짐 크레이머는 앤스로픽의 기업공개(IPO) 추진이 AI 관련주의 실질적인 회복 여부를 가늠하는 변수 중 하나라고 말했다. 앤스로픽이 은행가들에게 전달했던 주가 범위가 부정확하다며 이를 철회하자, 탈중앙화 파생상품 거래 플랫폼 하이퍼리퀴드에서 앤스로픽 상장 전 무기한 선물 가격은 한때 약 7% 떨어졌다. 이번 움직임은 AI 인프라 투자가 최종적으로 애플리케이션 매출로 뒷받침될 수 있는지에 대한 시장의 관심을 다시 불러냈다.
크레이머, AI 투자 비용을 감당할 수요처에 주목
크레이머는 월요일 앤스로픽이 AI 산업 사슬의 끝단에 있다고 설명했다. 반도체 제조사와 데이터센터 운영사는 AI 인프라 투자로 수혜를 얻지만, 투자가 계속되려면 소수의 AI 개발사가 충분한 매출을 올려야 한다는 것이다. 그는 앤스로픽을 대규모 AI 데이터센터 투자와 맞물린 주요 기업 가운데 하나로 꼽았다.
이 발언은 인프라 지출 규모보다 그에 상응하는 사업 수익을 낼 수 있는지에 초점을 맞춘다. 모델 개발사의 매출이 기대에 미치지 못하면 데이터센터와 칩 수요 전망이 조정될 수 있고, 이는 관련 공급업체의 기업가치와 실적 기대에도 영향을 줄 수 있다.
스페이스X 컴퓨팅 계약, 공급업체 전망과 연결
앤스로픽이 스페이스X에 약정한 월간 컴퓨팅 지출은 IPO 투자설명서에 기재된 기준으로 12억5,000만 달러에서 30억 달러 이상으로 늘었다. 이 계약은 스페이스X의 엔비디아 칩 구매 수요를 뒷받침하는 기반이 되며, AI 개발사의 자금 조달 여건과 컴퓨팅 공급업체의 사업을 연결한다.
크레이머는 앤스로픽의 상장이나 자금 조달이 차질을 빚으면 관련 계약을 이행할 자금이 부족해질 수 있다고 경고했다. 지출 약정이나 이행 능력에 변화가 생길 경우 스페이스X와 엔비디아를 비롯한 컴퓨팅 공급업체의 사업 규모에 대한 시장 추정치가 낮아질 가능성이 있다. 다만 현재까지 앤스로픽이 계약을 위반하거나 취소했다는 정보는 없다.
앤스로픽 지분 가치, 알파벳·아마존에도 영향
알파벳과 아마존, 엔비디아는 모두 앤스로픽 지분을 보유하고 있다. 앤스로픽의 기업가치가 낮아지면 이들 기업이 보유한 지분 가치도 압박을 받을 수 있으며, 재무 성과에 영향을 줄 수 있다. 시장은 IPO 공모가뿐 아니라 상장 후 기업가치가 AI 기업과 관련 업종에 대한 투자자들의 평가에 어떻게 반영될지도 주시하고 있다.
앤스로픽이 은행가들에게 전달했던 주가 범위를 철회하면서 상장 가격과 관련한 정보에 변동이 생겼다. 하이퍼리퀴드의 관련 계약이 한때 약 7% 하락한 것은 소식에 대한 거래자들의 즉각적인 반응을 보여준다. 다만 해당 계약 가격은 공식 IPO 가격과 같지 않으며, 앤스로픽의 향후 상장 일정과 기업가치는 아직 확정되지 않았다.