Bitcoin berisiko mencatat kejatuhan tahunan untuk tahun kedua berturut-turut, sesuatu yang belum pernah berlaku sebelum ini. Selepas susut hampir 6% pada 2025, harganya merosot lagi 16% setakat 2026. Untuk menamatkan tahun ini dengan kenaikan, Bitcoin perlu pulih ke sekitar AS$87,500, kira-kira 18% lebih tinggi daripada paras harga yang dirujuk dalam analisis ini.
Corak itu berbeza daripada pemulihan yang pernah menyusuli kejatuhan tahunan besar Bitcoin. Namun, penganalisis pasaran berpendapat dana dagangan bursa (ETF) Bitcoin spot mungkin mengubah masa kitaran tradisional. Oleh itu, dua tahun berturut-turut dengan pulangan negatif belum cukup untuk membuktikan pasaran menurun semakin buruk.
Bitcoin perlu naik sekitar 18% untuk menutup tahun lebih tinggi
Analisis “Daily Chart” oleh Bitcoin Magazine menyatakan Bitcoin susut hampir 6% pada 2025 dan merosot kira-kira 16% setakat 2026. Berdasarkan paras harga semasa yang dirujuk, Bitcoin perlu meningkat ke sekitar AS$87,500 sebelum hujung tahun untuk mencatat pulangan tahunan positif.
Petunjuk pasaran menunjukkan gambaran yang bercampur. Volatiliti tersirat dalam pasaran opsyen agak rendah, menandakan pedagang tidak menjangkakan pergerakan harga yang luar biasa besar dalam masa terdekat. Pasaran ramalan pula meletakkan julat harga akhir tahun yang paling berkemungkinan antara AS$70,000 hingga AS$75,000.
Dalam masa yang sama, ETF Bitcoin terus mencatat aliran keluar dana, menunjukkan permintaan institusi masih berdepan tekanan. Aliran dana ini menjadi antara petunjuk yang diperhatikan pasaran ketika Bitcoin cuba memulihkan kerugiannya.
Sean Hagan: ETF mungkin mengubah masa kitaran Bitcoin
Sean Hagan, ketua penganalisis pasaran Bitcoin Magazine, berpendapat pelancaran ETF Bitcoin spot mungkin mempercepatkan kitaran tradisional aset itu. Kenaikan tersebut mendorong Bitcoin mencatat paras tertinggi sepanjang masa sebelum peristiwa halving pada 2024. Perubahan masa ini mungkin menjelaskan mengapa harga tidak semestinya pulih dengan pantas selepas kejatuhan tahunan, seperti yang berlaku dalam kitaran terdahulu.
Pada 2021 dan 2025, harga Bitcoin pada penghujung tahun berada kira-kira 30% di bawah paras tertingginya masing-masing. Namun, pulangan tahunan bagi kedua-dua tahun itu berbeza. Bitcoin masih meningkat sekitar 60% sepanjang 2021, sebahagiannya kerana harganya jauh lebih rendah pada awal tahun berbanding paras akhir tahun.
Sebaliknya, kenaikan yang berlaku lebih awal pada 2024 meninggalkan ruang penampan yang lebih kecil apabila Bitcoin jatuh pada 2025. Maka, dua tahun berturut-turut dengan pulangan tahunan negatif mungkin mencerminkan perubahan pada masa kitaran, dan tidak semestinya menandakan pasaran menurun yang lebih mendalam. Untuk menilai keadaan pasaran, pulangan tahunan perlu dilihat bersama jarak harga semasa daripada paras tertinggi terdahulu.
Susut nilai semasa masih lebih kecil berbanding pasaran menurun terdahulu
Analisis itu turut menyatakan bahawa pengunduran Bitcoin kali ini masih lebih sederhana berbanding pasaran menurun utama sebelum ini. Dalam kitaran terdahulu, kejatuhan maksimum Bitcoin pernah menghampiri 80%. Dalam kitaran semasa, harga mencecah paras rendah sekitar AS$58,500 pada Jun, kira-kira sembilan bulan selepas paras tertinggi sebelumnya.
Jika paras rendah Jun itu bertahan, tempoh dan magnitud pembetulan kali ini akan lebih kecil berbanding beberapa pasaran menurun utama terdahulu. Namun, andaian itu bergantung pada paras rendah berkenaan kekal, sementara harga penutup tahun masih belum diketahui.
Emas dan indeks Nasdaq pernah mencatat kejatuhan selama dua tahun berturut-turut sebelum pulih. Ini menunjukkan prestasi tahunan negatif sahaja tidak menentukan hala tuju seterusnya. Bagi Bitcoin, aliran dana ETF dan kedudukan harganya berbanding paras tertinggi terdahulu kekal sebagai petunjuk yang dipantau pasaran.