रही है, जबकि मेता और अन्य एआई आधारित अनुबंधों की आय आने वाले वर्षों में शामिल होगी। वित्तीय 2026 के गाइडेंस मध्य बिंदु पर, स्टॉक लगभग 25 गुना अग्रिम आय पर कारोबार करता है, जो स्थिर अनुबंधित राजस्व के अंदाज पर आधारित प्रीमियम मूल्य दर्शाता है।
परिचालन एवं बाजार जोखिम अभी भी मौजूद
हालांकि दीर्घकालिक अनुबंध हैं, कॉनस्टेलेशन को न्यूक्लियर संयंत्रों के समय पर पुनरारंभ, रखरखाव, और नियामक आवश्यकताओं को पूरा करने में चुनौतियों का सामना करना पड़ता है। अनुबंधों की शुद्ध शुरूआत तिथियों के निर्धारित होने में देरी से राजस्व की प्राप्ति पर असर पड़ सकता है, इसलिए निवेशकों को इस मामले में सावधानी बरतनी चाहिए।
संक्षेप में, कॉनस्टेलेशन एनर्जी एआई से जुड़ी क्लीन ऊर्जा अनुबंधों के मामले में अग्रणी है, विशेषकर जून 2027 में मेता के अनुबंध के साथ। फिलहाल, इसके वित्तीय प्रदर्शन को पारंपरिक और हाल के अधिग्रहित संपत्तियों द्वारा समर्थित किया जा रहा है, जो आने वाले वर्षों में नए अनुबंधों से बढ़ते राजस्व को स्थिरता प्रदान करेगा।