Saham Dell Technologies merosot hampir 9% pada Jumaat selepas laporan menyatakan pelayan Dell yang menggunakan cip Nvidia H800, tertakluk kepada sekatan eksport, ditemui di sebuah pusat data di Shanghai. Perkembangan itu menghidupkan semula persoalan tentang penguatkuasaan sekatan eksport cip AI termaju dan pergerakan peralatan. Dell berkata ia menghentikan jualan serta sokongan kepada syarikat berkaitan pada Februari 2025 kerana bimbang produk dipindahkan tanpa kebenaran.
22 pelayan dibeli melalui syarikat Singapura
Dokumen berkaitan menunjukkan Aperia Cloud Services, yang beribu pejabat di Singapura, membeli 22 pelayan Dell yang dilengkapi cip Nvidia H800. Sejak 2023, cip H800 tertakluk kepada sekatan eksport ke China. Laporan itu menyatakan pelayan berkenaan kemudian ditemui di sebuah pusat data di Shanghai yang mempunyai kaitan dengan syarikat yang diasaskan Alice Huang.
Maklumat awam setakat ini tidak menjelaskan bagaimana pelayan itu dipindahkan dari Singapura ke Shanghai, siapa pengguna akhirnya atau untuk tujuan apa peralatan tersebut digunakan. Dell berkata pihaknya menamatkan hubungan jualan dan sokongan dengan Aperia International pada Februari 2025 kerana bimbang peralatan dipindahkan tanpa kebenaran. Nama Aperia Cloud Services yang disebut dalam laporan berbeza daripada Aperia International yang dinamakan Dell; maklumat yang tersedia tidak menjelaskan hubungan antara kedua-duanya.
Perhatian pasaran tertumpu bukan sahaja pada pelayan itu, tetapi juga pada pergerakan produk lengkap seperti pelayan dalam pelaksanaan sekatan eksport. Bagi Dell, pelabur mungkin meneliti pengurusan saluran jualan dan risiko perniagaan berkaitan. Namun, maklumat semasa tidak menunjukkan kesan kewangan khusus daripada perkara ini. Dell belum memberikan ulasan lanjut.
Saham teknologi merosot, tekanan ke atas Dell bertambah
Saham teknologi AS secara keseluruhan melemah pada Jumaat. Indeks Nasdaq turun 1.68%, S&P 500 susut 0.75%, manakala sektor teknologi jatuh 2.7% dan mencatat prestasi terburuk pada hari itu. Dalam keadaan pasaran tersebut, saham Dell turut tertekan. Pada masa laporan ini ditulis, sahamnya turun 8.78% kepada AS$338.58.
Justeru, kejatuhan Dell berlaku ketika saham teknologi secara umum sedang merosot, bukannya dalam pasaran yang mencatat kenaikan menyeluruh. Persoalan tentang kawalan eksport dan laluan peralatan muncul serentak dengan kelemahan sektor. Maklumat yang tersedia tidak mengukur sumbangan setiap faktor terhadap perubahan harga saham Dell.
Keputusan suku tahunan dijadualkan pada 24 November
Dell dijadualkan mengumumkan keputusan suku tahunannya pada 24 November. Penganalisis mengunjurkan pendapatan sesaham sebanyak AS$6.55, berbanding AS$2.59 dalam tempoh sama tahun lalu. Hasil dijangka mencecah AS$49.21 bilion, meningkat daripada AS$27 bilion setahun sebelumnya. Nisbah harga kepada pendapatan Dell kini ialah 21.6 kali.
Konsensus penarafan penganalisis ialah “beli”, dengan harga sasaran purata AS$584.76. Namun, pandangan firma baru-baru ini berbeza-beza. Barclays menurunkan penarafan Dell kepada “setara pasaran” dan mengurangkan harga sasarannya kepada AS$574 pada 14 Oktober. Mizuho menaikkan harga sasaran kepada AS$650 pada 6 Oktober sambil mengekalkan penarafan “mengatasi pasaran”. TD Cowen pula menaikkan sasaran kepada AS$550 pada 29 September dan mengekalkan penarafan “pegang”.
Menjelang pengumuman keputusan, pasaran akan meneliti unjuran kewangan Dell serta sebarang maklumat lanjut tentang pergerakan pelayan yang menggunakan cip tertakluk kepada sekatan. Langkah khusus yang telah dinyatakan Dell ialah menghentikan jualan dan sokongan kepada Aperia International. Bagaimana pelayan itu tiba di Shanghai dan bagaimana ia digunakan selepas itu masih belum dijelaskan dalam maklumat yang tersedia.