Kelewatan sehari dalam pembinaan pusat data AI kini boleh menyebabkan pemaju menanggung pampasan AS$5 juta atau lebih. Bagi pemaju dan pelabur, jadual bekalan elektrik bukan lagi sekadar isu pembinaan: ia boleh menjejaskan hasil projek dan meningkatkan risiko pembiayaan. Pada musim bunga lalu, seorang penyewa sudah menuntut pampasan kelewatan sebanyak AS$1 juta sehari.
Bekalan elektrik menjadi kekangan utama
Perbincangan tentang industri AI sering tertumpu pada cip, tetapi cip memerlukan pusat data dengan bekalan elektrik yang stabil untuk beroperasi. Pada Julai, firma penyelidikan tenaga Currence menyatakan bahawa bekalan elektrik ialah halangan utama bagi pusat data baharu. Jika sambungan grid atau kemudahan bekalan tidak siap mengikut jadual, projek mungkin belum dapat beroperasi walaupun bangunan dan peralatannya sudah tersedia.
Klausa pampasan kelewatan mencerminkan kepentingan pelanggan AI berskala besar terhadap jadual penyerahan. Bagi penyewa, pusat data yang belum boleh digunakan bermakna kapasiti pengkomputeran tidak dapat disediakan seperti dirancang. Bagi pemaju, kegagalan menyerahkan projek tepat pada masanya pula boleh mencetuskan pengurangan sewa atau kos kontrak lain. Dengan jumlah pampasan mencecah jutaan dolar sehari, risiko kelewatan boleh terkumpul dengan pantas dan mengubah jangkaan aliran tunai projek.
Projek SB Energy boleh menanggung kredit sewa 640 hari
SB Energy, yang disokong SoftBank, sedang membina kampus berkapasiti 10 gigawatt di Ohio untuk OpenAI. Menurut terma dalam dokumen IPO sulung SB Energy, OpenAI boleh menerima kredit sewa asas berdasarkan tempoh kelewatan. Bagi setiap hari projek lewat dibuka, OpenAI mendapat satu hari sewa percuma. Jika kelewatan melebihi 90 hari, kadar kredit meningkat kepada dua hari sewa percuma bagi setiap hari kelewatan. Mengikut formula itu, kelewatan setahun penuh akan menghasilkan kredit sewa terkumpul selama 640 hari.
Aturan ini menghubungkan jadual pembinaan secara langsung dengan pulangan ekonomi projek. Kelewatan bukan sahaja menangguhkan kutipan sewa atau penggunaan pusat data, malah boleh menambah kos pemaju melalui tempoh sewa percuma. Bagi projek infrastruktur yang memerlukan modal besar, kemajuan bekalan elektrik dan penyerahan sebenar menjadi faktor penting dalam menilai risiko kontrak.
Penilaian IPO AS$50 bilion berdepan risiko penyerahan
Ketika SB Energy mengusahakan penilaian IPO sebanyak AS$50 bilion, pelabur sudah menunjukkan kebimbangan terhadap angka itu. Perhatian terhadap kos pembinaan pusat data AI dan tanggungan akibat kelewatan turut menjadikan keupayaan projek mendapatkan bekalan elektrik serta memenuhi syarat penyerahan tepat pada masanya antara perkara penting dalam menilai prospek operasi dan risikonya.
Terma kontrak SB Energy menetapkan kredit sewa yang meningkat mengikut tempoh kelewatan. Sama ada projek itu benar-benar lewat dan klausa tersebut akan berkuat kuasa bergantung pada kemajuan pembinaan dan tarikh operasinya.