Bitcoin sempat menghampiri AS$85,000 minggu lalu, tetapi beberapa hari kemudian susut dan sukar bertahan pada paras AS$80,000. Dengan kedudukan berleverage masih tinggi dan pembelian di pasaran spot semakin lemah, pembalikan harga itu menambah tekanan kepada pedagang yang bertaruh pada pemulihan. Pedagang Bastian Keller berkata, psikologi pasaran boleh lebih menentukan hasil dagangan berbanding usaha meramalkan pergerakan harga seterusnya.
Keller, yang dikenali sebagai Bitbull, pernah membincangkan kesilapan lazim dalam dagangan semasa TOKEN2049 di Singapura. Beliau mengasaskan Bitbull Trading dan TradeMania, sebuah komuniti dagangan serta platform perisian. Keller berkata TradeMania mempunyai kerjasama komersial dengan Bitunix, yang disifatkannya sebagai rakan pertukaran utama platform itu.
Akaun demo tidak menggambarkan tekanan menggunakan wang sebenar
Keller mempersoalkan nasihat lazim kepada pedagang baharu supaya berlatih menggunakan wang maya sebelum beralih kepada dagangan sebenar. Menurutnya, pengguna akaun demo tahu mereka tidak akan kehilangan wang sebenar, lalu mungkin membina keyakinan yang tidak mencerminkan keadaan pasaran sebenar. Apabila wang dan emosi turut dipertaruhkan, rasa takut terlepas peluang (FOMO) serta kebimbangan terhadap kerugian boleh mempengaruhi keputusan.
Kedudukan rugi yang mudah dipegang dengan tenang dalam akaun demo mungkin mencetuskan reaksi berbeza apabila wang sebenar digunakan. Keller mencadangkan pedagang baharu boleh bermula dengan jumlah kecil seperti AS$10 atau AS$50 untuk membiasakan diri dengan tekanan dagangan sebenar, berbanding mengambil risiko yang melebihi kemampuan mereka.
Namun, pandangan itu tidak bermakna dagangan demo tiada kegunaan. Akaun demo masih boleh membantu pengguna mengenali platform dan menguji strategi tanpa risiko kehilangan modal. Persoalannya ialah sama ada latihan sedemikian dapat menyediakan pedagang untuk menghadapi tekanan emosi apabila kerugian sebenar berlaku.
Dagangan balas dendam boleh membesarkan kerugian
Keller menggambarkan kesilapan dagangan yang pernah dialaminya sebagai “kitaran maut”. Sebelum memasuki pasaran mata wang kripto pada 2018, beliau berdagang forex dan berkata pernah menjadi mangsa penipuan. Pengalaman itu turut membentuk pemahamannya tentang risiko dagangan.
Kitaran tersebut lazimnya bermula dengan kerugian. Pedagang enggan menerima kerugian lalu segera membuka dagangan baharu untuk mendapatkan semula wang. Jika dagangan seterusnya turut rugi, mereka mungkin membesarkan kedudukan atau mengambil risiko lebih tinggi. Keller berkata beliau pernah terperangkap dalam corak itu, yang boleh menyebabkan kerugian berterusan sehingga modal habis.
Leverage meningkatkan bahaya tingkah laku sedemikian. Ia membolehkan pedagang mengawal kedudukan lebih besar dengan margin yang lebih kecil. Oleh itu, pergerakan harga yang kecil tetapi bertentangan dengan kedudukan boleh mencetuskan pembubaran paksa dan menghakis, malah menghabiskan, dana dalam akaun dengan cepat. Risiko bukan hanya bergantung pada ketepatan ramalan arah harga, tetapi juga saiz kedudukan dan keupayaan pedagang untuk berhenti selepas mengalami kerugian.
Kontrak niaga hadapan meningkat ketika permintaan spot melemah
Laporan pasaran Glassnode menunjukkan minat terbuka niaga hadapan Bitcoin meningkat daripada AS$36.5 bilion kepada AS$37.5 bilion dalam tempoh seminggu. Pada masa yang sama, pedagang yang memegang kedudukan panjang masih membayar kadar pendanaan yang tinggi walaupun harga Bitcoin telah jatuh. Laporan itu turut menyatakan pembelian spot semakin lemah, manakala permintaan pelabur terhadap perlindungan melalui opsyen meningkat.
Petunjuk tersebut menunjukkan jurang antara kedudukan dalam pasaran niaga hadapan dengan permintaan spot. Pedagang niaga hadapan masih menanggung risiko arah harga yang tinggi, sedangkan sokongan daripada pembelian spot berkurang. Dalam keadaan ini, lantunan harga mendadak boleh mendorong pedagang mengejar kenaikan secara agresif; jika harga kembali berbalik, pembubaran berantai mungkin berlaku. Kedudukan berleverage menjadi antara petunjuk penting untuk diperhatikan apabila turun naik jangka pendek meningkat.
Pasaran juga menantikan keputusan kadar faedah Rizab Persekutuan pada 28 Oktober serta pilihan raya pertengahan penggal Amerika Syarikat pada 3 November. Penganalisis menjangkakan turun naik boleh meningkat. Bagi pedagang berleverage, perubahan harga pantas sebelum dan selepas peristiwa tersebut boleh menyukarkan pengurusan kedudukan.
Keller turut mengingatkan pedagang baharu supaya tidak mengejar setiap perubahan harga dalam tempoh beberapa minit. Menurutnya, pedagang tidak semestinya perlu menggunakan strategi scalping dan boleh memilih pendekatan lebih perlahan yang tidak memerlukan pemantauan berterusan. Saranan itu menyentuh tekanan membuat keputusan akibat dagangan yang terlalu kerap, tetapi tidak menghapuskan risiko pergerakan pasaran.
TradeMania bangunkan alat analisis rekod dagangan
Keller berkata TradeMania sedang membangunkan alat untuk menganalisis sejarah dagangan dan memberikan maklum balas berasaskan kecerdasan buatan. Pengguna boleh menjejak dagangan dan berinteraksi dengan ejen AI bagi mengenal pasti corak tingkah laku yang berulang. Matlamat yang dinyatakannya ialah membantu pedagang mengesan kesilapan sebelum ia menjadi tabiat yang mahal.
Setakat ini, tiada bukti yang disahkan secara bebas bahawa sistem AI tersebut dapat meningkatkan pulangan dagangan. Analisis rekod dan maklum balas tentang tingkah laku boleh membantu pengguna menilai semula keputusan, tetapi tidak menggantikan pertimbangan tentang saiz kedudukan, leverage dan kemampuan menanggung kerugian.
Keller mengakhiri peringatannya dengan meminta pedagang supaya tidak mempercayai semua pihak, termasuk pempengaruh dagangan di media sosial, isyarat automatik dan ramalan pasaran. Dalam pasaran Bitcoin yang mengalami pembalikan pantas, perubahan pada minat terbuka, permintaan spot dan kedudukan berleverage kekal sebagai fakta penting untuk menilai risiko turun naik.