Tekanan jualan daripada syarikat yang memegang Bitcoin meningkat apabila nisbah jual beli Bitcoin korporat turun kepada 89.58%, kali keempat bacaan itu berada di bawah 90%. Pada masa sama, keputusan semakan komponen indeks MSCI yang dijadual diumumkan pada malam 11 November boleh menentukan sama ada Strategy kekal dalam indeks berkaitan, sekali gus mempengaruhi pegangan dana pasif yang menjejakinya.
Jualan korporat melebihi pembelian
Nisbah jual beli Bitcoin korporat mengukur pembelian terkumpul berbanding jualan Bitcoin oleh syarikat. Bacaan 89.58% menunjukkan aktiviti jualan lebih ketara berbanding pembelian baru-baru ini. Charles Edwards, pengasas Capriole Investments, berkata di platform X bahawa perbendaharaan Bitcoin korporat sedang berada dalam fasa jualan. Beliau turut menyatakan bacaan serupa pernah muncul ketika pasaran berada di bawah tekanan.
Pada 2026, syarikat tersenarai menjual sejumlah 108,247 Bitcoin. Syarikat perlombongan menjadi antara penyumbang utama kepada jualan, termasuk untuk membayar hutang. Urus niaga itu mencerminkan tekanan pada kedudukan kewangan dan pembiayaan sesetengah syarikat, selain menimbulkan persoalan sama ada permintaan daripada perbendaharaan korporat sedang beralih daripada pembelian bersih kepada jualan bersih.
Bacaan terdahulu diikuti kejatuhan sebelum pemulihan
Nisbah itu pernah jatuh di bawah 90% pada Disember 2019, Jun 2022 dan September 2024. Selepas setiap kejadian, harga Bitcoin akhirnya meningkat sehingga 2.1 hingga 9.6 kali ganda berbanding paras ketika isyarat muncul. Namun, kenaikan tersebut tidak berlaku serta-merta: harga Bitcoin terlebih dahulu merosot antara 11% hingga 46% selepas bacaan itu dicatatkan.
Justeru, nisbah ini menunjukkan jualan korporat telah meningkat ke tahap yang tinggi, tetapi tidak boleh digunakan secara bersendirian untuk mengesahkan paras terendah pasaran atau menentukan bila harga akan berbalik. Sejarah bacaan terdahulu juga menunjukkan harga masih boleh jatuh lebih jauh selepas isyarat seumpama itu muncul.
Keputusan MSCI boleh mengubah pegangan pasif terhadap Strategy
Pelabur turut menunggu semakan indeks MSCI. Perubahan pada komponen indeks boleh mempengaruhi pegangan dana pasif yang menjejakinya, menjadikan kedudukan Strategy dalam indeks berkaitan satu perkara yang diberi perhatian. MSCI dijangka mengumumkan perubahan komponen pada malam 11 November. Sebelum pengumuman itu, belum dipastikan sama ada Strategy akan dikeluarkan daripada indeks.
Jumlah Bitcoin yang dijual syarikat, keperluan membayar hutang yang mendorong sebahagian jualan, dan keputusan MSCI mengenai Strategy merupakan faktor berasingan yang sedang diperhatikan. Nisbah 89.58% menggambarkan tekanan jualan daripada syarikat, manakala semakan indeks boleh mempengaruhi pegangan pasif terhadap Strategy. Kedua-dua perkembangan ini tidak dengan sendirinya menentukan hala tuju harga Bitcoin.