- Dengan data inflasi utama Amerika Utara yang akan diumumkan tidak lama lagi, aset risiko global menghadapi penilaian semula struktur, dengan niaga hadapan indeks S&P 500 turun 0.3%, niaga hadapan indeks Nasdaq 100 susut 0.7%, dan indeks harga saham komposit Korea (KOSPI) di sesi Asia Pasifik mengalami penyesuaian besar sekitar 3.5% disebabkan oleh kelemahan sektor cip.
- Situasi geopolitik di Timur Tengah terus buntu, dengan Selat Hormuz terhalang menyebabkan premium bekalan tenaga meningkat, harga spot minyak mentah Brent melepasi paras 107 dolar setong, mencatat kenaikan untuk hari ketiga berturut-turut, pasaran sedang mengambil kira risiko gangguan rantaian bekalan jangka panjang.
- Pasaran bon kedaulatan UK mengalami kejutan kecairan paling ketara sejak 1998, dengan hasil bon kerajaan 30 tahun mencecah paras tinggi 5.79%. Dipengaruhi oleh jangkaan inflasi yang melekat dan geseran geopolitik, pasaran mata wang telah mula menolak kemungkinan penurunan kadar faedah oleh Fed tahun ini, dengan kadar pertukaran dolar kepada yen (USD/JPY) meningkat kepada 157.525.
Penilaian Semula Aset Risiko dan Tekanan pada Sektor Teknologi
Dalam konteks perubahan marginal dalam jangkaan kecairan makro global, sektor teknologi yang sebelum ini mencatat kenaikan besar kini menghadapi tekanan untuk merealisasikan keuntungan. Niaga hadapan indeks Nasdaq 100 mengalami penurunan 0.7% selepas mencatat paras tertinggi baru secara berterusan, dan turun naik ini sedang merebak ke pasaran maju dan baru muncul yang lain. Indeks Stoxx 600 Eropah jatuh 0.8%, dengan indeks penanda aras di London, Frankfurt, dan Paris mencatat penurunan pada tahap yang berbeza. Di pasaran Asia Pasifik, indeks harga saham komposit Korea (KOSPI), yang dianggap sebagai penanda arah industri semikonduktor global, menghadapi rintangan selepas menghampiri paras 8000 mata. Kebimbangan mengenai kemungkinan cukai baru ke atas keuntungan berkaitan kecerdasan buatan (AI) memberi kesan negatif kepada model penilaian saham teras seperti Samsung Electronics dan SK Hynix, seterusnya menjejaskan prestasi keseluruhan pasaran serantau.
Kebuntuan Geopolitik Meningkatkan Premium Risiko Tenaga dan Komoditi
Kebuntuan diplomatik antara Amerika Syarikat dan Iran masih berterusan, dengan penutupan sebenar Selat Hormuz memberi kesan nyata kepada aliran perdagangan minyak mentah global. Harga minyak mentah Brent meningkat 2.7% melebihi 107 dolar, mencerminkan pasaran fizikal sedang menghadapi realiti penyusutan bekalan. Pemantauan kuantitatif oleh Deutsche Bank menunjukkan struktur premium hadapan semakin curam, dengan harga niaga hadapan Brent 6 bulan meningkat kepada 89.50 dolar setong, menunjukkan pedagang tenaga sedang menilai senario gangguan jangka panjang. Analisis oleh institusi seperti Saxo Bank menunjukkan bahawa dalam ketiadaan isyarat penyelesaian geopolitik, tumpuan pasaran telah beralih kepada prospek bulanan yang akan diterbitkan oleh Pentadbiran Maklumat Tenaga AS (EIA), Agensi Tenaga Antarabangsa (IEA), dan Pertubuhan Negara-negara Pengeksport Petroleum (OPEC) untuk menilai magnitud sebenar jurang bekalan dan permintaan.
Data Inflasi Teras dan Penilaian Semula Harga Fed
Tumpuan pasaran kewangan kini sepenuhnya beralih kepada Indeks Harga Pengguna (CPI) Amerika Syarikat bagi bulan April yang akan diumumkan. Jangkaan median ahli ekonomi yang dikumpulkan oleh Bloomberg menunjukkan bahawa didorong oleh kenaikan kos petrol dan logistik udara, CPI April dijangka meningkat 0.6% bulan ke bulan, dengan kenaikan tahunan mungkin berkembang kepada 3.7%. Jika data memenuhi atau melebihi jangkaan ini, ia akan mengukuhkan lagi ciri tekanan harga domestik Amerika Syarikat yang melekat. Penyelidikan makro oleh Swissquote Bank menunjukkan bahawa laluan inflasi yang berulang sedang mengubah jangkaan pasaran terhadap dasar monetari Fed. Pasaran derivatif kadar faedah bukan sahaja menolak sepenuhnya kemungkinan penurunan kadar faedah pada tahun 2026, malah mula menilai kemungkinan kenaikan kadar pada suku pertama 2027, dan perubahan logik asas ini sedang menekan tempoh aset di seluruh pasaran.
Kejutan Bon Kedaulatan UK dan Pergerakan Pasaran Pertukaran Mata Wang
Dalam konteks kebimbangan inflasi yang meluas di seluruh dunia, pasaran bon UK menunjukkan kerentanan yang sangat tinggi. Dipengaruhi oleh ketidakpastian yang timbul daripada ketidakstabilan politik domestik dan kekalahan pilihan raya tempatan Parti Buruh, kebimbangan pelabur terhadap disiplin fiskal dan kemampanan hutang UK meningkat dengan mendadak. Hasil bon UK melonjak lebih 11 mata asas, dengan hasil 30 tahun melonjak kepada 5.79%, mencatat paras tertinggi dalam hampir tiga dekad. Analisis strategi makro Bloomberg menunjukkan bahawa jika Bank of England (BOE) terpaksa menaikkan kadar faedah mengikut trend inflasi, potensi kerosakan kepada pertumbuhan ekonomi akan menjejaskan kadar pertukaran pound dengan serius. Sementara itu, di pasaran pertukaran mata wang asing, dolar kekal relatif kuat, meskipun pertemuan antara Menteri Kewangan AS Scott Besant dan Menteri Kewangan Jepun Katayama Satsuki di Tokyo menekankan koordinasi kadar pertukaran, yen masih tertekan pada paras 157.525 berbanding dolar. Dalam aset selamat, disebabkan oleh kebimbangan geopolitik dan persekitaran kadar faedah yang tinggi, niaga hadapan emas New York susut kepada paras 4697.70 dolar.
