A Strategy retomou as compras de bitcoin depois de a criptomoeda voltar a superar os US$ 85.000. No seu mais recente comunicado financeiro, a empresa informou ter adquirido 950 bitcoins na última semana por quase US$ 76 milhões, elevando as suas reservas para 846.000 bitcoins. O bitcoin subiu mais de 6% em 24 horas, aproximando-se dos US$ 86.000, enquanto as ações da Strategy avançaram quase 9%, para cerca de US$ 167.
Esta foi a primeira aquisição de bitcoin da Strategy em aproximadamente três semanas. Como a maior empresa cotada do mundo em reservas de bitcoin, a Strategy continua estreitamente ligada à evolução da criptomoeda, tanto pelo impacto no seu balanço como pelo efeito sobre a cotação das ações. As suas reservas correspondem a cerca de 4% da oferta total de bitcoin.
Strategy recompra US$ 174 milhões em ações preferenciais
Além da compra de bitcoin, a Strategy gastou US$ 174 milhões na recompra de ações preferenciais STRC. Este título, que paga dividendos, foi emitido para captar fundos destinados a novas compras de bitcoin, garantindo pagamentos regulares aos seus titulares. A recompra reduz o montante de dividendos que a empresa terá de pagar no futuro.
A Strategy é liderada pelo multimilionário Michael Saylor, que há muito defende uma política de não vender bitcoin. Ainda assim, a empresa vendeu bitcoin quatro vezes nos últimos quatro meses. A descida dos preços aumentou a pressão sobre as estruturas de financiamento e gestão de liquidez da Strategy, enquanto o lançamento da STRC no ano passado também esteve ligado aos esforços da empresa para captar capital e continuar a comprar bitcoin.
Depois da recuperação do bitcoin no último mês, a Strategy retomou a acumulação e concluiu agora duas compras recentes. Chris Beauchamp, analista-chefe de mercados do IG Group, afirmou que a nova aquisição indicava que a administração via algum suporte à recuperação do bitcoin e estava disposta a voltar a aumentar a sua posição.
A compra mais recente foi menor do que algumas das operações anteriores da Strategy. Para Beauchamp, a dimensão reduzida não sinaliza necessariamente uma preocupação específica com o mercado e pode refletir uma estratégia de compras faseadas à medida que o preço do bitcoin sobe.
Bitcoin recupera de mínimo próximo de US$ 58 mil
A valorização recente do bitcoin ocorreu num mês que, historicamente, tende a ser fraco para a criptomoeda. Em junho, o bitcoin tinha descido para cerca de US$ 58.000, aproximadamente 53% abaixo do mínimo de US$ 125.000 registado em outubro do ano passado. A subida mais recente prolonga a recuperação face à tendência descendente observada ao longo de um ano.
Em meados de agosto, o Tesouro dos Estados Unidos anunciou planos para aumentar as compras de obrigações do governo com maturidades mais longas. O anúncio voltou a concentrar a atenção do mercado nas yields das obrigações, na inflação e na procura por dívida pública. Nos meses anteriores, os investidores tinham dedicado mais atenção a temas de rápida evolução, como a inteligência artificial, enquanto o papel do bitcoin como ativo alternativo voltou ao debate dos mercados.
Beauchamp afirmou que os mercados precisam frequentemente de uma nova narrativa para sustentar um movimento. À medida que o Tesouro voltou a concentrar-se no mercado de dívida pública, os investidores começaram a reavaliar as ligações do bitcoin à liquidez macroeconómica, à inflação e às condições do mercado obrigacionista.
Recuo após subida de juros da Fed foi breve
A mais recente subida de juros da Reserva Federal dos Estados Unidos também interrompeu temporariamente a progressão do bitcoin. Depois de o banco central ter aumentado as taxas em 25 pontos-base, em 16 de setembro, o bitcoin caiu para cerca de US$ 75.600, anulando os ganhos acumulados no início do mês.
Taxas de juro mais elevadas tendem a aumentar os custos de financiamento e podem reduzir os fluxos para ativos voláteis, deixando os mercados de criptomoedas mais expostos à pressão. Neste caso, porém, o recuo foi breve e o bitcoin voltou posteriormente a subir. Beauchamp afirmou que, depois de concretizado o aumento amplamente esperado, uma importante fonte de incerteza foi temporariamente eliminada, levando os investidores a reavaliar a fase seguinte do mercado.
Para a Strategy, cada movimento significativo do bitcoin repercute-se na avaliação da empresa e no desempenho das suas ações, devido à dimensão das reservas que detém. O mais recente comunicado mostra que a empresa continua a comprar bitcoin enquanto recompra parte das suas ações preferenciais STRC, embora a aquisição de 950 bitcoins seja menor do que algumas compras anteriores. A evolução futura das reservas dependerá dos preços do bitcoin, das condições de financiamento e das estruturas de capital da empresa.