- A expectativa de um potencial acordo de paz entre EUA e Irã impulsionou a queda dos preços internacionais do petróleo, atingindo o menor nível em duas semanas, com os futuros do Brent e do WTI caindo quase 5% em um único dia.
- Há sinais esporádicos de retomada do tráfego comercial no Estreito de Ormuz, com duas embarcações de transporte de gás natural liquefeito e um superpetroleiro de petróleo bruto passando recentemente pelo estreito com sucesso.
- Os dados mais recentes da Baker Hughes (BKR:US) mostram que o número de plataformas de perfuração de petróleo e gás nos EUA aumentou em 7 na última semana, marcando o quinto aumento semanal consecutivo, o maior desde junho de 2025.
Reinício das intensas negociações entre EUA e Irã em Doha provoca recuo do prêmio geopolítico
Com o aumento do otimismo do mercado em relação a um possível acordo de paz entre Washington e Teerã, o prêmio de risco geopolítico, que anteriormente se mantinha elevado, sofreu um recuo temporário. Na segunda-feira, o mercado internacional de petróleo registrou uma queda acentuada, com o contrato principal de futuros do Brent caindo 5,04 dólares, uma queda de 4,9%, para 98,50 dólares por barril; os futuros do petróleo WTI também caíram 4,82 dólares, uma queda de 5%, fechando a 91,78 dólares por barril. Ambos os contratos principais atingiram o nível mais baixo desde 7 de maio. Fontes informadas revelaram que, após os principais oficiais de ambos os lados minimizarem as esperanças de um avanço rápido no curto prazo, o principal negociador iraniano e o ministro das Relações Exteriores chegaram urgentemente a Doha para discutir pessoalmente os detalhes de um potencial acordo com o primeiro-ministro do Catar. Embora o porta-voz do Ministério das Relações Exteriores do Irã, Esmaeil Baghaei, tenha enfatizado que as negociações atuais se concentram em encerrar o conflito e não em questões nucleares, o reinício do diálogo em Doha foi interpretado por algoritmos de negociação de alta frequência como um prenúncio de alívio na pressão do lado da oferta.
Lacuna de oferta difícil de eliminar a curto prazo limita espaço para queda dos preços de energia
Apesar do tom marginalmente mais ameno dos títulos das notícias, as instituições de pesquisa de commodities permanecem cautelosas quanto à velocidade de recuperação da estrutura de oferta e demanda física. A analista June Goh, da Sparta Commodities, destacou que, mesmo que haja um entendimento geopolítico temporário, a lacuna de oferta diária de 10 a 11 milhões de barris de petróleo bruto na região produtora do Oriente Médio não desaparecerá imediatamente a curto prazo. Até que a produção e exportação de petróleo bruto na região sejam totalmente retomadas nos próximos meses, o mercado global de energia continuará a consumir estoques. O analista Giovanni Staunovo, do UBS Group (UBSG:SW), também reiterou que a variável decisiva para a volatilidade dos preços do petróleo continua sendo o fluxo físico real. Embora o fluxo físico de petróleo através do Estreito de Ormuz esteja se recuperando lentamente, o volume total ainda está severamente restrito em comparação com o período anterior ao conflito. Se o fluxo de navegação física não mostrar uma recuperação contínua e substancial, os preços do petróleo acima de 90 dólares por barril continuarão a ter um forte suporte fundamental.
Número de plataformas de petróleo de xisto nos EUA atinge recorde, sinalizando aumento de produção
Com o arrefecimento dos riscos geopolíticos, os elevados preços futuros de energia começaram a estimular de forma significativa os gastos de capital no setor upstream dos EUA. De acordo com os dados mais recentes divulgados pela Baker Hughes, até a semana de 22 de maio, o número total de plataformas de perfuração de petróleo e gás nos EUA, um indicador antecipado da produção futura, aumentou em 7, atingindo 558, o maior nível desde junho de 2025. Este também é o primeiro aumento consecutivo de cinco semanas no número de plataformas desde fevereiro de 2025. Embora o número atual ainda seja cerca de 8 plataformas inferior ao do mesmo período do ano passado (uma queda de 1%), o aumento da atividade dos produtores de petróleo de xisto nos EUA, no contexto de reestruturação da cadeia de suprimentos global, indica que o aumento da oferta no hemisfério ocidental será gradualmente liberado no segundo semestre. Se essa tendência continuar, a curva de oferta do mercado global de petróleo pode enfrentar um deslocamento estrutural para a direita, resultando em uma pressão de reavaliação sistemática sobre a valorização futura do petróleo bruto.
