중동 긴장이 다시 고조되는 가운데 금값이 안전자산 역할을 하지 못했다. 뉴욕상품거래소(COMEX)에서 거래가 가장 활발한 12월물 금 선물은 10월 30일 3.3% 하락한 온스당 3,898.90달러에 마감했다. 2025년 10월 2일 이후 가장 낮은 종가다. 금값은 10월 한 달 동안 10% 내렸다. 증시가 급락하자 손실을 메우거나 현금을 확보하려는 투자자들이 금을 매도했고, 미국 금리가 높은 수준을 유지할 것이라는 전망도 반등을 제한했다는 분석이다.
증시 급락에 현금 확보 목적의 금 매도
금요일 미국 주요 주가지수는 일제히 하락했다. 다우존스산업평균지수는 1.1%, S&P 500지수는 1.8% 내렸고, 나스닥종합지수는 2.9% 하락해 낙폭이 가장 컸다. 미국금거래소의 Dana Samuelson 대표는 주식 손실을 보전하고 유동성을 확보하려는 투자자들이 금을 매도하면서 귀금속 시장에도 연쇄적인 압력이 가해졌다고 설명했다.
선물 중개업체 Altavest의 공동 창업자 겸 매니징 파트너인 Michael Armbruster도 증시가 크게 밀릴 때 투자자들은 현금 확보를 우선하는 경향이 있다고 말했다. 주가와 금값이 함께 하락한 것은 전통적인 안전자산 매수보다 시장의 현금 수요가 더 강하게 작용했을 가능성을 보여준다.
온스당 3,975달러 지지선 이탈 뒤 낙폭 확대
Samuelson에 따르면 증시 매도세가 거세지기 전부터 금 시장은 약세를 보였고, 금값은 7월의 주요 지지선인 온스당 3,975달러 부근에서 움직이고 있었다. 가격이 이 기술적 지지선을 밑돌자 하락 폭이 더 커졌다. 금요일의 낙폭에는 주식시장발 유동성 압박뿐 아니라 금 자체의 기술적 약세도 반영됐다는 의미다.
다만 중동 정세는 여전히 시장의 주요 변수다. Samuelson은 투자자들이 다음 주 페르시아만 지역에서 큰 폭의 긴장 고조와 혼란이 발생할 위험을 선반영하고 있다고 말했다. 도널드 트럼프 미국 대통령은 이달 초 11월 3일 중간선거 전에는 이란을 상대로 군사 행동을 하지 않겠다고 밝힌 바 있다. 그러나 관련 당국이 대규모 타격 방안을 마련했다는 소식이 전해지면서 향후 상황은 여전히 불확실하다.
고금리 장기화 전망도 금값 반등 제약
XS.com의 수석 시장 애널리스트 Samer Hasn은 지역 긴장이 악화하더라도 금값이 반드시 오르는 것은 아니라고 분석했다. 미국 경제가 견조한 흐름을 유지하면 연방준비제도(Fed)가 높은 금리를 더 오래 유지할 수 있고, 국채 수익률도 높은 수준에 머물 수 있다. 이 경우 이자를 지급하지 않는 금의 상대적 매력이 낮아져 지속적인 반등이 어려워질 수 있다.
뱅크오브아메리카 자산운용의 수석 투자전략가 Rob Haworth는 기술기업 실적이 대체로 예상에 부합한 뒤 인공지능(AI) 관련주 매도가 확대되면서 시장의 관심이 경제성장 위험으로 옮겨가고 있다고 말했다. AI 업종의 하락세가 더 깊어질 경우, 특히 선거 결과에서 데이터센터 건설에 대한 시장의 지지가 약해진 것으로 나타난다면 금값이 일부 지지를 받을 수 있다는 설명이다.
장기 전망 놓고 분석가들 의견 엇갈려
Armbruster는 금값이 주식시장과 함께 하락하는 모습이 2008년을 떠올리게 한다고 말했다. 당시 금값은 10월 저점을 기록한 뒤 3년 동안 250% 넘게 상승했다. 그는 미국 정부가 지속적으로 자금을 조달해야 한다는 점이 장기적으로 금에 유리하게 작용할 수 있으며, 연준이 2027년 금리 인하에 무게를 둘 경우에도 금값이 뒷받침될 수 있다고 덧붙였다. 다만 Altavest는 금 투자자들에게 당분간 자금을 보유할 것을 권하고 있다며, 현재 하락 국면에서 서둘러 매수할 때는 아니라고 밝혔다.
단기 시장은 증시발 현금 수요와 미국의 금리 경로, 중동 정세의 불확실성이 맞물려 있다. 금 선물은 금요일 온스당 3,975달러 지지선을 하향 이탈한 뒤 3,898.90달러에 마감했다.