ナスダックは週半ばに反発局面を確認する動きとなったが、金曜日には200日移動平均線を下回り、米株の戻り基調には不安が残った。NVIDIA株の軟調さや米国債利回りの大幅上昇も重なり、相場の先行きはなお不安定だ。来週はNVIDIA、Walmart、Targetの決算に加え、Anthropicの新規株式公開（IPO）が予定されている。イベントが相次ぐなか、主要指数が重要な移動平均線を回復できるかが注目される。
週間では上昇も、主要指数は節目を回復できず
先週のダウ工業株30種平均は2.1％上昇し、複数の重要な移動平均線を上回った。ただし、11月5日につけた短期高値には届いていない。S&P500種株価指数は2.5％上昇したものの、50日移動平均線付近から押し戻され、11月5日の下落日の値幅内にとどまった。ナスダック総合指数は2.3％高だったが、金曜日の終値は200日移動平均線を下回った。小型株中心のラッセル2000指数は1.3％上昇したものの、50日線と200日線のいずれも下回っている。
水曜日のナスダックでは、反発局面を確認する「フォロースルー・デー」が見られた。しかし金曜日には200日線を割り込み、フォロースルー・デー当日の安値も下回ったため、反発の持続性に疑問が残った。一方、終値は11月10日の水準を上回っている。同日を、フォロースルー・デーに対応する実質的な安値とみる向きもある。
反発が続くかを見極めるうえでは、ナスダックが200日線を回復できるか、S&P500が50日線を取り戻せるかが焦点となる。両指数が11月5日の売り局面でつけた値幅を明確に上抜けるかも確認点だ。
フォロースルー・デーの内容にも注目が集まった。当日に目立った銘柄は、持ち合いを上抜けた主導株というより、直前に大きく下げていたAI関連株が中心だった。最近まで堅調だった銘柄のなかには、値動きがさえないものや下落したものもあった。金曜日の下げは主にAI株に集中し、均等加重型のS&P500 ETFや小売、医薬品、鉄道、金融株は比較的底堅く、一部は小幅に上昇した。Invesco S&P 500 Equal Weight ETFは週間で2.4％上昇し、過去最高値に近い水準にある。
NVIDIA決算、AnthropicのIPOが来週の焦点
決算発表が続くなか、NVIDIAは引き続き市場の注目を集める。ただ、投資家の関心は単四半期の業績や短期見通しより、同社の長期的な成長見通しに向かっている。記事ではジェンスン・フアンCEOの退任をめぐる論争にも触れており、決算とあわせて企業統治や経営陣の変化が話題となる可能性がある。
WalmartとTargetも来週、決算を発表する。両社の業績は、消費動向を見極める手掛かりとなる。ほかにPalo Alto Networks、Ross Stores、Home Depot、Disney、Everpureの決算が予定されている。
Anthropicは水曜日夜にIPO価格を決定し、木曜日にナスダックで取引を開始する見込みだ。大手テクノロジー企業や小売企業の決算と新規上場が重なるため、来週の市場環境を左右する材料となりそうだ。ただし、相場の反応は個別の業績や実際の取引状況に左右される。
米国債利回りは大幅上昇、株式の重荷に
米国債利回りは先週、大きく上昇した。10年債利回りは29ベーシスポイント上昇して5.15％となり、週間の上昇幅は19カ月ぶりの大きさを記録した。2年債利回りは35ベーシスポイント上昇の4.87％で、約4年ぶりの大幅な週間上昇となった。利回りの急上昇は株式市場の圧力要因の一つであり、特にテクノロジー株が下げるなか、金利環境への市場の反応が注目される。
NVIDIA株の軟調さや利回り上昇があった一方、主要株価指数は週間で上昇した。セクターごとの動きは分かれており、テクノロジー・半導体関連ETFも上昇した。iShares Expanded Tech-Software Sector ETFは2.3％、VanEck Semiconductor ETFは4.9％上昇。NVIDIAは後者の主要構成銘柄の一つだ。ARK Innovation ETFは0.65％下落し、ARK Genomic Revolution ETFは5％近く下げた。
セクター別では、Energy Select Sector SPDR Fundが5.4％上昇。Health Care Select Sector SPDR Fundは4.05％高となり、最近の高値に近づいた。Industrial Select Sector SPDR Fundは3.8％、Financial Select Sector SPDR Fundは2.7％上昇した。SPDR S&P Metals and Mining ETFは0.3％の小幅高だった。米国産原油先物は週間で2.5％下落し、1バレル＝88.56ドルで取引を終えたが、火曜日の日中安値からは持ち直した。
SpaceX、Starshipの第15回飛行を計画
SpaceXは金曜日夜、Starshipの第15回飛行を実施する計画だ。打ち上げ時間帯は米東部時間午後5時45分に始まる。Space Exploration Technologiesをめぐっては、AI計算資源の貸し出しやTeslaとの合併をめぐる議論にも関心が移っているが、今回の飛行は同社の宇宙事業における節目となる可能性がある。実際の打ち上げの進捗が、Starship計画の状況を測る直接的な材料となる。
来週の市場は、企業決算やIPO、米国債利回り、個別銘柄の動向など複数の材料に直面する。指数の反発が崩れたとは言い切れない一方、ナスダックとS&P500はそれぞれ重要な移動平均線を回復できていない。金曜日の反落と、来週予定される企業イベントが、相場を見極めるうえでの焦点となる。