- 중동 휴전 협상이 긍정적인 신호를 보내면서 원유 가격이 고점에서 하락했습니다. 국제 기준 브렌트유와 미국 원유 선물 가격이 모두 하락세로 전환되어 에너지 기반 인플레이션 반등에 대한 시장의 우려를 완화했습니다.
- 금의 안전자산 수요와 고금리 기대가 맞물리면서 현물 금과 금 선물이 동반 상승세를 보였습니다. 시장은 호르무즈 해협의 항해 위험과 연준의 정책 경로 사이에서 균형을 찾고 있습니다.
- 연준 관계자들이 지속적으로 매파적인 신호를 보내고 있으며, 뉴욕 연준 총재 윌리엄스는 인플레이션이 지속될 경우 금리 인상 옵션을 유지할 것이라고 재확인했습니다. 투자자들은 곧 발표될 비농업 고용 데이터에 주목하고 있습니다.
지정학적 긴장 완화 기대가 유가를 압박
미국과 카타르가 호르무즈 해협 항해 협상에서 단계적 진전을 이뤘다고 밝히면서 원유 시장의 리스크 프리미엄이 빠르게 회수되었습니다. 브렌트유 선물은 1.8% 하락한 배럴당 82.23달러, WTI 원유 선물은 2.6% 하락한 78.24달러를 기록했습니다. 공급 중단 우려로 쌓였던 공매도 포지션의 일부 청산이 이루어지면서 공급망 위기에 대한 극단적인 가격 책정이 수정되기 시작했으며, 유가의 안정적인 하락은 단기 인플레이션 기대의 확산 충격을 줄였습니다.
안전자산 프리미엄과 무이자 자산 비용의 대립
현물 금은 온스당 4080.63달러로 0.6% 상승했고, 금 선물은 1.2% 상승한 4138.00달러를 기록했습니다. 고금리 환경이 무이자 자산의 보유 비용을 높였지만, 호르무즈 해협의 실제 항해량은 여전히 적고, 지역 군사 대치가 금의 기본적인 리스크 방어 속성을 지지하고 있습니다. 트레이더들은 4000에서 4100달러 사이의 범위 내에서 변동성 전략을 유지하고 있으며, 시장은 인플레이션의 점진적 완화와 안전자산 자금의 침전이 귀금속 가치에 미치는 종합적인 영향을 재평가하고 있습니다.
외환 시장 수렴과 거시 데이터 관망
달러 지수는 전날 엔화 개입 매수로 인해 안정세를 보였으며, 환율 변동의 수렴은 비미국 통화의 금 가격 압박을 일시적으로 완화했습니다. ADP 민간 부문 고용 보고서와 비농업 고용 데이터 발표가 임박하면서, 국경 간 자금의 관망 심리가 짙어지고 있습니다. 시장은 노동 시장의 완화 속도를 통해 연준의 금리 정책의 종착점을 확립하려 하고 있으며, 외환 시장의 유동성은 주요 데이터 발표 전까지 긴밀한 균형 상태를 유지하고 있습니다.
매파적 발언이 고금리 유지 기대를 강화
뉴욕 연준 총재 윌리엄스 등 관계자들이 최근 연이어 매파적 발언을 하며 인플레이션이 반등할 조짐이 보일 경우 추가 금리 인상을 배제하지 않을 것이라고 강조했습니다. 이러한 정책 방향은 연준이 고금리 환경을 유지할 것이라는 시장의 기대를 강화했습니다. 거시 자금은 자산 가격 모델을 조정하여 금리 종착점의 지속 시간에 대한 비중을 높이고 있으며, 채권 수익률의 상승은 고평가된 위험 자산에 지속적인 제약을 가하고 있습니다.
