As ações tecnológicas norte-americanas avançaram na segunda-feira, depois de os líderes dos Estados Unidos e da China se terem reunido em Washington durante o fim de semana e indicado que os dois países manterão os canais de comunicação. O sentimento no Nasdaq melhorou, renovando a atenção dos investidores sobre as grandes empresas tecnológicas e outras ações de crescimento.
A reação do mercado refletiu mais do que o desempenho de empresas individuais. Também incorporou as implicações, para a política económica, da continuidade do diálogo entre as duas maiores economias mundiais. Após o encontro, os dois lados afirmaram que prosseguiriam as conversações, realizariam novas reuniões e manteriam canais de notificação sobre questões relevantes. Para as empresas tecnológicas, qualquer sinal político relacionado com o comércio, as cadeias de abastecimento, as tecnologias avançadas ou as operações transfronteiriças pode influenciar rapidamente as avaliações do setor e os fluxos de capital.
Tecnologia lidera a sessão de segunda-feira
As empresas tecnológicas superaram, de forma geral, os restantes segmentos na segunda-feira, enquanto o tom positivo do Nasdaq se reforçou face à sessão anterior. As ações de crescimento tendem a ser mais sensíveis às taxas de juro, ao apetite pelo risco e às expectativas sobre a política económica. Quando as relações entre grandes economias revelam sinais de uma comunicação mais moderada, os investidores costumam voltar primeiro a setores tecnológicos e a outras áreas de crescimento com avaliações mais elevadas.
A informação disponível, contudo, não indica que o mercado tenha iniciado uma inversão de tendência sustentada. As subidas de segunda-feira parecem ter refletido uma reavaliação das expectativas em torno da continuidade do diálogo e uma redução temporária da incerteza política. As próximas sessões poderão continuar a ser influenciadas pelos resultados empresariais, pela evolução das taxas de juro, pelas restrições tecnológicas e por medidas concretas adotadas por Washington e Pequim.
Sinais políticos continuam a pesar sobre as ações de crescimento
As relações entre os EUA e a China são há muito um fator externo relevante para o setor tecnológico. As empresas de semicondutores, inteligência artificial, computação em nuvem e outras áreas de tecnologia avançada estão expostas não só à procura global e aos ciclos de investimento em capital, mas também a controlos às exportações, ajustamentos nas cadeias de abastecimento e alterações no acesso aos mercados. O diálogo ao mais alto nível pode reduzir a preocupação com uma escalada súbita, mas não significa que as divergências de fundo tenham sido resolvidas.
Ao avaliar o Nasdaq e as ações tecnológicas, os investidores continuam, por isso, a ter de distinguir entre uma alteração de curto prazo no sentimento e uma melhoria dos fundamentais das empresas. A subida de segunda-feira mostrou uma reação positiva do mercado aos sinais de comunicação, mas a informação disponível não especificou alterações nos índices, o desempenho de ações individuais nem novos documentos de política económica. A capacidade do setor para manter a força dependerá dos próximos encontros e da evolução efetiva das medidas adotadas.
Em 21 de setembro, as ações norte-americanas caracterizavam-se pela liderança do setor tecnológico e pelo interesse renovado nas ações de crescimento. O foco do mercado está agora em saber se os Estados Unidos e a China cumprem os compromissos de diálogo, realização de reuniões e partilha de informação, e se esses mecanismos alteram, na prática, a avaliação que as empresas fazem dos riscos para as cadeias de abastecimento e para as operações transfronteiriças.