- O índice do dólar encerrou a tendência de queda dos últimos oito dias de negociação, recuperando-se para perto de 98,20, influenciado pelo acordo de cessar-fogo de 10 dias entre Israel e Líbano. O ouro à vista recuou para a linha de 4.790 dólares, com o mercado reavaliando o prêmio de risco geopolítico no Oriente Médio.
- A perturbação na cadeia de fornecimento do Estreito de Ormuz continua a se intensificar, com o contrato contínuo de petróleo bruto WTI recuperando 2,50% para o nível de 90,50 dólares. O presidente do Banco da Reserva Federal de Nova York (NY Fed), John Williams, prevê que a inflação deste ano subirá para o intervalo de 2,75% a 3%, levando o mercado a reavaliar o espaço para cortes de juros pelo Federal Reserve (Fed).
- Os três principais índices de ações dos EUA subiram amplamente, com o índice S&P 500 ultrapassando o marco dos 7.000 pontos. O lucro líquido trimestral da TSMC (TSM:US) aumentou 58% em relação ao ano anterior, alcançando 572,5 bilhões de novos dólares taiwaneses, e seu forte desempenho financeiro forneceu suporte central para o índice composto Nasdaq e o setor de infraestrutura de inteligência artificial.
Contração do Prêmio de Risco e Reconstrução da Valorização Cambial
Com sinais de alívio nas tensões geopolíticas, a aversão ao risco no mercado global de câmbio mudou de margem. O dólar, após uma fase de correção, estabilizou-se, exercendo ampla pressão sobre moedas não americanas. O dólar australiano foi negociado em torno de 0,7155, e mesmo com a Austrália adicionando 17,9 mil empregos em março e mantendo a taxa de desemprego em 4,3%, consolidando a política atual do Banco de Reserva da Austrália (RBA), não foi suficiente para neutralizar a pressão macroeconômica do fortalecimento do dólar. Ao mesmo tempo, a libra esterlina recuou moderadamente para a faixa de 1,3530, com o crescimento surpreendente de 0,5% do Produto Interno Bruto do Reino Unido em fevereiro e a precificação pelo mercado de dois aumentos de juros pelo Banco da Inglaterra (BoE) até 2026, fornecendo suporte limitado para a taxa de câmbio da libra.
Interrupção na Cadeia de Abastecimento Energético e Perspectiva de Adesão à Inflação
A lógica de precificação do mercado de petróleo se afasta de sentimentos puramente geopolíticos, voltando-se para a validação de dados reais do lado da oferta. Apesar das expectativas de retomada das negociações entre EUA e Irã, o comércio marítimo no Estreito de Ormuz permanece bloqueado devido ao mecanismo de duplo bloqueio. O esforço do Irã em processar taxas de trânsito através de instituições financeiras locais intensifica ainda mais a disputa pelo controle da garganta energética. Nesse contexto, a produção industrial dos EUA em março caiu 0,5% em relação ao mês anterior, com os setores de automóveis e serviços públicos apresentando fraqueza, indicando que os altos custos de insumos energéticos já começam a prejudicar a manufatura real. Se a oferta de energia não for normalizada em breve, a pressão inflacionária estrutural poderá impedir a normalização da política monetária dos bancos centrais.
Realização de Lucros em Ações de Tecnologia e Divergência em Índices Amplo
Diante da persistente incerteza macroeconômica, os fundamentos de lucro das empresas se tornam a variável decisiva para a precificação de ativos de capital. A orientação de despesas de capital da TSMC entre 52 e 56 bilhões de dólares valida, no lado ascendente da cadeia industrial, o dinamismo dos investimentos globais em computação, impulsionando diretamente as ações de peso de tecnologia. No entanto, os setores cíclicos tradicionais e o setor de serviços financeiros apresentam divergências; a Abbott (ABT:US) caiu cerca de 4% após revisar para baixo sua previsão de lucro anual, e a Charles Schwab (SCHW:US), apesar de registrar lucro recorde, também está sob pressão devido às orientações futuras decepcionantes. Se as taxas de juros macroeconômicas permanecerem em um intervalo restritivo por muito tempo, os ativos não tecnológicos, sem impulso de crescimento endógeno, poderão enfrentar testes de reavaliação mais rigorosos.
