- Syarikat pengurusan aset terbesar di Eropah, Amundi, menyatakan bahawa kenaikan saham teknologi Asia yang didorong oleh kecerdasan buatan mempunyai sokongan asas, dan penilaian semasa masih dianggap munasabah berbanding jangkaan keuntungan yang tinggi, belum memasuki tahap gelembung aset.
- Pelaburan infrastruktur AI global dijangka mencapai 5 trilion dolar AS menjelang 2030, dan rantaian bekalan semikonduktor Korea dan Taiwan akan terus mendapat manfaat daripada perbelanjaan modal penyedia perkhidmatan awan berskala besar di Amerika Syarikat.
- Laluan dasar monetari Rizab Persekutuan (Fed) menjadi pembolehubah luaran utama, jika inflasi teras Amerika Syarikat terus melekat menyebabkan hasil bon AS meningkat, kos pembiayaan saham pertumbuhan bernilai tinggi dan rantaian bekalan AI akan menghadapi risiko tekanan.
Jangkaan Keuntungan Menyokong Penilaian Rantaian Bekalan Semikonduktor Asia
Amundi menguruskan aset kira-kira 2.4 trilion euro (kira-kira 2.8 trilion dolar AS). Ketua strategi pasaran baru muncul globalnya, Alessia Berardi, menyatakan bahawa walaupun syarikat utama semikonduktor di Korea dan Taiwan baru-baru ini mencatatkan kenaikan ketara, logik teras pasaran ini adalah jangkaan pertumbuhan keuntungan yang kuat pada masa depan. Berbanding dengan prestasi keuntungan yang dijangka dicapai oleh syarikat-syarikat ini, tahap penilaian semasa masih berada dalam julat munasabah dan tidak semestinya menunjukkan gelembung aset.
Kitaran Pelaburan Lima Trilion Dolar Melimpah ke Bidang Perkakasan
Menurut ramalan industri, perbelanjaan modal global dalam infrastruktur kuasa pengkomputeran seperti kecerdasan buatan generatif, pengkomputeran awan, dan pusat data dijangka mencapai 5 trilion dolar AS menjelang 2030. Pengembangan pelaburan jangka panjang ini memberikan ruang pertumbuhan yang ketara kepada pembekal rangkaian dan komponen elektronik Asia yang menyediakan sokongan perkakasan. Syarikat seperti Samsung Electronics (005930:KS) dan SK Hynix (000660:KS) di Korea, kerana penglibatan mendalam mereka dalam cip memori jalur lebar tinggi (HBM) dan teknologi pembungkusan maju, telah menjadi bahagian yang tidak boleh diketepikan dalam rantaian bekalan kecerdasan buatan global.
Indeks Kospi Korea Mencatatkan Kenaikan Hampir Seratus Peratus
Dalam pasaran yang didorong oleh permintaan perkakasan ini, prestasi pasaran saham Korea amat menonjol. Walaupun dalam satu hari dagangan baru-baru ini, indeks komposit harga saham Korea (Kospi) mengalami penurunan hampir 7%, kenaikan kumulatif tahun ini masih hampir 100%. Pada masa yang sama, indeks penanda aras saham pasaran baru muncul utama meningkat kira-kira 25% tahun ini, di mana sektor teknologi menyumbang tenaga utama, menunjukkan bahawa perdagangan kecerdasan buatan telah meluas dari gergasi teknologi domestik Amerika Syarikat ke rantaian bekalan perkakasan Asia dan pasaran baru muncul.
Persekitaran Kadar Faedah Amerika Syarikat dan Hasil Bon AS Menjadi Pembolehubah Utama
Amundi menunjukkan bahawa momentum kenaikan saham teknologi Asia seterusnya akan sangat bergantung kepada kadar perbelanjaan modal syarikat teknologi besar Amerika Syarikat. Jika Rizab Persekutuan (Fed) memanjangkan tempoh kadar faedah tinggi untuk menangani tekanan inflasi yang degil, atau pasaran menilai semula kenaikan kadar faedah, kenaikan berterusan hasil bon AS akan secara langsung meningkatkan kos pinjaman syarikat. Ini bukan sahaja boleh menekan penilaian keseluruhan saham pertumbuhan bernilai tinggi, tetapi juga boleh memaksa penyedia perkhidmatan awan berskala besar menilai semula ambang pelaburan projek modal mereka, seterusnya memberi kesan kepada permintaan pesanan rantaian bekalan Asia.
Peruntukan Aset Pasaran Baru Muncul Menunjukkan Ketahanan Berbeza
Dalam latar belakang risiko makro yang saling berkait, selain pasaran saham Asia yang mempunyai dividen teknologi, bon mata wang tempatan Amerika Latin dan beberapa aset Eropah baru muncul juga menunjukkan ruang penampan dasar yang kuat. Dengan peningkatan dalam keadaan fiskal dan penampan luaran beberapa ekonomi baru muncul, persaingan antara aset pasaran baru muncul dan aset pasaran maju semakin meningkat. Jika geopolitik global dan turun naik harga komoditi berterusan, aset ekonomi yang mempunyai alat dasar yang mencukupi akan menunjukkan daya tarikan yang lebih tinggi kepada modal global.
