- Os futuros dos três principais índices de ações dos EUA estavam sob pressão coletiva antes da abertura do mercado na terça-feira, com o contrato eletrônico mini Nasdaq 100 liderando as quedas com 0,78%. Isso se deve principalmente à correção de avaliação das ações da Nvidia e de empresas de chips de memória e armazenamento de dados, com um fluxo acelerado de capital saindo do setor de semicondutores de alto P/E.
- Os preços das commodities de referência internacional estão oscilando em níveis elevados. Embora os futuros do petróleo Brent tenham recuado marginalmente 1,5%, eles permanecem acima de 110 dólares por barril devido à incerteza macroeconômica. A venda de títulos soberanos globais desacelerou temporariamente, com o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos recuando ligeiramente para 4,587%.
- O mercado está reavaliando de forma agressiva o caminho das taxas de juros nominais do Fed. A ferramenta FedWatch do CME mostra que a probabilidade de um aumento de pelo menos 25 pontos base no início do próximo ano subiu para cerca de 40%. Os investidores aguardam a divulgação das atas da reunião de política do Fed na quarta-feira e o relatório financeiro da Nvidia.
Reavaliação dos Múltiplos de Avaliação de Ativos de Crescimento Tecnológico
Com os rendimentos de longo prazo dos títulos dos EUA atingindo recentemente o nível mais alto desde fevereiro de 2025, o modelo de desconto de fluxo de caixa futuro para ações de tecnologia de alta avaliação está enfrentando uma reavaliação sistemática. No pré-mercado, a Nvidia registrou uma queda de mais de 1%, correndo o risco de fechar em baixa pelo terceiro dia consecutivo. Ao mesmo tempo, os setores de chips de memória e armazenamento de dados continuam em queda, com Micron Technology, Seagate Technology e Western Digital apresentando quedas significativas no pré-mercado. Isso reflete que os fundos de alocação estão realizando lucros nas ações de peso que impulsionaram o mercado a novos máximos este ano, em um cenário de falta de novos catalisadores, e estão se movendo para ativos defensivos.
Incerteza Macroeconômica Suaviza o Prêmio de Risco dos Ativos
Embora o governo Trump tenha adiado a ação militar planejada para terça-feira contra alvos geopolíticos específicos, aliviando temporariamente a ansiedade sobre o fornecimento físico de petróleo, os preços das commodities permanecem em níveis elevados, mantendo as preocupações do mercado financeiro sobre uma segunda onda de inflação. Os principais bancos centrais globais podem ser forçados a adotar políticas monetárias mais restritivas ou neutras por um período mais longo diante da resiliência inflacionária, o que limita diretamente o apetite por risco no mercado de derivativos. O diretor de pesquisa da XTB, Brooks, destacou que, devido à falta de uma solução clara para o impasse geopolítico, os investidores estão geralmente incorporando um prêmio de risco geopolítico mais alto ao avaliar ativos de alto risco.
Variáveis Macroeconômicas Chave e Perspectivas de Resultados Corporativos
Na quarta-feira, o foco principal do mercado mudará da volatilidade pré-mercado para a realização de dois eventos importantes. Primeiro, a divulgação das atas da reunião de política do Comitê Federal de Mercado Aberto, onde o mercado tentará captar o nível de apoio interno para uma mudança de uma postura acomodatícia para uma política mais restritiva. Em segundo lugar, como um indicador da demanda global por inteligência artificial, o próximo relatório financeiro da Nvidia confirmará ou refutará a atual bolha de alta avaliação no setor de semicondutores. Além disso, os resultados da gigante do varejo Walmart nesta semana fornecerão dados sobre a resistência real dos consumidores finais diante do aumento contínuo dos custos de energia.
