Transmissão na Cadeia de Suprimentos e Cálculo de Deficiências
O impacto da guerra no Oriente Médio no mercado de alumínio já passou do campo emocional para a destruição significativa da capacidade de produção. Análises do Natixis mostram que o dano às instalações da EGA e da Aluminium Bahrain superam as expectativas, o que poderá impossibilitar o equilíbrio global do mercado de alumínio até 2027. Como a fundição de alumínio é um processo de produção contínua, apagões ou danos físicos que causam o fechamento das linhas de fundição resultam, frequentemente, em custos elevados de reinício e em ciclos de vários meses para retomada da produção. Atualmente, a Aluminium Bahrain fechou quase um quinto da sua capacidade, e, caso a avaliação dos danos se agrave, o mercado global de alumínio poderá enfrentar a pressão de um déficit severo, o mais grave desde o início deste século.
Custos de Energia e Aumento do Prêmio Regional
Como a produção de alumínio é uma indústria de alta energia, a guerra no Oriente Médio não só destrói a capacidade de produção diretamente, mas também eleva os custos de gás natural e eletricidade na região, aumentando o centro de precificação do alumínio primário pela via dos custos. Com a obstrução dos canais de exportação do Golfo Pérsico, as rotas comerciais existentes estão sendo forçadas a se reorganizar. Compradores do Japão e do Sudeste Asiático estão acelerando a busca por fontes alternativas, resultando em um aumento significativo dos pedidos de exportação para a China, maior produtor mundial. Esta flutuação de prêmios entre regiões está gradualmente impactando a cadeia de suprimentos dos setores automotivo, de embalagens e aeroespacial.
Estoque Global e Estratégias de Substituição
Após dois anos de ciclo de redução de estoques, o estoque global de alumínio da LME está em níveis historicamente baixos. Sem estoque suficiente como amortecedor, os efeitos secundários do conflito no Oriente Médio são amplificados. A Britannia Global Markets adverte que, se o conflito escalar e afetar instalações na Arábia Saudita ou no Catar, os preços do alumínio podem entrar em um intervalo de extrema volatilidade. No curto prazo, empresas de processamento downstream podem ser obrigadas a usar alumínio reciclado ou buscar fontes secundárias de fornecimento, mas, em face de uma lacuna de capacidade primária de alumínio que atinge milhões de toneladas, o efeito dessas medidas é limitado.
