Selepas Rizab Persekutuan menaikkan kadar faedah penanda aras kepada 3.75% hingga 4% pada 16 September, pasaran minggu ini akan meneliti minit mesyuarat Bank of Japan (BOJ), data inflasi, pertumbuhan ekonomi, pekerjaan dan pembuatan Amerika Syarikat. Kesemua data itu boleh mengubah jangkaan terhadap mesyuarat Fed pada 28 Oktober, sekali gus mempengaruhi hasil bon Perbendaharaan AS, dolar AS, saham Amerika dan Bitcoin.
Dalam sidang media terakhirnya, Pengerusi Fed Kevin Warsh tidak memberikan komitmen untuk menaikkan kadar sekali lagi dan berkata dasar monetari perlu menilai arah aliran, bukan dipandu oleh satu-satu angka. Namun, kontrak niaga hadapan kadar faedah kini menunjukkan pedagang menganggarkan kebarangkalian kenaikan kadar pada Oktober sekitar 64%.
Kadar faedah yang lebih tinggi lazimnya meningkatkan pulangan simpanan dan bon, lalu mempengaruhi kesediaan pelabur menempatkan dana dalam aset berisiko. Pada ketika itu, Bitcoin didagangkan sekitar AS$84,728. Persoalan sama ada data minggu ini menyokong pengetatan dasar selanjutnya akan menjadi pemboleh ubah penting dalam penetapan harga merentas pasaran.
Minit BOJ tumpu rentak kenaikan kadar dan jurang AS-Jepun
BOJ akan menerbitkan pada Isnin minit mesyuarat dasar monetari yang berlangsung pada 30 hingga 31 Julai. Rekod itu akan memperincikan perbincangan para pembuat dasar ketika tempoh antara dua kenaikan kadar BOJ. Bank pusat Jepun menaikkan kadar kepada kira-kira 1% pada Jun, sebelum menaikkannya lagi kepada sekitar 1.25% pada 18 September.
Dalam kenyataan September, BOJ berkata kadar dasar akan terus dinaikkan. Kadar faedah Jepun masih lebih rendah daripada kadar AS sebanyak lebih 2.5 mata peratusan. Jika minit mesyuarat menunjukkan kecenderungan untuk mempercepatkan kenaikan kadar, jurang kadar AS-Jepun boleh mengecil dan memberi kesan kepada pasaran bon global. Bon kerajaan Jepun, yen, hasil Perbendaharaan AS dan Bitcoin akan menjadi antara aset yang diperhatikan.
PCE teras masih melebihi sasaran inflasi Fed
Indeks harga perbelanjaan penggunaan peribadi (PCE) AS ialah antara ukuran inflasi utama yang dirujuk Fed, selain menggambarkan corak perbelanjaan pengguna. PCE teras tidak mengambil kira harga makanan dan tenaga yang lebih tidak menentu.
Data Biro Analisis Ekonomi AS menunjukkan PCE teras meningkat 3.3% dalam tempoh 12 bulan sehingga Julai. Pasaran menjangkakan kadar pertumbuhan tahunan Ogos sebanyak 3.4%, jauh melebihi sasaran inflasi Fed sebanyak 2%. Perbelanjaan pengguna pada Ogos pula dijangka meningkat 0.5% berbanding bulan sebelumnya, iaitu pertumbuhan bulanan terbesar dalam tempoh lebih setahun.
Jika inflasi dan perbelanjaan kedua-duanya kekal kukuh, pasaran mungkin menilai semula tempoh kadar faedah perlu dikekalkan pada paras tinggi. Jika data melemah, jangkaan dasar juga boleh berubah. Hasil bon Perbendaharaan AS, dolar, indeks S&P 500, Nasdaq dan Bitcoin berpotensi bertindak balas terhadap angka tersebut.
Anggaran akhir KDNK suku kedua beri petunjuk momentum
Biro Analisis Ekonomi AS pada Rabu akan menerbitkan anggaran ketiga dan terakhir bagi keluaran dalam negara kasar (KDNK) suku kedua. KDNK mengukur nilai keseluruhan pengeluaran ekonomi. Anggaran kedua menunjukkan ekonomi berkembang pada kadar tahunan 1.5% pada suku kedua, lebih rendah daripada pertumbuhan 2.1% pada suku pertama.
Angka akhir itu akan membantu pasaran menilai sama ada momentum ekonomi terus perlahan. Data tersebut juga akan dibaca bersama maklumat inflasi bagi mengukur hala tuju dasar Fed dan keadaan keuntungan korporat. Bagi saham dan aset kripto, gabungan perubahan pertumbuhan ekonomi dengan jangkaan kadar faedah lazimnya lebih diberi perhatian berbanding satu petunjuk secara berasingan.
Pekerjaan AS dijangka meningkat lebih perlahan pada September
Satu lagi tumpuan utama minggu ini ialah keadaan pasaran pekerjaan AS pada September. Pakar unjuran menjangka pertambahan pekerjaan sebanyak 90,000, susut daripada 162,000 pada Ogos. Pertumbuhan pekerjaan yang lebih perlahan boleh mengubah penilaian pasaran terhadap daya tahan ekonomi dan dasar monetari, namun kesan sebenar bergantung pada sama ada angka itu seiring dengan petunjuk lain.
Fed sebelum ini telah menjelaskan bahawa dasar tidak akan ditentukan berdasarkan satu angka sahaja. Oleh itu, pedagang perlu menilai data pekerjaan bersama perbelanjaan pengguna dan inflasi, bukannya menganggap unjuran pertambahan pekerjaan secara bersendirian sebagai petunjuk muktamad untuk kenaikan kadar atau penangguhannya.
Data pembuatan melengkapkan gambaran permintaan ekonomi
Data sektor pembuatan minggu ini akan memberikan petunjuk tambahan mengenai aktiviti syarikat dan tahap permintaan. Pelabur akan membandingkannya dengan KDNK, perbelanjaan pengguna dan pekerjaan bagi menilai sama ada ekonomi sedang menyejuk.
Dengan kelima-lima petunjuk itu diterbitkan secara berturut-turut, penetapan harga terhadap laluan kadar faedah boleh berubah secara berperingkat mengikut setiap keluaran data. Bon Perbendaharaan AS, dolar, saham AS dan Bitcoin kekal antara aset yang menjadi tumpuan pasaran.