छुट्टियों से पहले चीनी बाजारों में उतार-चढ़ाव, टेक एम एंड ए ब्लॉक और बड़े प्लेसमेंट का दबाव

• एशिया प्रशांत शेयर बाजार मंगलवार को स्पष्ट विभाजन और सुरक्षा विशेषताओं के साथ दिखाई दिए, शंघाई कंपोजिट इंडेक्स (000001:CH) मामूली 0.07% की गिरावट के साथ लगभग स्थिर रहा जबकि हैंग सेंग इंडेक्स (HSI:HK) प्रौद्योगिकी क्षेत्र के निरंतर मूल्यांकन खत्म होने के कारण 0.67% गिर गया, बाजार समग्र रूप से ऊपर चढ़ने वाले उत्तेजकों की कमी दिखाता है।
• प्रौद्योगिकी क्षेत्र की भौगोलिक समीक्षा और कंपनी वित्तपोषण गतिविधियों के कारण द्रवता पर द्विगुण प्रभाव पड़ा, Ningde Times (300750:CH) ने हांगकांग में 50 अरब डॉलर के शेयर प्लेसमेंट को पूरा किया जिससे स्टॉक में महत्वपूर्ण छूट आई, वहीं नियामक टीम ने मेटावर्स प्लेटफॉर्म कंपनी (META:US) के अंतरराष्ट्रीय अधिग्रहण मामले में हस्तक्षेप किया, जिससे समग्र जोखिम रुचि दब गई।
• मई दिवस की लंबी छुट्टी के पहले संस्थागत धन लाभ में तेजी और स्थानांतरण पुनर्संतुलन को तेज कर दिए गए, जबकि घरेलू धन उच्च मूल्यांकन सॉफ्टवेयर और रक्षा क्षेत्रों से नीति समर्थन की उम्मीद रखने वाले रियल एस्टेट क्षेत्र (000952:CH) में होरिजंटल मोवमेंट के संकेत दिखाता है, जो लाभ उम्मीदों द्वारा संचालित सुरक्षा तर्क को दर्शाता है।

अवकाश पूर्व प्रभाव और द्रवता का पुनर्वितरण

मई दिवस की लंबी छुट्टी के निकट आने के साथ, एशिया प्रशांत के मुख्य इक्विटी बाजारों की ट्रेडिंग गतिविधि को कैलेंडर प्रभाव द्वारा सीमा की जा रही है। संस्थागत निवेशक आमतौर पर लंबी छुट्टी के पहले जोखिम को कम करने के लिए प्रवृत्त होते हैं, ताकि अवकाश के दौरान विदेशी बाजार में संभावित मैक्रोवोलटिलिटी से बचा जा सके। SCE Futures के अवलोकन मॉडल के अनुसार, वर्तमान बाजार की मुख्य विवाद पहले के द्रवता कसौटी की अपेक्षा से सूक्ष्म कॉर्पोरेट लाभ प्राप्ति की पुष्टि के लिए स्थानांतरित हो गई है। इस संदर्भ में, शंघाई और शेन्ज़ेन 300 इंडेक्स ने केवल 0.06% की मामूली वृद्धि दर्ज की है जबकि दो अन्य सूचकांक 0.54% की गिरावट दर्ज कर रहे हैं। यह मौजूदा निधियों की खेल की संरचना विभिन्न क्षेत्रों में उच्च आवृत्ति पर शिफ्टिंग ट्रेडिंग को मजबूर करती है।

प्रौद्योगिकी दिग्गज पूंजीकरण और छूट प्रभाव

हांगकांग शेयर बाजार में, प्रमुख नीली चिप कंपनियों के बड़े पैमाने पर पूंजीकरण ने अल्पकालिक द्रवता पूल पर ध्यान देने योग्य साइक्लोनिक प्रभाव पैदा किया है। नई ऊर्जा बैटरी अग्रणी Ningde Times ने 50 अरब डॉलर के स्टॉक प्लेसमेंट योजना को पूरा किया। गौर करने वाली बात यह है कि इस प्रमुख सौदे की कीमत उसके पिछले व्यापारिक दिन के बंद मूल्य से 7% की छूट पर निर्धारित की गई थी। यह गहरी छूट वाली प्लेसमेंट ने सीधे द्वितीयक बाजार पर विक्रय दबाव पैदा किया, जिससे संबंधित सूचीबद्ध शेयरों के एक ही दिन में 6.9% की गिरावट आई और हैंग सेंग इंडेक्स के समग्र प्रदर्शन को कम किया। मौजूदा चरण में जब तक मैक्रोद्रवता पूर्ण रूप से बाहर नहीं आ गई है, तब तक वृहद पैमाने पर प्रत्यक्ष वित्तपोषण को आमतौर पर मुनाफा जाने की शार्ट टर्म स्पेंडिंग के रूप में माना जाता है, जिससे मूल्यांकन केंद्रीय धरा में चरणिक गिरावट होती है।

कृत्रिम बुद्धिमत्ता मूल्य निर्धारण पर विपरीत कारक

कृत्रिम बुद्धिमत्ता क्षेत्र का लंबी अवधि मूल्य निर्धारण तर्क आधारभूत और भौगोलिक नीतियों के द्विगुण संशोधन का सामना कर रहा है। बैन ऑफ अमेरिका सिक्योरिटीज (BofA Securities) ने अपनी नवीनतम रिपोर्ट में कहा है, वर्तमान चीनी बाजार की कृत्रिम बुद्धिमत्ता तकनीकी अनुप्रयोग ने कंपनियों के बैलेंस शीट और आय पर पर्याप्त रूप से सकारात्मक प्रतिक्रिया उत्पन्न नहीं की है, न ही समग्र रोजगार और उत्पादकता लेखकों में उल्लेखनीय सुधार किया है। इस विचलन ने समझया है कि क्यों हैंग सेंग टेक्नोलॉजी इंडेक्स (HSTECH:HK) ने वर्ष भर 10% से अधिक की गिरावट दर्ज की है, जो उत्तरी अमेरिकी और अन्य एशियाई समान सूचकांक से काफी पीछे रही है। बाजार के पूर्व में "आम कृत्रिम बुद्धिमत्ता" (AGI) अवधारणा पर आधारित उच्च मूल्यांकन प्रीमियम अब पहली तिमाही के वित्तीय रिपोर्टिंग के घने प्रकटीकरण के साथ सख्त आधारभूत जो मूल्यांकन के निरंतर आलिंगन का सामना कर रहा है, जो लाभ करने में असफल कंपनियों को कठोर मूल्यांकन हनन का सामना करना पड़ रहा है।

नीति हस्तक्षेप और मूल्यांकन पुनर्गठन मार्ग

भौगोलिक तकनीकी खेल में क्षेत्रीय परिवर्तन ने बाजार का विचारशीलता सक्रिय किया है। यह बताया गया है कि नियामक निकाय ने अमेरिकी प्रौद्योगिकी दिग्गज मेटावर्स प्लेटफॉर्म कंपनी (META:US) को घरेलू स्टार्टअप कंपनी Manus के अधिग्रहण प्रस्ताव को वापस लेने के लिए कहा है। यह प्रशासनिक हस्तक्षेप संकेत को व्यापक रूप से समझा जा रहा है कि निर्णयकर्ता स्थानीय शीर्ष कृत्रिम बुद्धिमत्ता प्रौद्योगिकी और कोर एल्गोरिदम प्रतिभा के रणनीतिक नियंत्रण को सुदृढ़ करना चाहते हैं। प्राथमिक बाजार और सेकेंडरी बाजार के प्रौद्योगिकी निवेशकों के लिए, इसका मतलब है कि संबंधित स्टार्टअप कंपनियों के लिए विदेशी अधिग्रहण निकास मार्ग संभवतः वास्तविक रूप से कट सकते हैं, जिससे पूरे स्टार्टअप पारिस्थितिकी की द्रवता प्रीमियम पर महत्व का दबाव पड़ता है। इस अपेक्षा के तहत, शंघाई सॉफ्टवेयर स्टॉक (.CSI932094) ने आंतरिक बाजार में सबसे ज्यादा गिरावट दर्ज की जबकि विपरीत चक्र की कमी की अपेक्षा रखने वाले रियल एस्टेट स्टॉक (000952:CH) ने अपेक्षाकृत स्थिरता दिखाई।