A Anthropic estima gastar US$ 41,5 milhões em honorários jurídicos na preparação da sua oferta pública inicial (IPO), segundo a documentação apresentada na terça-feira. O documento também discrimina despesas de subscrição e de apresentação da oferta a investidores. O valor dá uma ideia da dimensão do trabalho profissional necessário para uma entrada em bolsa complexa e de grande escala.
Orçamento jurídico supera em oito vezes a média
Uma análise da Nasdaq a 1.239 aberturas de capital entre 2016 e 2025 concluiu que as empresas que captaram mais de US$ 1 mil milhões reservaram, em média, US$ 4,9 milhões para despesas jurídicas. A estimativa da Anthropic é cerca de oito vezes superior.
As empresas permanecem mais tempo nos mercados privados e chegam à bolsa com maior dimensão e estruturas mais complexas. Esses fatores podem aumentar o volume de trabalho jurídico necessário para preparar um IPO.
A SpaceX oferece uma referência recente: a empresa aeroespacial reservou US$ 25,5 milhões em honorários jurídicos para a sua prevista entrada na Nasdaq, então o valor mais elevado registado. A estimativa da Anthropic é ainda maior, refletindo os custos associados a grandes ofertas de empresas tecnológicas.
Wilson Sonsini lidera a equipa da oferta
A Wilson Sonsini lidera o trabalho para a Anthropic, enquanto a Freshfields representa os bancos subscritores. A Orrick presta assessoria em matérias de remuneração executiva e participações acionistas. A Cleary Gottlieb apoia o fundo fiduciário de benefícios de longo prazo da Anthropic em questões de governação, e a Cravath, Swaine & Moore aconselha os cofundadores da empresa nessa área.
O trabalho não se limita à preparação dos documentos da oferta e à coordenação da entrada em bolsa. Inclui também incentivos para executivos, planos de participações acionistas e estruturas de governação, temas que influenciam as informações divulgadas aos investidores e a supervisão da empresa depois do IPO.
Anthropic altera a liderança jurídica interna
A empresa também reorganizou a sua equipa jurídica antes da oferta. No final do verão, promoveu Elena Leichty a diretora jurídica. Jeffrey Bleich passou a desempenhar o cargo de enviado internacional, e Brian Israel assumiu a função de chief legal officer. Um porta-voz da Anthropic não respondeu de imediato a um pedido de comentário.
Os US$ 41,5 milhões são uma estimativa de despesas jurídicas incluída na documentação do IPO, que também indica custos de subscrição e de apresentação da oferta. Não se trata da fatura final. O montante integra os custos totais da operação e reflete a amplitude do trabalho atribuído aos consultores externos e à equipa jurídica interna da Anthropic.