Resumo Principal:
- O Índice de Gerentes de Compras (PMI) oficial de manufatura da China para março retornou à zona de expansão e atingiu o ponto mais alto em um ano, desencadeando a realização de lucros no mercado de títulos.
- Os rendimentos dos títulos do governo de 10 e 30 anos subiram após uma queda acentuada no dia anterior, com os rendimentos dos títulos de 30 anos aumentando mais de 1 ponto-base.
- A liquidez abundante no final do trimestre apoia a demanda por alocação de ativos, com o foco do mercado se voltando para o crescimento do financiamento social no segundo trimestre e o impacto da situação no Oriente Médio sobre a inflação importada.
O mercado de títulos da China apresentou uma leve recuperação nos rendimentos após uma oscilação estreita na terça-feira. Segundo os dados mais recentes divulgados pelo Departamento Nacional de Estatísticas da China (NBS), o Índice de Gerentes de Compras (PMI) oficial de manufatura em março superou as expectativas, revelando tanto uma produção quanto uma demanda mais ativas nas fábricas. Impulsionado por esses dados macroeconômicos, e pela pressão de realização de lucros devido à queda dos rendimentos na segunda-feira, os preços dos futuros e dos títulos soberanos ficaram sob pressão, com a curva de rendimentos apresentando um leve aumento.
Até as 11h30, horário de Pequim, os títulos de 10 anos estavam sendo negociados a 1,804%, uma ligeira alta de 0,1 ponto-base (bp) em relação ao fechamento do dia anterior; os títulos de 30 anos foram negociados a 2,303%, com um aumento de 1,1 bp. No mercado de futuros de títulos, o contrato principal de 30 anos TL2606 subiu ligeiramente, com a faixa de oscilação intradiária visivelmente mais estreita que a do dia anterior.
Os negociadores apontaram que a queda generalizada nos rendimentos de segunda-feira foi principalmente beneficiada pela extraordinária liquidez no final do trimestre, liberando a demanda de alocação de fundos e bancos comerciais. No entanto, o índice PMI divulgado hoje voltou para a zona de expansão, enquanto o índice de preços de materiais comprados atingiu o ponto mais alto em quase quatro anos, refletindo o efeito do aumento dos custos de energia devido às tensões geopolíticas no Oriente Médio. Embora a preocupação com a pressão inflacionária interna ainda seja limitada, a melhoria dos dados do PMI causou um distúrbio marginal no sentimento, levando algumas instituições a optar por realizar lucros no final do trimestre.
