日本总务省周五发布的数据显示，剔除生鲜食品的东京核心CPI同比上涨了3.4%，不仅高于3月的2.4%，也超出了市场预期的3.2%。这是自2023年7月以来，东京核心通胀首次突破3%，预示着全国范围内的价格压力可能进一步升温。
此次物价上涨主要由以下几个因素推动：首先是政府减少对电力和燃气账单的补贴，导致能源相关支出增加；其次，4月1日起，日本新财年多项食品价格上调，进一步加重了家庭的生活负担；同时，服务业价格的上涨也反映出通胀正在向更广泛的领域扩散。
经济学家分析指出：“东京物价作为全国通胀趋势的领先指标，如果持续攀升，可能迫使日本央行重新评估其宽松立场。”
更广义的核心CPI涨幅已升至3.1%，这一数据表明日本通胀结构正在发生变化。更能反映潜在通胀趋势的“剔除生鲜与能源价格”的核心指标也显示出明显加速。该指标4月同比上升3.1%，相比前值2.2%大幅上升，这是日本央行重点关注的中长期价格动能信号。
这表明，当前的通胀不再仅仅由成本推动，需求端的压力，特别是在服务业、医疗和教育等“非贸易品”领域，正逐步成为通胀的主要推动力。
除了国内因素，日本央行还面临外部风险。美国近期实施的新一轮关税措施可能对全球需求造成抑制，尤其是对日本出口行业带来压力，影响企业投资与工资增长。市场普遍预计，日本央行将在4月30日至5月1日的政策会议上维持短期利率在0.5%不变，以应对复杂的外部环境和国内经济压力。
此外，有市场人士透露，日本央行可能会下调经济增长预期，并警告美方关税升级带来的外部冲击风险。分析认为，如果日本央行贸然加息，可能会打压本已疲软的国内需求，导致“滞胀式通胀”风险的加剧。
