Analistas da Kpler apontaram na quarta-feira que o Irã está atualmente executando uma estratégia de controle preciso no Estreito de Hormuz, uma área crítica para o fornecimento de energia global. Esse modo de passagem seletiva pode levar o mercado global a subestimar seriamente o risco potencial de interrupção do fornecimento. De acordo com dados de monitoramento por satélite da MarineTraffic, desde segunda-feira, apenas nove navios conseguiram atravessar o estreito. Atualmente, cerca de 16 milhões de barris de petróleo por dia são efetivamente excluídos do mercado global, um valor que representa uma parcela suficiente para provocar uma profunda crise energética.
Reação do Mercado
Impulsionado por preocupações com interrupções no fornecimento, os futuros do petróleo bruto West Texas Intermediate (WTI) para maio subiram 4,8% na terça-feira, fechando a 92,35 dólares por barril. Apesar das notícias de que Israel está avaliando um acordo de cessar-fogo, o WTI já acumulou um aumento de quase 38% este mês, enquanto o petróleo Brent subiu impressionantes 44%. Estrategistas do JPMorgan acreditam que, mesmo considerando rotas alternativas e a liberação de reservas estratégicas, o déficit de mercado em abril ainda poderá se manter em cerca de 10 milhões de barris por dia, indicando que os gargalos físicos de circulação são difíceis de eliminar a curto prazo.
Deficiência de Fornecimento
Atualmente, cerca de 2500 navios estão retidos dentro do Golfo Pérsico, enquanto outros 400 estão aguardando instruções fora do estreito. Segundo dados da Kpler, apenas petroleiros iranianos e um número muito limitado de navios autorizados têm passagem permitida. Os rumores de que o Irã estaria cobrando uma taxa de 2 milhões de dólares para permitir a passagem de navios não foram confirmados, mas essa informação já intensificou o nervosismo na indústria de navegação. Os preços da gasolina nos EUA subiram 7% na última semana, mostrando que a pressão de abastecimento upstream está rapidamente sendo transmitida para o mercado consumidor final.
Perspectiva de Investimento
A empresa de gestão de ativos SPI acredita que a atual situação de impasse no Estreito de Hormuz não tem precedentes históricos. A incerteza do mercado reside na duração do bloqueio, e não apenas nos dados de produção. Enquanto os gargalos físicos persistirem, a oferta e a demanda de petróleo serão finalmente forçadas a equilibrar-se em um ponto de preço mais alto. Os investidores devem estar cientes da contínua atenuação do risco de interrupção do fornecimento no mercado; à medida que o conflito se prolonga, a espiral ascendente dos preços dos combustíveis pode se tornar o tema principal da inflação global no segundo trimestre.
