A Paramount Skydance chegou a um acordo com 12 estados norte-americanos sobre a aquisição da Warner Bros. Discovery, avaliada em 110 mil milhões de dólares, removendo um dos principais obstáculos legais à operação. O acordo, anunciado na segunda-feira pelo gabinete do procurador-geral da Califórnia, prevê compromissos de produção cinematográfica e garantias para a independência editorial da CBS News e da CNN em troca do encerramento do processo antitrust.
O CEO da Paramount, David Ellison, pretende juntar a Warner Bros. Pictures, a HBO, a HBO Max, a CNN, a TBS e a HGTV aos ativos que a Paramount já detém, incluindo a Paramount Pictures, a CBS, a Paramount+, a Pluto TV e a Comedy Central. A empresa resultante seria um dos principais grupos de comunicação social, com operações no cinema, na televisão e no streaming.
Acordo fixa metas para a produção de filmes
Nos termos do acordo, a Paramount terá de lançar 30 filmes por ano durante os próximos dois anos e 32 filmes anuais nos três anos seguintes. O gabinete do procurador-geral da Califórnia indicou que parte dessas produções terá de ser realizada nos Estados Unidos e que pelo menos 20% deverá ser classificada como “filmes de grande dimensão”. O acordo, contudo, não define o limiar orçamental necessário para essa classificação.
A Paramount comprometeu-se também a aumentar a produção cinematográfica doméstica caso a Califórnia ou Nova Iorque adote um incentivo fiscal à produção audiovisual sem limite máximo. Para os reguladores, estas obrigações respondem às preocupações de que a fusão possa reduzir o número de estreias nos cinemas, de produções de elevado orçamento e de oportunidades para profissionais do cinema e da televisão. Para a Paramount, significam compromissos adicionais de produção depois da conclusão da operação.
O acordo prevê ainda a criação de um conselho destinado a apoiar a continuidade da independência editorial da CBS News e da CNN e a garantir que a cobertura jornalística permaneça objetiva e baseada em factos. As autoridades da Califórnia sublinharam que o acordo não representa uma aprovação da fusão nem o abandono das preocupações anteriormente manifestadas sobre os seus efeitos na concorrência.
Processo antitrust tinha travado a operação
Em julho, 12 estados e a Writers Guild of America processaram a Paramount para impedir a compra da Warner Bros. Discovery. Os autores da ação defenderam que a empresa combinada passaria a controlar uma parcela excessiva do cinema, das produções de grande orçamento e da distribuição através de canais de televisão por cabo, podendo limitar as oportunidades para concorrentes e criadores.
A Paramount rejeitou essas acusações, argumentando que a operação reforçaria a concorrência em Hollywood e beneficiaria os consumidores. A empresa afirmou também que a transação já tinha obtido autorização de outros reguladores importantes, incluindo o Departamento de Justiça dos Estados Unidos. O ator Mark Ruffalo, o realizador J.J. Abrams e outros profissionais do setor opuseram-se à compra numa carta aberta, alegando que uma maior concentração da indústria poderia reduzir as oportunidades de trabalho para os criadores.
Em julho, um juiz federal emitiu uma ordem de restrição temporária no processo, suspendendo a operação durante um período. Mais tarde, a Paramount aceitou não concluir a aquisição antes de 1 de junho de 2027, salvo se o processo antitrust fosse resolvido antes dessa data. Se o caso terminar antecipadamente, a operação poderá ser concluída cinco dias depois de uma decisão judicial ou de um acordo. O julgamento estava previsto para começar no início de março do próximo ano.
Cada dia de atraso pode custar cerca de 7 milhões de dólares
A Paramount esperava concluir a transação até ao final de setembro para evitar uma comissão associada ao atraso. Se a operação se prolongar para além de 1 de outubro, a Paramount terá de pagar à Warner Bros. Discovery cerca de 7 milhões de dólares por dia a partir dessa data, o equivalente a aproximadamente 650 milhões de dólares por trimestre. Se a transação falhar definitivamente, a Paramount poderá ainda ficar sujeita a uma taxa de rescisão de 7 mil milhões de dólares.
Em fevereiro, a Paramount acordou comprar a Warner Bros. Discovery por 31 dólares por ação. A Netflix tinha participado anteriormente num processo de propostas que durou vários meses e oferecido 27,75 dólares por ação pelos ativos cinematográficos e de streaming da Warner, mas acabou por decidir não melhorar a sua oferta.
Pacote de streaming maior levanta dúvidas sobre preços
A combinação da Paramount+ com a HBO Max daria à plataforma uma biblioteca mais ampla de filmes, séries e conteúdos originais. Mike Proulx, diretor de investigação na área dos media da Forrester, afirmou que os consumidores continuam preocupados com a possibilidade de a integração resultar em preços de subscrição mais elevados.
Segundo Proulx, os reguladores concentraram-se no volume de filmes destinados às salas de cinema, nos compromissos de produção nos Estados Unidos e na estrutura do mercado. Os consumidores, por sua vez, deverão estar mais atentos a saber se a fusão melhora a oferta de entretenimento sem aumentar o valor das mensalidades. Os trabalhadores da Paramount também estão divididos quanto ao impacto potencial sobre o emprego: alguns receiam que a integração provoque despedimentos, enquanto outros consideram que uma operação de maior dimensão poderá ajudar a empresa a competir com gigantes do streaming como a Netflix e a Disney.