美资加码日本市场 投资热情升温
根据高盛集团最新研报，美国投资者正在大规模流入日本股市，尤其青睐科技和人工智能（AI）相关板块。这一趋势显示，全球资本正逐步从美国高估值市场转向表现更具弹性的日本市场。
高盛首席日本股票策略师布鲁斯·柯克（Bruce Kirk）指出，美国投资者对日本股市的兴趣达到自2022年10月以来的最高水平。他强调，“美资流入速度正以安倍经济学以来最快的节奏增长”，并透露近期与北美机构投资者的沟通频次显著提升。
日本股市吸引力增强
日本股市今年以来表现亮眼，成为全球主要市场中回报率最高的区域之一。按美元计价，日经225指数自年初以来上涨约30%，几乎是标普500指数涨幅的两倍。
高盛分析称，日本股市的强劲表现受三大因素推动：
一是日元升值带来外汇收益，年内上涨约2.5%；
二是政策支撑增强，首相高市早苗的刺激方案提升了企业盈利预期；
三是AI与半导体产业链崛起，推动日本科技板块成为新一轮资金追逐焦点。
柯克认为，“在全球资产配置趋向多元化的背景下，日本市场正重新获得国际投资者青睐。”他指出，与安倍经济学时期相比，外资持仓比例仍然偏低，为未来资本流入留出了充足空间。
资金流向：美资聚焦科技与制造业
日本交易所集团（JPX）公布的数据显示，仅在10月最后两周，外国投资者净买入日本股票现货与期货合计约3840亿日元（约25亿美元）。其中，美国机构资金占据主导，主要集中在科技制造、电子元件及AI应用相关企业。
市场观察人士指出，美国投资者正在重新审视日本科技企业的估值优势。与美国科技股相比，日本上市公司的市盈率普遍较低，而AI产业链的快速发展正在缩小技术差距。东京、名古屋等地的半导体供应商和机器人制造商成为资金重点配置对象。
东京一家投行分析师表示：“随着日本企业加快数字化和人工智能投入，全球投资者认为其盈利增长潜力尚未完全被市场定价。”
风险与调整：高盛提示市场或短期盘整
尽管投资热情高涨，高盛仍提醒投资者注意短期波动风险。柯克指出，10月底日经指数曾进入技术性超买区域，部分板块存在回调压力。“在经历连续上涨后，市场出现盘整是合理的，但整体趋势依旧积极。”
高盛预计，若日本央行维持宽松货币环境并配合财政刺激，外资流入将持续至明年上半年。尤其在美国降息预期上升的背景下，日元资产的相对收益优势有望进一步扩大。
日本重回全球投资版图
业内人士普遍认为，日本股市正从长期低迷中复苏，重拾国际资本信心。与过去不同的是，本轮上涨由结构性改革与产业升级驱动，而非单纯货币宽松所致。
东京大学经济研究所教授中村正义表示：“当前日本经济正处于结构转折点。企业治理改革、回购潮以及人工智能产业崛起，使日本市场从‘低估值陷阱’转向‘价值重估’阶段。”
总体来看，美资流入不仅反映美国投资者对日本经济基本面的认可，也象征着全球资本流向的再平衡。随着日本股市的国际化程度提升，其在全球投资组合中的权重有望进一步上升，成为亚洲资本市场的新核心增长点。
