Pada hari Isnin, pasaran saham Eropah mengalami tekanan jualan yang ketara. Selepas Presiden Amerika Syarikat, Donald Trump mengeluarkan ancaman untuk mengenakan tarif ke atas beberapa negara Eropah, kegemaran risiko merosot dengan cepat, dengan saham pengguna mewah dan sektor sensitif eksport mengalami kejatuhan paling ketara. Disebabkan cuti Hari Martin Luther King, pasaran saham AS tidak dibuka, tetapi niaga hadapan S&P 500 dan Nasdaq masing-masing jatuh lebih 1.2%, menunjukkan bahawa kejutan sentimen tidak sepenuhnya terasing oleh "cuti".
Pasaran Saham Eropah Menurun: Indeks Utama Mengalami Penarikan Balik Signifikan
Melihat kepada prestasi penutupan, Stoxx 50 Eropah jatuh sekitar 1.77%, CAC 40 Perancis turun sekitar 1.78%, DAX Jerman menurun sekitar 1.22%, FTSE 100 UK merosot sekitar 0.44%, dan MIB Itali berkurangan sekitar 1.32%. Para pelaku pasaran mengaitkan turun naik ini dengan "penentuan semula harga konflik perdagangan", terutamanya bimbang ancaman tarif akan beralih dari tekanan lisan menjadi jadual yang boleh dilaksanakan.
Barang Mewah Paling Terjejas: Pemimpin Pasaran Lemah Secara Kolektif, Penurunan Penilaian Membesarkan Tekanan
Pada peringkat sektor, saham barang mewah menjadi "fokus" penurunan. Syarikat seperti LVMH, Richemont, dan Kering mengalami kejatuhan yang ketara, dengan LVMH jatuh kira-kira 4%, manakala Richemont dan Kering juga mengalami penurunan ketara. Penganalisis umumnya berpendapat bahawa barang mewah sangat sensitif terhadap permintaan luar, kadar tukaran, dan tarif, dan penilaian jangka pendek lebih mudah dikompresi oleh "ketidakpastian dasar".
Amat diperhatikan, Morgan Stanley menurunkan penilaian LVMH dari "beli" ke "neutral/setara" terdekat, dengan alasan yang menumpukan pada turun naik mata wang dan potensi kesan tarif: Dalam usaha untuk tidak "menyingkirkan" segmen pelanggan berpendapatan sederhana, syarikat mempunyai ruang yang terhad untuk sepenuhnya mengimbangi kenaikan kos melalui peningkatan harga. Firma itu juga menyebut bahawa sebahagian kumpulan barang mewah mempunyai eksposur pendapatan dari pasaran AS yang signifikan (sekitar dua puluh peratus).
Jadual Tarif dan Latar Belakang Politik: Dari "Ancaman" ke "Jangka Pelaksanaan"
Trump sebelum ini menyatakan bahawa jika rundingan berkaitan Greenland tidak mencapai kemajuan, beliau akan mengenakan tarif tambahan 10% ke atas barangan import dari 8 negara Eropah mulai 1 Februari, dan mungkin meningkatkan kadar tarif kepada 25% pada 1 Jun. Pernyataan ini ditafsirkan oleh pasaran sebagai "cip tawar-menawar dengan tarikh", menyebabkan syarikat lebih sukar untuk mengabaikan risiko sebagai "kebisingan".
UE Evaluasi Alat Balasan, UK Cenderung Berunding Dahulu
Pada peringkat polisi, pelbagai negara EU secara terbuka mengkritik ancaman tarif tersebut dan membahas pilihan balasan: termasuk mengenakan tarif balas ke atas barangan import AS bernilai sekitar 930 bilion euro (yang sebelum ini ditangguhkan), serta menggunakan alat anti-paksaan yang belum benar-benar "dijalankan", yang berpotensi meliputi perdagangan perkhidmatan atau pelaburan dan lain-lain bidang yang lebih luas.
Pihak UK sebaliknya, mengeluarkan isyarat yang lebih menahan diri, memberi penekanan untuk memberi keutamaan kepada komunikasi dalam meredakan ketegangan, dan menyatakan bahawa tarif balas tidak menjadi pilihan utama buat masa ini. Beberapa ahli ekonomi menekankan bahawa walaupun telah wujud pengaturan perdagangan peringkat, Gedung Putih mungkin masih menggunakan ancaman tarif sebagai alat rundingan jangka panjang, itulah sebab pasaran berulang kali "digegar".
Pertukaran Mata Wang dan Aliran Dana: Dolar AS Lemah Secara Unik, Harapan Penyebaran Dana Meningkat
Reaksi pasaran pertukaran mata wang juga menimbulkan perhatian. Beberapa pakar strategi menyatakan bahawa pusingan ini lebih menyerupai "risiko geopolitik" dan bukan sekadar tarif itu sendiri; lebih luar biasanya, menurut logik lindung nilai tradisional, dolar biasanya menguat, tetapi dalam pusingan ini dolar sebaliknya cenderung lemah, kerana sumber risiko dianggap berasal dari ketidakpastian dasar AS itu sendiri, yang mungkin mendorong dana untuk lebih menyebar dalam kategori kawasan dan aset.
Sementara itu, perselisihan tarif juga menyuntik suasana tegang kepada Forum Ekonomi Dunia di Davos yang akan datang: Pemimpin politik dan bisnis global dijadual bertemu dan berdiskusi dengan intensif, dan isu perdagangan dan geopolitik dijangka menjadi antara topik yang paling sulit untuk dielakkan di luar arena perbincangan.
