शी-ट्रम्प की बैठक से पहले चीन की खरीद की उम्मीद पर सीबीओटी सोयाबीन में तेजी, मकई को ऊर्जा का समर्थन

• शिकागो मर्केंटाइल एक्सचेंज (CBOT) सोयाबीन जुलाई अनुबंध (SN26:CBT) 15 और 3/4 सेंट की वृद्धि के साथ 12.08 डॉलर प्रति बुशल पर बंद हुआ, बाजार में चीन-अमेरिका नेताओं की बैठक से पहले संभावित कृषि उत्पाद खरीद की उम्मीदों का मूल्यांकन किया जा रहा है।
• कृषि उत्पादों की क्रशिंग चेन एक साथ बढ़ी, मई सोयाबीन तेल अनुबंध (BON26:CBT) और सोयाबीन मील अनुबंध (SMN26:CBT) क्रमशः 74.32 सेंट/पाउंड और 319.70 डॉलर/शॉर्ट टन पर मामूली वृद्धि के साथ बंद हुए, जो भू-राजनीतिक विंडो अवधि के दौरान स्पॉट खरीद की रक्षात्मक स्थिति को दर्शाता है।
• मक्का जुलाई अनुबंध (CN26:CBT) ऊर्जा बाजार के फैलाव प्रभाव से प्रेरित होकर 3 और 3/4 सेंट की वृद्धि के साथ 4.71 और 1/4 डॉलर प्रति बुशल पर पहुंच गया, मध्य पूर्व में अमेरिका-ईरान संघर्ष के कारण कच्चे तेल की मजबूती ने इथेनॉल संबंधित कृषि उत्पादों के लिए आधार मूल्य समर्थन प्रदान किया।

नीति अपेक्षाओं से प्रेरित स्थिति समायोजन

वर्तमान कृषि उत्पाद वायदा बाजार की मूल्य निर्धारण का केंद्र बिंदु केवल जलवायु और आपूर्ति-मांग के मूलभूत तत्वों से हटकर, चरणबद्ध रूप से बड़ी शक्तियों के नीति अपेक्षाओं की ओर स्थानांतरित हो रहा है। अगले सप्ताह चीन के राष्ट्रपति शी जिनपिंग और अमेरिका के राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प की बैठक होने के साथ, मैक्रो हेज फंड और बड़े कृषि उत्पाद व्यापारी CBOT प्लेटफॉर्म पर पूर्वानुमानित स्थिति समायोजन कर रहे हैं। सोयाबीन जुलाई अनुबंध 12.08 डॉलर प्रति बुशल पर चढ़ गया, जो चीन के वैश्विक सबसे बड़े सोयाबीन आयातक के रूप में संभावित रूप से बड़े खरीद ऑर्डर जारी करने की आशावादी धारणा को दर्शाता है। यदि यह अपेक्षा बैठक के बाद ठोस व्यावसायिक अनुबंधों द्वारा प्रमाणित होती है, तो सोयाबीन की दीर्घकालिक वक्र में आगे की वृद्धि हो सकती है; अन्यथा, यदि ठोस खरीद नहीं देखी जाती है, तो वर्तमान में संचित जोखिम प्रीमियम तेजी से समाप्त हो सकता है।

मक्का के मूल्यांकन पर ऊर्जा प्रीमियम का प्रभाव

भू-राजनीति के दूसरे छोर पर, मध्य पूर्व में अमेरिका-ईरान संघर्ष का विकास ऊर्जा बाजार के माध्यम से कृषि उत्पाद प्लेटफॉर्म पर प्रभाव डाल रहा है। जैव इथेनॉल के उत्पादन के लिए मुख्य कच्चे माल के रूप में, मक्का की मूल्य निर्धारण तर्कशक्ति और अंतरराष्ट्रीय कच्चे तेल की कीमतों के बीच उच्च सकारात्मक संबंध है। इस सप्ताह कच्चे तेल की कीमतों की मजबूती ने जैव ईंधन के प्रतिस्थापन की आर्थिकता को सीधे बढ़ाया, जिससे CBOT मक्का जुलाई अनुबंध को आधार समर्थन मिला और यह 4.71 और 1/4 डॉलर प्रति बुशल पर बंद हुआ। यह क्रॉस-मार्केट मूल्यांकन संचरण दर्शाता है कि जब तक मध्य पूर्व भू-राजनीतिक तनाव में ठोस कमी नहीं आती, ऊर्जा विशेषता से उत्पन्न प्रीमियम वैश्विक अनाज बाजार के मूल्य केंद्र को समर्थन देता रहेगा।

कृषि उत्पादों की दीर्घकालिक वक्र की नाजुकता

हालांकि सोयाबीन और मक्का वायदा अल्पकालिक समाचार प्रभाव के तहत दोनों बढ़े, लेकिन वैश्विक कृषि उत्पाद आपूर्ति श्रृंखला की दीर्घकालिक संरचना अभी भी नाजुक है। सोयाबीन क्रशिंग उत्पादों में, सोयाबीन तेल 0.17 सेंट की मामूली वृद्धि के साथ और सोयाबीन मील 80 सेंट की वृद्धि के साथ 319.70 डॉलर/शॉर्ट टन पर बंद हुआ, जो दर्शाता है कि डाउनस्ट्रीम फीड और तेल की मांग पक्ष की कीमत वृद्धि को सहन करने की क्षमता सीमित है। चूंकि दक्षिण अमेरिकी सोयाबीन उत्पादन क्षेत्र की भरपूर फसल की उम्मीदें वस्तुनिष्ठ रूप से मौजूद हैं, अमेरिकी सोयाबीन की अंतरराष्ट्रीय निर्यात बाजार में हिस्सेदारी की प्रतिस्पर्धा अभी भी तीव्र है। इसलिए, वर्तमान में प्लेटफॉर्म की वृद्धि अधिकतर घटना-चालित शॉर्ट कवरिंग और भावना प्रीमियम से बनी है। यदि आगे चलकर निरंतर स्पॉट खरीद समर्थन की कमी होती है, तो केवल भू-राजनीतिक अपेक्षाओं पर निर्भर रहकर कृषि उत्पादों के ऐतिहासिक रूप से निम्न स्तर के दीर्घकालिक मूलभूत तत्वों को पूरी तरह से उलटने में कठिनाई होगी।