- O preço do ouro à vista internacional caiu 0,5% no dia, para US$ 4.542,07 por onça, continuando a operar abaixo da média móvel de 100 horas, com uma tendência técnica de baixa se estabelecendo ainda mais.
- O mercado de swaps eliminou completamente a precificação de cortes de juros do Fed para o restante de 2026, e a probabilidade implícita de um aumento de 25 pontos base em dezembro, segundo a ferramenta FedWatch da CME, subiu drasticamente para quase 40%.
- Trump anunciou a suspensão de ataques a instalações militares iranianas para ganhar tempo para negociações, o que levou a um leve recuo marginal no prêmio de risco geopolítico, desviando as compras de curto prazo de metais preciosos como refúgio seguro.
Reconstrução das Expectativas de Taxa de Juros e Prêmio de Probabilidade de Aumento
O mercado global de renda fixa reavaliou a persistência da inflação, impactando diretamente a estrutura de posse de ativos sem rendimento. Influenciado pelo aumento prolongado dos custos de energia devido a conflitos no Oriente Médio, o risco de alta do índice de preços ao consumidor dos EUA continua a se espalhar, forçando os operadores de swaps de taxas de juros a eliminar sistematicamente toda a volatilidade implícita de cortes de juros em 2026. O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos permanece estável próximo ao maior nível em mais de um ano, elevando significativamente o custo de oportunidade de manter ouro. As posições compradas estão sendo marginalmente vendidas na ausência de proteção de diferencial de juros, com fundos se acumulando novamente em ativos em dólares com retorno de juros e títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo.
Desaceleração Marginal do Jogo Geopolítico e Desvio de Refúgio Seguro
Embora o presidente Trump tenha declarado na segunda-feira que suspendeu um plano de ataque total ao Irã e sugerido a possibilidade de um acordo para limitar o programa nuclear iraniano, isso não conseguiu reverter a tendência de queda de mais de 13% no preço do ouro desde o início do conflito. Os participantes do mercado permanecem cautelosos na precificação de ativos diante de sinais complexos de Teerã. O presidente iraniano, Pezehiziyan, enfatizou que não se submeterá a nenhuma força externa, indicando que a confrontação geopolítica de longo prazo não foi completamente eliminada. Com as forças armadas dos EUA instruídas a manter um estado de prontidão total, esse impasse prolongado reforçou o status do dólar como moeda de reserva soberana global, criando um efeito de substituição no fluxo de fundos de refúgio seguro para o ouro.
Perspectiva de Política Monetária e Ponto de Referência das Atas da Reunião
Dado o contexto macroeconômico tipicamente restritivo, o preço internacional do ouro, após atingir a baixa de US$ 4.479,54 em um mês e meio, continua sem impulso de recuperação. Um analista de estratégia macroeconômica do Saxo Bank destacou que os preços de energia acima de US$ 110 por barril estão prejudicando a curva de oferta global, impedindo que os compradores estabeleçam posições estratégicas de longo prazo de forma sustentável nos níveis atuais. No curto prazo, as instituições compradoras mantêm uma estratégia defensiva, geralmente preferindo aguardar a divulgação das atas da última reunião de política do Fed na quarta-feira, em busca de evidências concretas sobre o caminho potencial de aperto monetário ao longo do ano.
Impulso de Ruptura Técnica e Estabelecimento de Tendência de Baixa
De acordo com gráficos técnicos de alta frequência, o preço do ouro está atualmente operando abaixo da média móvel de 100 horas, de US$ 4.625,58, indicando que os vendedores têm controle firme sobre as negociações diárias. Embora o indicador MACD mais recente ainda esteja ligeiramente positivo, em 3,32, isso já sugere claramente que o impulso de recuperação anterior está em declínio. O índice de força relativa está próximo de 51,7, refletindo uma força de compra muito moderada. Analistas geralmente acreditam que, antes que o preço do ouro quebre efetivamente a barreira psicológica de US$ 4.500 e ultrapasse o suporte crítico de US$ 4.480 durante a noite, o mercado manterá uma tendência de alta volatilidade e queda.
