- O projeto de lei de chips 2.0 da UE ajusta a estratégia central, mudando o foco da política do lado da oferta, que visava atrair a Intel (INTC:US) e a TSMC (2330:TW) para construir fábricas de chips, para impulsionar a demanda local por chips fabricados na Europa.
- A responsável pelos assuntos de tecnologia da UE, Henna Virkkunen, apresentará na quarta-feira a versão atualizada da estratégia de semicondutores, planejando estimular a demanda através da compra de chips de startups locais pelos governos dos Estados membros e simplificar o mecanismo de distribuição de subsídios financeiros europeus.
- As principais empresas da cadeia de suprimentos local da Europa tiveram um desempenho de mercado misto na terça-feira, com as ações da Intel caindo 4,67%, enquanto a TSMC subiu 1,06%, a ASML (ASML:NL) subiu 1,35% e a BE Semiconductor (BESI:NL) subiu 1,19%.
Fracasso da política de subsídios do lado da oferta leva a correção de estratégia
A primeira versão do projeto de lei de chips da UE, aprovada em 2022, estabeleceu metas ambiciosas, planejando aumentar a participação da Europa na produção global de chips para 20% até 2030. No entanto, essa estratégia, predominantemente do lado da oferta, sofreu reveses recentemente. Em julho do ano passado, a Intel cancelou oficialmente os planos de construir duas grandes fábricas de chips na Alemanha. Embora considerações financeiras tenham sido a razão direta, isso reflete um problema mais profundo de falta de compromisso de compra por parte dos clientes na Europa. Sem um forte ecossistema local de design, depender apenas de subsídios financeiros para atrair fábricas avançadas se torna significativamente mais difícil.
Foco na demanda local para resolver a falta fundamental na cadeia de suprimentos
O projeto de lei de chips 2.0 recentemente divulgado indica que os formuladores de políticas europeus estão reconhecendo as falhas do modelo antigo. A nova estratégia se concentrará em estimular a demanda local por chips avançados. O plano que Virkkunen está prestes a anunciar mostra que as compras públicas serão uma alavanca importante, com os governos sendo incentivados a priorizar a compra de startups locais de chips. Se essa política for efetivamente implementada, poderá fornecer garantias iniciais de pedidos para os designers de chips avançados locais da Europa, aliviando o problema da dificuldade de instalação de fábricas devido à falta de grandes clientes.
Imitando a lei dos EUA para simplificar o processo de aprovação financeira descentralizado
Além da gestão do lado da demanda, a simplificação do mecanismo de subsídios é outro elemento central do novo projeto de lei. Em comparação com a Lei de Chips e Ciência dos EUA de 2022, que mobilizou diretamente US$ 39 bilhões em fundos federais, ofereceu uma isenção fiscal de investimento federal de 25% e foi complementada por apoio adicional dos estados, o plano anterior da Europa de 43 bilhões de euros enfrentou problemas de fragmentação do fundo. As fontes de financiamento incluíam outros projetos da UE e dependiam fortemente de subsídios dos próprios Estados membros, além de exigir uma avaliação prolongada pela Comissão Europeia. Se a reforma conseguir simplificar efetivamente as restrições políticas de Bruxelas e o processo de revisão múltipla, a eficiência de decisão da Europa ao atrair investimentos de gigantes internacionais de semicondutores poderá melhorar marginalmente.
Embora a Europa careça de capacidade avançada, ainda controla etapas críticas de equipamentos
Apesar dos desafios enfrentados pelos políticos europeus em atrair fábricas avançadas e estimular a inovação empresarial, a Europa não está sem trunfos na corrida global de inteligência artificial e semicondutores. A ASML, a empresa de tecnologia mais valiosa da Europa, quase monopoliza o mercado global de equipamentos de litografia essenciais para a fabricação de chips avançados. Além disso, a BE Semiconductor e a ASM International têm papéis importantes nos campos de embalagem avançada e equipamentos de fabricação críticos, a Infineon (IFX:DE) lidera em semicondutores de potência necessários para controle de energia em data centers, e a Soitec (SOI:FR) mantém uma participação crucial no fornecimento de materiais básicos. Isso significa que, mesmo que o novo projeto de lei não atinja as expectativas na criação de demanda local, a Europa ainda pode manter uma capacidade estratégica de defesa importante em meio a riscos macroeconômicos, graças ao seu controle absoluto sobre etapas críticas da cadeia de suprimentos global de semicondutores.
