Pakar strategi Goldman Sachs menilai yen kini menjadi instrumen yang lebih berkesan untuk melindung nilai daripada kejutan pasaran berkaitan kecerdasan buatan (AI), susulan perubahan dalam persekitaran dasar Jepun. Bagi portfolio yang memegang aset prokitaran, fungsi yen sebagai pelindung risiko dilihat bertambah baik. Namun, Goldman Sachs turut menegaskan bahawa keadaan global masih boleh mendorong yen melemah lagi.
Goldman Sachs: Yen lebih menarik bagi portfolio prokitaran
Dalam laporan bertarikh 23 Oktober, pasukan pakar strategi Goldman Sachs menyatakan bahawa yen masih berdepan tekanan susut nilai daripada keadaan global. Namun, berbanding beberapa tahun kebelakangan ini, mata wang itu kini lebih menarik untuk digunakan sebagai lindung nilai bagi portfolio prokitaran. Kamakshya Trivedi antara pakar strategi yang menyumbang kepada laporan tersebut.
Goldman Sachs mengaitkan perubahan ini dengan peralihan dalam latar dasar Jepun. Risiko yen merosot dengan ketara apabila hasil global meningkat kini lebih rendah. Bagi pelabur, perkara ini penting untuk menilai sama ada yen boleh membantu mempelbagaikan risiko ketika pasaran dilanda kejutan, bukan sekadar melihat arah pergerakan kadar pertukarannya.
Fungsi lindung nilai bertambah baik, tekanan susut nilai kekal
Penilaian Goldman Sachs itu tidak menafikan kemungkinan yen terus melemah. Pakar strateginya berkata latar global masih menjurus kepada susut nilai yen. Maka, fungsi lindung nilai yang bertambah baik boleh wujud serentak dengan tekanan terhadap kadar pertukaran mata wang tersebut. Maklumat yang didedahkan dalam laporan itu tidak menyatakan sasaran kadar yen, saranan dagangan khusus atau ukuran kuantitatif keberkesanan lindung nilai.
Penilaian ini menumpukan pada bagaimana perubahan dasar Jepun mempengaruhi tindak balas yen ketika hasil global meningkat, serta kegunaannya dalam pengurusan risiko portfolio prokitaran. Bagi pelabur yang memantau turun naik pasaran berkaitan AI, fungsi yen sebagai lindung nilai perlu dibezakan daripada arah pergerakan mata wang itu sendiri. Kesimpulan Goldman Sachs ialah fungsi lindung nilainya bertambah baik, bukannya risiko yen melemah sudah berakhir.