HIVE Digital Technologies가 2026년 9월 30일로 끝난 분기에 비트코인 채굴량을 늘렸지만, 가격 하락과 전력비 상승에 채굴 매출은 감소했다. 회사는 비트코인 1,070개를 채굴해 전년 동기보다 49% 늘렸으나, 채굴 매출은 7.4% 줄어든 7,600만 달러를 기록했다. 채굴량 증가가 매출 확대를 보장하지 않는 가운데, 비트코인 가격과 운영비가 채굴업체 실적을 좌우하는 모습이다.
채굴량 늘었지만 비트코인 가격 하락이 부담
HIVE는 전년 같은 분기에 비트코인 718개를 채굴했다. 이번 분기 비트코인 평균 가격은 7만1,003달러로, 전년 동기의 11만4,382달러보다 낮았다. 가격 하락이 채굴량 증가에 따른 매출 효과를 일부 상쇄하면서 채굴 사업 매출이 감소했다.
비용도 늘었다. 전 세계 채굴 능력이 확대되는 가운데 HIVE의 전력비는 3,790만 달러에서 4,560만 달러로 증가했다. 회사는 ‘채굴 경제성 악화’를 이유로 채굴 장비에 3,120만 달러의 비현금 손상차손도 반영했다. 전력비와 장비 손상차손은 채굴업체가 사업을 확장하는 과정에서 운영비 부담과 장비 수익성 변화에 따른 회계상 영향을 함께 받고 있음을 보여준다.
채굴 수익성 압박은 HIVE만의 문제가 아니다. American Bitcoin은 지난주 분기 실적에서 보유 자산을 바탕으로 분기 이익을 냈지만, 채굴 마진은 여전히 약했다고 밝혔다. Core Scientific은 연말까지 비트코인 채굴 사업에서 완전히 철수할 계획이라고 발표했다. 업체별 대응은 엇갈린다. HIVE는 비트코인 생산 투자를 이어가는 한편 고성능컴퓨팅(HPC)과 인공지능(AI) 관련 사업도 키우고 있다.
HPC 매출 71% 증가…데이터센터 투자 확대
이번 분기 HIVE의 HPC 호스팅 매출은 전년 동기 대비 71% 증가한 880만 달러였다. 분기 전체 매출의 10.4%에 해당한다. 회사는 향후 36개월 동안 HPC 사업 확장에 최대 4억9,300만 달러를 투입할 계획이다. 토지 매입과 데이터센터 인프라 구축, GPU 구매에 자금을 사용하며, 이번 공시 문서에 기재된 기준일까지 이미 1억4,530만 달러를 투자했다.
토론토 시설을 Tier III 데이터센터로 전환하는 데도 약 3,500만 달러를 투입할 예정이다. 채굴 인프라 확장도 계속된다. HIVE는 2026년 파라과이 Yguazú 사업장의 변전소 용량을 늘려 100메가와트를 추가하는 것을 목표로 하고 있다.
매출은 시장 예상 웃돌았지만 순손실 7,870만 달러
HIVE의 나스닥 상장 주식은 월요일 정규장에서 1.7% 오른 1.81달러에 거래를 마쳤다. 시간외 거래에서는 1.7% 하락한 1.78달러를 기록했다. 회사의 2분기 매출은 전년 동기 대비 2.7% 감소한 8,490만 달러였지만, 애널리스트들의 컨센서스인 7,940만 달러를 웃돌았다.
조정 기준 주당 손실은 15센트로, 시장 예상치인 16센트 손실보다 적었다. 반면 미국 일반회계기준(GAAP) 순손실은 7,870만 달러, 주당 손실은 29센트였다. 매출이 시장 예상치를 넘어섰지만 순손실 상태는 이어졌다. 비트코인 가격과 전력비, HPC 사업 확장에 따른 지출이 실적을 살필 때 주요 변수로 남아 있다.