Moody’s Analytics menyenaraikan kejatuhan pasaran mata wang kripto sebagai salah satu kejutan ekonomi yang lebih berkemungkinan berlaku dalam tempoh 12 hingga 18 bulan akan datang. Namun, firma itu menilai kesannya terhadap ekonomi secara keseluruhan sebagai agak terhad. Penilaian tersebut dikeluarkan ketika pasaran menantikan keputusan kadar faedah Rizab Persekutuan AS pada 28 Oktober, dalam suasana ketidakpastian mengenai inflasi dan hala tuju pasaran kewangan.
Matriks Moody’s membandingkan 27 kejutan berpotensi
Moody’s Analytics ialah bahagian penyelidikan ekonomi syarikat perkhidmatan kewangan Moody’s. Matriks risiko terbaharunya, yang dikongsi ketua ekonomi Mark Zandi pada Isnin, membandingkan kemungkinan berlaku dan kesan ekonomi bagi 27 kejutan berpotensi.
Matriks itu meletakkan kejatuhan pasaran kripto dalam kelompok dengan kemungkinan berlaku lebih tinggi. Namun, ia tidak menyatakan kebarangkalian khusus atau meramalkan paras yang mungkin dicapai oleh harga aset kripto.
Penilaian ini menyusun risiko mengikut kedudukan, bukannya membuat ramalan pasti bahawa pasaran akan jatuh dalam masa terdekat. Kedudukan kejatuhan kripto dalam kelompok berkemungkinan lebih tinggi tidak bermakna Moody’s menjangkakan ia pasti berlaku. Begitu juga, anggaran bahawa kesannya terhadap ekonomi keseluruhan agak terhad tidak bermakna pelabur kripto terhindar daripada kerugian besar.
Kos pinjaman dan kejatuhan saham boleh menambah tekanan
Amaran Moody’s muncul ketika kos pinjaman yang tinggi menekan pelaburan spekulatif. Jika pasaran saham mengalami jualan besar-besaran yang lebih mendalam, harga aset kripto juga mungkin menghadapi tekanan tambahan. Selera risiko dan keadaan pembiayaan dalam kedua-dua pasaran boleh saling mempengaruhi, tetapi matriks itu tidak menetapkan sasaran harga atau jangka masa tertentu.
Kedudukan berleveraj ialah satu lagi saluran risiko. Apabila kejatuhan harga mencetuskan pembubaran paksa, jualan boleh bertambah dan kerugian meningkat. Walau bagaimanapun, Moody’s tidak mengukur potensi kerugian daripada dagangan berleveraj atau mengenal pasti aset dan platform dagangan yang paling terdedah.
Keputusan Fed semakin hampir, tetapi tiada ramalan angka
Penilaian itu diterbitkan dua hari sebelum keputusan kadar faedah Rizab Persekutuan AS pada 28 Oktober. Pelabur sedang memantau ketidakpastian berkaitan inflasi dan pasaran kewangan, namun matriks Moody’s tidak menjelaskan bagaimana keputusan Fed boleh mempengaruhi pasaran kripto. Ia juga tidak memberikan kebarangkalian khusus bagi kejatuhan pasaran.
Setakat yang dinyatakan dalam penilaian tersebut, Moody’s Analytics meletakkan kejatuhan pasaran kripto antara 27 kejutan ekonomi yang lebih berkemungkinan berlaku, sambil menjangkakan kerosakan yang agak terhad kepada ekonomi lebih luas. Tiada ramalan harga atau kebarangkalian tepat diberikan. Kos pinjaman, pergerakan saham dan kedudukan berleveraj kekal sebagai faktor utama dalam latar risiko yang dihuraikan.