Jim Cramer berkata dana lindung nilai yang pernah diuruskannya mencatat pulangan tahunan 24% selama 14 tahun, mengatasi pulangan tahunan 8% bagi indeks S&P 500 dalam tempoh sama. Namun, ketika menjawab soalan tentang simpanan persaraan, hos CNBC Mad Money itu tetap menyarankan kebanyakan pelabur memilih dana indeks S&P 500. Perbezaan ini mencerminkan pertukaran antara potensi pulangan daripada pemilihan saham aktif dengan masa dan usaha yang diperlukan pelabur biasa.
Akaun persaraan bernilai AS$600,000 perlu disusun semula
Seorang pendengar bernama Dave menghubungi Cramer bagi pihak teman wanitanya, seorang pesara berusia lebih 60 tahun yang mempunyai AS$600,000 dalam akaun tertunda cukai. Firma penasihat yang dilantiknya mengenakan yuran pengurusan tahunan sebanyak 1%, bersamaan kira-kira AS$6,000 berdasarkan nilai aset semasa.
Dave berkata prestasi portfolio itu ketinggalan berbanding S&P 500 dan sebahagian besarnya tidak melabur dalam saham syarikat teknologi besar yang dikenali sebagai “Magnificent Seven”. Cramer berkata keputusan untuk memilih saham sendiri bergantung pada sama ada pelabur mempunyai masa untuk mengikuti pasaran secara berterusan, serta kesanggupan menghadapi turun naik dan tekanan membuat keputusan yang datang bersama pelaburan aktif.
Cramer melihat ruang untuk pemilihan saham mengatasi pasaran
Cramer menggunakan prestasi selepas cukai dana yang pernah diuruskannya sebagai hujah menentang hipotesis pasaran cekap yang ketat, iaitu teori bahawa harga aset sudah mencerminkan semua maklumat yang tersedia. Pada pandangannya, harga pasaran kadangkala boleh menjadi tidak rasional, lalu membuka peluang kepada pelabur yang mengkaji saham secara mendalam untuk mengatasi prestasi pasaran.
Namun, beliau berkata dana indeks lebih sesuai untuk kebanyakan orang dan menyatakan bahawa beliau berpegang pada pandangan itu sejak tahun 2000. Menjawab kes khusus yang dibangkitkan Dave, Cramer berkata pelabur yang tidak mampu mengatasi S&P 500 boleh memilih untuk menjejak indeks tersebut. Beliau tidak menolak pemilihan saham aktif, tetapi menganggapnya lebih sesuai bagi mereka yang sanggup dan mempunyai masa untuk membuat kajian.
Yuran dan prestasi berbanding indeks menjadi tumpuan
Dalam kes pesara itu, yuran penasihat berjumlah kira-kira AS$6,000 setahun, sementara portfolio dikatakan ketinggalan berbanding S&P 500 dan mempunyai pendedahan terhad kepada Magnificent Seven. Jawapan Cramer mengaitkan yuran, pegangan portfolio dan prestasi penanda aras: pelabur perlu menilai pulangan sebenar selepas membayar yuran pengurusan, serta sama ada mereka mampu mengkaji dan mengurus portfolio saham secara berterusan.
Angka pulangan tahunan 24% bagi dana lama Cramer dan 8% bagi S&P 500 merujuk kepada prestasi kedua-duanya dalam tempoh 14 tahun. Angka itu tidak bermakna semua strategi pengurusan aktif boleh mengulangi hasil yang sama. Cramer masih menyarankan kebanyakan pelabur mempertimbangkan pelaburan berindeks, sementara pemilihan saham aktif mungkin sesuai bagi mereka yang sanggup meluangkan masa mengkaji syarikat dan menerima perbezaan hasil antara pegangan.