- Syarikat International Business Machines (IBM:US) dan ServiceNow (NOW:US) menunjukkan prestasi suku pertama yang menonjolkan tekanan pada pertumbuhan perniagaan perisian mereka, di mana pertumbuhan bahagian perisian IBM merosot sebanyak 11.3%, menyebabkan harga saham pra-pasaran jatuh kira-kira 10.59% secara mendadak.
- Tekanan potensi dari alat kecerdasan buatan generatif pada model perniagaan perisian tradisional mencetuskan penilaian semula pasaran, yang menjejaskan harga saham syarikat SaaS besar seperti Microsoft (MSFT:US) dan Adobe (ADBE:US) dengan penurunan 2.6% hingga 8.55% dalam penilaian mereka.
- Pasaran modal menunjukkan perpecahan yang ketara antara saham teknologi perisian dan perkakasan, di mana dalam tahun 2026, iShares Expanded Tech-Software ETF (IGV:US) jatuh kira-kira 16%, manakala iShares Semiconductor ETF (SOXX:US) yang menjejaki kuasa pengkomputeran asas mencatatkan kenaikan lebih 43%.
Kemajuan Alat Kecerdasan Buatan Mencetuskan Penilaian Semula Industri Perisian
Sejak syarikat permulaan Anthropic melancarkan alat kecerdasan buatan generasi baru pada Februari tahun ini yang berkemampuan menangani tugas automasi lanjutan, pasaran modal semakin tegas menilai model perniagaan perisian sebagai perkhidmatan (SaaS) tradisional. Penggunaan alat-alat ini dalam bidang automasi pemasaran, penjanaan kod, dan analisis data menimbulkan kerisauan di kalangan pelabur bahawa pendapatan langganan perisian perusahaan mungkin berisiko terjejas. Walaupun laporan kewangan suku tahunan IBM dan ServiceNow melebihi jangkaan umum para penganalisis Wall Street dari segi hasil dan keuntungan, penunjuk hadapan dan pertumbuhan yang perlahan dalam bahagian perniagaan tertentu menjadi pencetus kebimbangan pasaran. Penganalisis JPMorgan (JPM:US) menyatakan bahawa walaupun pasaran telah menetapkan sebahagian jangkaan kelembapan, ketidakpastian gangguan teknologi AI terus membuatkan pelabur berhati-hati dalam mengurus dana.
Kesan Marjinal Ketegangan Geopolitik Timur Tengah Terhadap Perbelanjaan Modal Perniagaan
Dalam konteks keseluruhan sektor perisian yang tertekan, ketegangan geopolitik menjadi satu lagi pembolehubah negatif dalam beberapa laporan kewangan syarikat. Pihak pengurusan ServiceNow dalam perbincangan prestasi menekankan bahawa konflik di Timur Tengah membawa kepada penangguhan dalam pengikatan beberapa pesanan perusahaan besar, yang secara langsung menjejaskan pertumbuhan pendapatan langganan suku pertama. Kelewatan perbelanjaan IT oleh syarikat akibat ketidakpastian geopolitik ini mencerminkan tempoh pembelian perisian yang bukan keperluan asas oleh pelanggan kini semakin panjang dalam persekitaran makro global yang semakin tidak stabil. Jika ketegangan di Timur Tengah berlanjut ke kawasan yang lebih luas, perolehan belanjawan syarikat multinasional global dalam peningkatan perisian dan transformasi digital mungkin menghadapi pemeriksaan dalaman yang lebih ketat, yang seterusnya memberi tekanan kepada jumlah pesanan industri perisian secara keseluruhan pada separuh kedua tahun ini.
Ketahanan Penyesuaian Berlawanan Arus Kuasa Perkakasan
Berlawanan dengan nilai semula dalam sektor perisian, pengeluar semikonduktor dan perkakasan menikmati premium kepastian daripada pembinaan infrastruktur AI. Gergasi cip analog Texas Instruments (TXN:US) dengan permintaan kukuh dari pelanggan pusat data untuk pengurusan kuasa dan cip rantaian isyarat, memberikan unjuran kewangan suku kedua melebihi jangkaan, menyebabkan harga sahamnya melonjak 10% dalam dagangan pra-pasaran. Keuntungan ini bukan saja menandakan kitaran perkakasan asas yang masih berdaya tahan, tetapi juga mendorong kenaikan serentak bagi rakan industri On Semiconductor (ON:US) dan NXP Semiconductors (NXPI:US). Pasukan strategi UBS Global Wealth Management berpendapat bahawa perpecahan antara perisian dan perkakasan yang dipacu oleh AI ini akan menguasai aliran dana dalam sektor teknologi untuk beberapa tahun akan datang, dengan tempoh keuntungan beta dari pembelian tanpa diskriminasi terhadap gergasi teknologi kini berakhir, digantikan oleh tempoh pemilihan saham yang intensif bergantung kepada alpha.
