Novo Nordisk pernah menjadi antara pemacu penting pertumbuhan ekonomi Denmark hasil permintaan kukuh terhadap Wegovy dan Ozempic. Namun kini, syarikat itu berdepan persaingan yang semakin sengit dalam pasaran ubat penurunan berat badan berasaskan GLP-1. Pesaing utamanya, Eli Lilly, telah mendahului dalam beberapa produk penting, manakala permodalan pasaran Novo Nordisk turut susut dengan ketara. Ketika lebih banyak terapi calon dijangka memasuki pasaran dalam beberapa tahun akan datang, kedudukan Novo Nordisk akan bergantung pada keupayaan mengembangkan produk sedia ada serta kejayaan menukar projek penyelidikan kepada produk komersial.
Wegovy oral sudah menyertai portfolio
Portfolio GLP-1 Novo Nordisk kini merangkumi versi oral Wegovy, yang dilancarkan pada Januari 2026. Syarikat itu juga masih menunggu kelulusan kawal selia bagi CagriSema, terapi gabungan penurunan berat badan generasi seterusnya. Ujian klinikal menunjukkan CagriSema menghasilkan penurunan berat badan yang lebih besar berbanding Wegovy, yang menggunakan semaglutide sebagai bahan aktif. Namun, dalam kajian perbandingan terus dengan Zepbound keluaran Eli Lilly, CagriSema masih belum mengatasi pesaing tersebut.
Walaupun begitu, CagriSema berpotensi menjadi tambahan penting kepada portfolio produk Novo Nordisk yang telah diluluskan. Syarikat itu turut mempunyai beberapa calon ubat dalam peringkat ujian klinikal pertengahan dan akhir. Amycretin kini menjalani ujian Fasa 3 untuk pengurusan berat badan jangka panjang, dengan penilaian meliputi formulasi suntikan subkutaneus dan oral.
Data klinikal Amycretin dan UBT251
Dalam satu kajian awal selama 36 minggu, Amycretin mencatatkan pengurangan berat badan purata sehingga 24.3%. Jika keputusan itu dapat disahkan melalui ujian klinikal yang melibatkan lebih ramai peserta dan tempoh pemerhatian lebih panjang, ubat tersebut berpotensi menjadi pesaing penting dalam pasaran penurunan berat badan. Namun, keputusan kajian awal tidak semestinya menggambarkan prestasi akhir dari segi kelulusan atau pengkomersialan, menjadikan ujian susulan faktor penentu.
Novo Nordisk juga memperoleh lesen UBT251 daripada sebuah syarikat China. Dalam ujian Fasa 2 yang dijalankan di China, UBT251 menghasilkan pengurangan berat badan purata sehingga 19.7% dalam tempoh 24 minggu. Amycretin dan UBT251 hanya sebahagian daripada projek dalam saluran penyelidikan Novo Nordisk. Namun, jika kedua-duanya berjaya melengkapkan ujian Fasa 3 dan mendapat kelulusan, liputan produk syarikat itu akan berkembang dengan ketara.
Eli Lilly, AbbVie dan Amgen mempercepat pembangunan
Saluran penyelidikan Novo Nordisk bukan satu-satunya perkara yang perlu diberi perhatian. Retatrutide, ubat obesiti generasi seterusnya keluaran Eli Lilly, telah menunjukkan keputusan kukuh dalam ujian Fasa 3. Pasaran secara meluas menjangkakan ubat itu semakin hampir kepada proses permohonan atau kelulusan. Syarikat farmaseutikal besar lain turut cuba menarik pesakit melalui perbezaan dari segi kekerapan dos dan toleransi.
AbbVie dan Amgen sedang membangunkan ubat bertindak panjang dengan sasaran mengurangkan kekerapan pemberian kepada sekali sebulan. Buat masa ini, Zepbound dan Wegovy lazimnya diberikan setiap minggu. Calon utama Pfizer, PF-3944, pula masih dalam pembangunan, dengan tumpuan termasuk potensi pemberian dos yang lebih jarang serta profil toleransi yang kompetitif.
Kini terdapat berpuluh-puluh calon ubat GLP-1 dalam pelbagai peringkat ujian klinikal. Apabila lebih banyak projek bergerak ke peringkat seterusnya, pasaran ini mungkin berubah daripada dikuasai oleh beberapa produk utama kepada persaingan yang lebih terperinci berdasarkan keberkesanan, kaedah pemberian, toleransi dan indikasi rawatan.
Indikasi berbilang boleh meluaskan pasaran
Persaingan yang semakin sengit tidak semestinya bermakna Novo Nordisk akan kehilangan kedudukan jangka panjang. Dalam bidang farmaseutikal yang turut kompetitif, seperti onkologi dan imunologi, beberapa ubat masih mampu mencatat jualan tahunan bernilai berbilion dolar pada masa yang sama. Penggunaan terapi GLP-1 juga sedang berkembang daripada diabetes dan obesiti kepada penyakit lain, sekali gus berpotensi membuka ruang pasaran kepada lebih banyak syarikat.
Wegovy keluaran Novo Nordisk telah mendapat kelulusan bagi indikasi steatohepatitis berkaitan disfungsi metabolik. Zepbound keluaran Eli Lilly pula telah diluluskan untuk apnea tidur obstruktif. Keputusan klinikal terkini turut menunjukkan bahawa Zepbound mungkin digunakan pada masa depan dalam terapi gabungan untuk membantu pesakit yang menghidap obesiti dan penyakit berkaitan imun seperti psoriasis plak pada masa yang sama.
Selain itu, hanya sebahagian kecil projek penyelidikan klinikal akhirnya berjaya memasuki pasaran, dan Novo Nordisk serta syarikat farmaseutikal lain pernah mengalami kegagalan projek. Oleh itu, jumlah calon ubat yang ada hari ini tidak boleh disamakan secara langsung dengan bekalan pasaran pada masa depan. Pengalaman jangka panjang Novo Nordisk dalam rawatan diabetes kekal sebagai asas penting. Eli Lilly sendiri telah lama menjadi pesaingnya dalam pasaran penjagaan diabetes, menjadikan pengalaman penyelidikan dan pengkomersialan kedua-dua syarikat sebagai faktor yang relevan.
Perkara utama untuk dipantau dalam tempoh lima tahun
Dalam tempoh lima tahun akan datang, keupayaan Novo Nordisk melancarkan beberapa terapi GLP-1 baharu akan memberi kesan langsung terhadap kedudukannya dalam industri. Jika Amycretin, UBT251 dan CagriSema dapat bergerak mengikut perancangan, syarikat itu mungkin terus menjadi pemain utama dan memperbaiki prestasi kewangan yang berada di bawah tekanan sejak kebelakangan ini.
Berdasarkan harga pasaran yang dinyatakan dalam artikel ini, saham Novo Nordisk berada pada paras AS$41.71, susut 1.93% dalam sehari. Dalam tempoh seterusnya, perhatian pasaran bukan sahaja tertumpu pada data awal penurunan berat badan calon ubat, tetapi juga pada keupayaan ujian Fasa 3 mengulangi keputusan tersebut, kemajuan kelulusan kawal selia, penetapan harga produk serta jadual pelancaran Eli Lilly dan pesaing lain.