オーストラリアでは来年7月から、キャピタルゲイン税のルールが改定され、長期保有する暗号資産の利益に対する税率が最高47％となる見通しだ。取得費はインフレ率に応じて調整される。投資家には海外移住や法人を通じた保有・取引という選択肢があるが、いずれも追加費用や要件を伴う。税負担だけを理由に投資対象を変えるのではなく、暗号資産を保有し続ける選択が適するケースもある。
低税率の国・地域への移住には生活面の負担も
シンガポール、ポルトガル、マルタ、アラブ首長国連邦（UAE）、香港など、暗号資産関連の拠点として知られる地域では、長期保有益にキャピタルゲイン税を課していない。オーストラリアの起業家でFinder.com創業者のフレッド・シェベスタ（Fred Schebesta）氏はシンガポールに移住した。資産の流動性が高く、家族など生活上の制約が比較的少ない投資家にとっては、国外移住が税負担を変える可能性がある。
ただし、住所を移すだけで税務上の居住地が変わるわけではない。暗号資産コンサルティング会社Collective Shiftの創業者、ベン・シンプソン（Ben Simpson）氏によると、同社の会員の一部はバハマなどへ移住した。同氏自身も検討したものの、税務上の居住地を実際に変更するには、医療制度の利用や日常生活とのつながりを含め、オーストラリアとの関係を大幅に断つ必要があり、頻繁な帰国も難しくなると判断した。
Sywftxの最高経営責任者（CEO）、アンドレア・ユエン（Andrea Yuen）氏はシンガポールで30年間暮らし、同地にキャピタルゲイン税がないことを知っている。それでも、オーストラリアに戻った理由は税務ではなかったという。暗号資産の税負担だけで移住を決めず、家族や生活環境なども考慮すべきだと指摘する。
出国時には、オーストラリアの「退出税」が問題になる場合もある。Crypto Tax Australiaの責任者、エイドリアン・フォルザ（Adrian Forza）氏は、含み益の大きい資産を保有している投資家は、出国時に課税され、納税資金を確保するために一部を売却する可能性があると説明する。納税を資産売却時まで繰り延べられる場合もあるが、その場合は売却時点の利益全体が課税対象になる。同氏は、ビットコインの上昇を見込む投資家にとっては退出税を先に支払う方が有利となる可能性もあるものの、個別の状況に応じた検討が必要だと述べた。
ビットコイン投資家のロジャー・バー（Roger Ver）氏は2014年に米国の居住者資格を放棄した。その約10年後、暗号資産の価値を適切に申告せず、退出税も納めなかった疑いで逮捕・起訴され、事件の終結にあたり約5,000万ドルを支払った。国境をまたぐ移住では申告や退出税の扱いが複雑になり得ることを示す事例だが、各国の制度が同一というわけではない。
法人保有は取引資金を残せる一方、引き出し時に課税
27歳のシンプソン氏は、暗号資産を長期間、退職口座に拘束される形で保有したくないとして、法人を通じて保有・取引している。適用税率は25％だ。法人設立にはオーストラリア証券投資委員会（ASIC）への登録が必要で、年次費用のほか、会計や税務申告のコストがかかる。自分に給与を支払う場合は、給与計算ソフトや年金拠出への対応も必要だ。資金が必要なときは配当として受け取る方法もある。
法人化の主な利点は、取引を続ける際の資金効率にある。暗号資産を売却した利益を別の取引に回す場合、利益にはまず25％の法人税が適用される。個人の最高税率47％が直ちにかかるわけではないため、ポジションを決済した後も再投資に回せる資金を多く残せる。ただし、法人化で最終的な個人の税負担がなくなるわけではない。株主が資金を引き出す際には、法人税率と個人の限界税率との差額を追加で納める可能性があり、最高税率が適用される人の最終的な税負担は47％に達し得る。
法人税率も常に25％とは限らない。所定の条件を満たさない企業には30％が適用される可能性がある。フォルザ氏は、年収が約15万～20万豪ドルを超え、取引も活発な個人であれば、法人を使う選択肢を検討する価値があるとの見方を示した。キャピタルゲイン税の優遇措置が変われば、検討の重要性は増すという。一方、ビットコインを購入して長期保有するだけなら、会計や事務の負担が税務上の利点を上回ることもある。
インフレ調整は課税対象益を減らしても非課税にはしない
オーストラリアは、従来のキャピタルゲイン税50％割引に代えて、インフレ率を反映する方式を導入する計画だ。新たな計算方法では資産の取得費をインフレに応じて調整するため、株式やインデックスファンドを長期保有する投資家でも、課税対象となる利益が大きく減る可能性がある。ただし、これは物価上昇分を差し引く仕組みであり、実際の投資利益が非課税になるわけではない。
シンプソン氏は、制度変更によって暗号資産投資家の税負担は重くなるとしつつも、ビットコインの成長余地が税の影響を上回る可能性はあると語った。同氏によれば、2年前、収入が多くないバスケットボール選手の妹に、預金口座に資金を置くよりビットコインを購入するよう勧めたところ、現在のポートフォリオは約40～50％上昇しているという。これは個人の投資経験であり、将来の運用成績や他の投資家の結果を示すものではない。
ユエン氏も、暗号資産は数カ月で二桁のリターンや倍増に至ることがある一方、価格変動によって損失が生じる可能性もあると指摘する。シンプソン氏は、税引き後でもビットコインが一部のETFを上回る可能性があるとみる一方、リスクの高いアルトコインは大きな利益につながる場合もあれば、重大な損失を招く場合もあると述べた。税制変更後も投資リスクは残る。実際の税負担は居住地、取引頻度、保有形態に加え、利益を最終的に実現するかどうかによっても変わる。